Prakiraan Harga Dolar Australia: Konsolidasi Lebih Lanjut Kemungkinan Terjadi dalam Waktu Dekat

• AUD/USD bergerak dalam kisaran yang tidak jelas di sekitar zona 0,6680 pada hari Kamis.
• Dolar AS melanjutkan tren naiknya, didukung oleh data solid dari pasar tenaga kerja AS.
• Ekspektasi Inflasi Konsumen mereda pada bulan Januari, kata Melbourne Institute.

AUD/USD terus bergerak sideways di bawah level 0,6700, tertekan oleh Dolar AS yang kuat dan nada umum yang lembut di seluruh aset terkait risiko.

Dolar Australia (AUD) masih berjuang untuk menemukan arah yang jelas, menjaga AUD/USD sedikit di sisi positif dekat area 0,6700 sejauh ini pada hari Kamis.

Ini tidak terlihat seperti perubahan dalam narasi yang lebih luas. Jika ada, ini adalah pengingat bahwa Dolar AS (USD) masih dengan tegas mengendalikan untuk saat ini.

Memang, sikap bullish pasangan ini yang lesu muncul saat Greenback mendapatkan kembali tawarannya. Angka-angka yang lebih baik dari yang diperkirakan dari laporan pasar tenaga kerja mingguan AS terbaru telah membantu memperkuat momentum dolar pada saat investor tampaknya mengabaikan kekhawatiran tentang independensi Federal Reserve (Fed) dan spekulasi tentang penurunan suku bunga lebih lanjut di tahun ini.

Namun, gambaran yang lebih luas tidak benar-benar memburuk. Spot masih bertahan di atas kedua Simple Moving Averages (SMA) 200 minggu dan 200 hari, di 0,6624 dan 0,6524, yang menjaga bias jangka menengah cenderung ke atas. Dalam konteks ini, aksi sideways terbaru lebih terlihat seperti jeda untuk menarik napas daripada awal dari pembalikan tren yang nyata.

Australia: pendinginan, tetapi tidak ada yang pecah

Data terbaru Australia tidak benar-benar memicu antusiasme, tetapi juga tidak menyebabkan alarm. Pertumbuhan melambat, tetapi dengan cara yang terkontrol yang masih sesuai dengan narasi soft-landing.

Angka-angka Purchasing Managers’ Index (PMI) bulan Desember menceritakan kisah yang sudah dikenal. Baik Manufaktur maupun Jasa sedikit menurun dalam estimasi awal tetapi tetap nyaman berada di wilayah ekspansi. Penjualan Ritel bertahan dengan cukup baik, sementara surplus perdagangan menyempit menjadi A$2,936 miliar pada bulan November, masih positif dengan tegas.

Momentum telah sedikit mereda. Produk Domestik Bruto (PDB) tumbuh sebesar 0,4% antar kuartal di Q3, turun dari 0,7% sebelumnya. Meskipun demikian, pertumbuhan tahunan tetap stabil di 2,1%, secara umum sejalan dengan proyeksi Reserve Bank of Australia (RBA).

Pasar tenaga kerja juga mulai mendingin sedikit. Perubahan Ketenagakerjaan turun sebesar 21,3 ribu pada bulan November, tetapi Tingkat Pengangguran tetap tidak berubah di 4,3%, menunjukkan moderasi daripada kelemahan yang nyata.

Inflasi tetap menjadi bagian yang paling rumit dari gambaran ini. Tekanan harga mereda, tetapi hanya secara bertahap. Indeks Harga Konsumen (CPI) utama melambat menjadi 3,4% pada bulan November, sementara rata-rata yang dipangkas turun menjadi 3,2%, masih jauh di atas zona nyaman RBA. Sementara itu, Ekspektasi Inflasi Konsumen dari Melbourne Institute turun sedikit menjadi 4,6% dari 4,7%.

Tiongkok masih penting, hanya saja tidak se-dramatis itu

Tiongkok terus memberikan dukungan bagi Aussie, meskipun dampaknya jauh lebih tenang dibandingkan dengan siklus sebelumnya.

Pertumbuhan PDB tetap di 4,0% tahunan pada periode Juli-September, sementara Penjualan Ritel naik 1,3% dari tahun sebelumnya pada bulan November. Angka-angka solid, tetapi jauh dari kecepatan yang pernah mempercepat AUD.

Data terbaru menunjukkan tanda-tanda perbaikan yang hati-hati: Baik PMI Manufaktur resmi maupun indeks Caixin kembali masuk ke wilayah ekspansi di 50,1 pada bulan Desember. Aktivitas jasa juga menguat, dengan PMI non-manufaktur di 50,2 dan PMI Jasa Caixin bertahan di 52,0 yang sehat.

Data perdagangan adalah titik terang lainnya. Surplus melebar menjadi $111,1 miliar pada bulan Desember, dengan ekspor naik hampir 7% dan impor meningkat 5,7%.

