Prakiraan Harga Dolar Australia: Bias Kenaikan Tetap Kuat

• AUD/USD mengalami tekanan turun yang ringan, mundur dari puncak dekat 0,7100.
• Dolar AS bergantian antara kenaikan dan penurunan, selalu mengikuti tren risiko dan JPY.
• Kepercayaan Konsumen Australia sedikit menurun menjadi 90,5 di bulan Februari, kata Westpac.

Meski AUD/USD sedikit mundur, secara keseluruhan masih memiliki nada positif jangka menengah, diperkuat oleh narasi hawkish RBA, sementara posisi spekulatif juga berperan.

Dengan demikian, Dolar Aussie (AUD) kembali berada di bawah tekanan jual pada hari Selasa, menarik AUD/USD lebih rendah setelah dua hari berturut-turut mengalami kenaikan, merosot ke kisaran 0,7070–0,7060.

Perlu dicatat bahwa koreksi ini terjadi meskipun Dolar AS (USD) diperdagangkan sedikit lebih rendah, yang menunjukkan bahwa pasar Valas tetap berhati-hati menjelang rilis data AS yang penting nanti di minggu ini.

Australia, mendingin tetapi tidak retak

Data terbaru dari Australia tidak benar-benar menggairahkan, tetapi pesannya tetap cukup menenangkan. Pertumbuhan memang melambat, tetapi dengan cara yang teratur. Momentum telah melunak daripada runtuh, menjaga narasi soft landing tetap utuh.

Survei Indeks Manajer Pembelian (PMI) bulan Januari berada dengan nyaman dalam cerita itu. Memang, baik Manufaktur maupun Jasa meningkat dan tetap berada di wilayah ekspansi, mencetak 52,3 dan 56,3 masing-masing. Selain itu, Penjualan Ritel terus bertahan dengan cukup baik, sementara surplus perdagangan melebar menjadi A$3,373 miliar di bulan Desember.

Lebih jauh lagi, pertumbuhan hanya moderat secara bertahap: Produk Domestik Bruto (PDB) naik 0,4% QoQ di Kuartal 3, sementara pertumbuhan tahunan tercatat 2,1%, tepat sesuai dengan prakiraan Reserve Bank of Australia (RBA).

Pasar tenaga kerja tetap menjadi titik terang yang jelas setelah Perubahan Pekerjaan melonjak sebesar 65,2 Ribu di bulan Desember dan Tingkat Pengangguran secara tak terduga turun menjadi 4,1% (dari 4,3%), sekali lagi melampaui ekspektasi.

Namun, inflasi tetap menjadi bagian yang lebih rumit dari gambaran: data Indeks Harga Konsumen (IHK) bulan Desember mengejutkan ke sisi atas, dengan inflasi utama naik menjadi 3,8% YoY dari 3,4%. Inflasi rata-rata yang dipangkas meningkat menjadi 3,3%, sesuai dengan konsensus tetapi sedikit di atas proyeksi RBA sebesar 3,2%. Secara kuartalan, inflasi rata-rata yang dipangkas naik menjadi 3,4% selama tahun hingga Kuartal 4.

Tiongkok, latar belakang yang mendukung, percikan yang terbatas

Tiongkok terus menawarkan latar belakang yang mendukung untuk Aussie, meskipun masih kurang momentum yang dibutuhkan untuk mendorong rally yang berkelanjutan.

Ekonomi telah berkembang dengan laju tahunan sebesar 4,5% di Kuartal 4, dengan pertumbuhan kuartalan sebesar 1,2%. Selain itu, Penjualan Ritel naik sebesar 0,9% YoY di bulan Desember, cukup solid, tetapi tidak mencolok.

Lebih jauh lagi, indikator terbaru menunjukkan kelemahan yang diperbarui setelah baik PMI Manufaktur Biro Statistik Nasional (NBS) dan PMI Non-Manufaktur kembali jatuh ke wilayah kontraksi di bulan Januari, masing-masing di 49,3 dan 49,4.

Survei Caixin menggambarkan gambaran yang sedikit lebih cerah. Manufaktur naik menjadi 50,3, bertahan sedikit di atas ambang ekspansi, sementara Jasa meningkat menjadi 52,3.

Perdagangan adalah salah satu aspek positif yang lebih jelas. Surplus melebar tajam menjadi $114,1 miliar di bulan Desember, didorong oleh lonjakan hampir 7% dalam ekspor dan kenaikan solid 5,7% dalam impor.

Namun, sinyal inflasi tetap campur aduk: harga konsumen tidak berubah di 0,8% YoY, sementara harga produsen tetap negatif di -1,9%, mengingatkan bahwa tekanan deflasi belum sepenuhnya menghilang. Rilis data inflasi baru pada hari Rabu akan menjadi peristiwa penting di agenda Tiongkok minggu ini.