Namun, sinyal inflasi tetap campur aduk, karena CPI utama tidak berubah di 0,8% YoY pada bulan Desember, sementara inflasi Indeks Harga Produsen (IHP) tetap negatif di -1,9%, mengingatkan bahwa kekuatan deflasi belum sepenuhnya memudar.

Untuk saat ini, Bank Rakyat Tiongkok (PBoC) mengambil waktu. Suku Bunga Pinjaman Utama (LPR) dibiarkan tidak berubah pada bulan Desember, memperkuat pandangan bahwa dukungan kebijakan apa pun akan bersifat bertahap daripada paksa.

RBA: tangan yang stabil, tidak terburu-buru

RBA menyampaikan sikap hawkish dengan mempertahankan suku bunga kas tidak berubah di 3,60% dan menjaga nada kebijakan yang tegas.

Gubernur Michele Bullock menegaskan bahwa bank sentral tidak terburu-buru untuk menurunkan suku bunga. Dia menolak ekspektasi pelonggaran jangka pendek, menunjukkan bahwa Dewan merasa nyaman untuk tetap bertahan lebih lama dan tetap bersedia untuk memperketat lebih lanjut jika inflasi tidak berkooperasi.

Notulen bulan Desember menambahkan sedikit lebih banyak warna, menunjukkan bahwa para pengambil kebijakan masih memperdebatkan apakah kondisi keuangan cukup membatasi. Untuk saat ini, hal itu menjaga pemotongan suku bunga tetap dalam kategori "tidak pasti".

Perhatian kini beralih ke cetakan CPI rata-rata yang dipangkas untuk Kuartal IV yang akan dirilis akhir Januari, yang dapat membentuk tahap berikutnya dari diskusi kebijakan.

Meski begitu, pasar melihat sekitar 25% kemungkinan kenaikan suku bunga oleh RBA pada pertemuan Februari dan hampir 40 basis poin pelonggaran tahun ini.

Posisi: pesimisme memudar, kepercayaan masih tipis

Posisi pasar menunjukkan bahwa yang terburuk dari kondisi bearish mungkin telah berlalu, tetapi masih ada kurangnya keyakinan. Data Commodity Futures Trading Commission (CFTC) untuk minggu yang berakhir 6 Januari menunjukkan posisi jual bersih dalam AUD dipangkas menjadi sekitar 19 Ribu kontrak, taruhan bearish terkecil sejak September 2024.

Minat terbuka telah meningkat selama dua minggu berturut-turut dan kini mendekati 231 Ribu kontrak. Itu berarti uang baru perlahan-lahan kembali ke pasar, meskipun posisi masih menunjukkan kehati-hatian alih-alih pergerakan yang jelas ke wilayah bullish.

Apa yang diperhatikan trader selanjutnya

Jangka pendek: Rilis data AS dan komentar dari pejabat Fed harus terus mendorong sisi USD dari persamaan. Secara domestik, laporan pasar tenaga kerja tetap menjadi katalis lokal utama yang akan dirilis pada 22 Januari.

Risiko: AUD tetap sangat sensitif terhadap perubahan selera risiko. Perubahan mendadak ke arah risiko, kekhawatiran baru tentang prospek Tiongkok, atau kebangkitan Dolar AS yang lebih kuat dari yang diperkirakan dapat dengan cepat membatasi kenaikan apapun.

Lanskap teknis

Jika para penjual mendapatkan kembali kendali, AUD/USD harus menghadapi rintangan awal di level terendah mingguan di 0,6659 (31 Desember) dan 0,6592 (18 Desember), diikuti oleh band 0,6600-0,6585, di mana terletak SMA 55-hari dan 100-hari. Penarikan yang lebih dalam dapat mengekspos pergerakan potensial menuju SMA 200-hari yang kunci di 0,6524 sebelum basis November di 0,6421 (21 November).

Sebaliknya, langit-langit 2026 di 0,6766 (7 Januari) muncul sebagai penghalang awal ke atas, diikuti oleh level tertinggi 2024 di 0,6942 (30 September) dan ambang 0,7000.

Sementara itu, kenaikan lebih lanjut tampaknya ada di depan selama harga spot diperdagangkan di atas SMA 200-hari-nya.

Selain itu, indikator momentum terus mendukung kemajuan tambahan dalam jangka pendek: Relative Strength Index (RSI) melambung menuju area 56, sementara Average Directional Index (ADX) sekitar 28 menunjukkan tren yang cukup kuat.

Kesimpulan

Tidak ada kembang api, tetapi juga tidak ada alasan yang jelas untuk beralih ke bearish.

AUD/USD tetap terkait erat dengan sentimen risiko global dan prospek Tiongkok. Penembusan bersih di atas 0,6800 akan diperlukan untuk mengirim sinyal bullish yang lebih meyakinkan.

Untuk saat ini, Dolar AS yang berombak, data domestik yang stabil, RBA yang tidak goyah, dan dukungan moderat dari Tiongkok menjaga keseimbangan condong ke arah kenaikan bertahap daripada penembusan yang tegas.