Untuk saat ini, Bank Rakyat Tiongkok (PBoC) tetap berhati-hati: Suku Bunga Dasar Pinjaman (LPR) dibiarkan tidak berubah di bulan Januari pada 3,00% untuk satu tahun dan 3,50% untuk lima tahun, memperkuat pandangan bahwa dukungan kebijakan akan tetap bertahap daripada agresif.

RBA, kecenderungan hawkish, tetapi tidak terburu-buru untuk membalikkan

RBA menaikkan Official Cash Rate (OCR) menjadi 3,85% dalam langkah yang jelas hawkish yang secara luas sesuai dengan ekspektasi. Peningkatan proyeksi pertumbuhan dan inflasi menunjukkan momentum yang lebih kuat dalam aktivitas dan tekanan harga yang semakin meluas. Inflasi inti kini diperkirakan akan tetap di atas rentang target 2 hingga 3% untuk sebagian besar horizon proyeksi, memperkuat argumen untuk penahanan kebijakan.

Pesan kunci adalah bahwa inflasi semakin didorong oleh permintaan. Para pengambil kebijakan menunjuk pada permintaan swasta yang lebih kuat dari yang diprakirakan sebagai alasan untuk kebijakan yang lebih ketat, meskipun pertumbuhan produktivitas tetap lemah. Gubernur Bullock menggambarkan langkah ini sebagai penyesuaian daripada awal siklus kenaikan suku bunga baru, tetapi sinyalnya jelas, RBA tidak nyaman dengan kecenderungan inflasi yang meningkat.

Bagi pasar, ini menunjukkan bahwa suku bunga kemungkinan akan tetap ketat lebih lama, membatasi ruang untuk pelonggaran jangka pendek. Dari perspektif FX, ini memberikan dukungan moderat untuk Aussie, terutama terhadap mata uang dengan imbal hasil rendah, meskipun fokus RBA pada pekerjaan penuh membatasi kemungkinan fase pengetatan yang lebih agresif.

Sementara itu, pasar memprakirakan hampir 38 basis poin pengetatan tambahan tahun ini.

Posisi, optimisme kembali muncul

Data posisi menunjukkan kembalinya optimisme seputar Aussie. Menurut Commodity Futures Trading Commission (CFTC), trader non-komersial meningkatkan eksposur net long mereka menjadi sekitar 26,1 Ribu kontrak dalam minggu yang berakhir 3 Februari, level yang terakhir terlihat pada akhir November 2024.

Minat terbuka juga meningkat untuk minggu ketiga berturut-turut, mencapai sekitar 254,2 Ribu kontrak. Pola ini menunjukkan bahwa uang baru masuk ke pasar daripada posisi yang hanya digulirkan.

Apa yang perlu diperhatikan selanjutnya

Jangka pendek: Perhatian kembali beralih ke AS. Data yang masuk, berita tarif, dan kebisingan geopolitik kemungkinan akan mendominasi aksi harga Dolar AS. Secara domestik, faktor kunci yang berpengaruh tetap pada pasar tenaga kerja dan rilis inflasi serta apa yang mereka implikasikan untuk langkah selanjutnya RBA.

Risiko: AUD masih sangat sensitif terhadap sentimen risiko global, dan setiap penurunan mendadak dalam selera risiko, kekhawatiran yang diperbarui seputar Tiongkok, atau Dolar AS yang lebih kuat dapat dengan cepat membalikkan kenaikan terbaru.

Lanskap teknis

Segera di atas untuk AUD/USD muncul batas atas 2026 di 0,7098 (9 Februari), didukung oleh puncak 2023 di 0,7157 (2 Februari).

Di sisi lain, hilangnya basis Februari di 0,6896 (26 Februari) mengekspos kemungkinan penurunan ke SMA 55-hari sementara di 0,6733 sebelum batas bawah 2026 di 0,6663 (9 Januari), dan SMA 100-hari sementara di 0,6643. Setelah wilayah ini dibersihkan, harga spot dapat menantang SMA 20-hari kritisnya di 0,6576, menjelang batas bawah November 2025 di 0,6421 (21 November).

Sementara itu, indikator momentum tetap kuat: Relative Strength Index (RSI) berada di sekitar level 68, sementara Average Directional Index (ADX) di atas 48 menunjukkan tren yang kuat.

Kesimpulan

AUD/USD tetap terkait erat dengan sentimen risiko global dan prospek pertumbuhan Tiongkok. Penembusan yang berkelanjutan di atas level 0,7000 akan membantu mengubah bias konstruktif saat ini menjadi sinyal bullish yang lebih meyakinkan.

Untuk saat ini, Dolar AS yang lebih lemah, data domestik yang stabil meskipun tidak spektakuler, RBA yang jelas hawkish, dan latar belakang Tiongkok yang secara umum mendukung, meskipun tidak menginspirasi, menjaga keseimbangan risiko condong ke arah kenaikan lebih lanjut daripada pembalikan yang berarti.