Prakiraan Harga Dolar Australia: Bertahan di 0,7000

• AUD/USD menambah kenaikan hari Senin, kembali menguji wilayah 0,7000.
• Dolar AS mempertahankan bias konstruktif di tengah kegelisahan geopolitik.
• Para investor diprakirakan akan mengikuti dengan cermat rilis data lapangan pekerjaan Australia.

Pemulihan Dolar Australia tampaknya telah menemui beberapa resistance tepat di atas ambang 0,7000 terhadap Dolar AS sejauh ini. Memang, AUD/USD masih kesulitan menembus level tersebut dengan meyakinkan, sementara prospek konstruktif tampaknya tidak berubah di atas SMA 200-hari yang krusial di dekat 0,6890. Melihat gambaran yang lebih luas, sikap hati-hati RBA dan inflasi domestik yang masih persisten juga diprakirakan akan menopang Dolar Australia jika terjadi pelemahan sesekali.

Dolar Australia (AUD) melanjutkan optimisme Senin, menjaga AUD/USD tetap dekat dengan wilayah penting 0,7000 pada hari Selasa.

Sementara itu, pasangan mata uang ini tampaknya mengabaikan daya tarik kenaikan yang masih berlanjut pada Dolar AS (USD), yang tetap dibayangi ketidakpastian yang tak kunjung reda seputar konflik Timur Tengah dan skeptisisme yang stabil terhadap kebijakan Gedung Putih terkait hal tersebut. Sementara itu, para pelaku pasar kini tampaknya telah mengalihkan perhatian mereka kembali ke lanskap geopolitik, sehingga spekulasi prakiraan kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve (The Fed) dikesampingkan untuk sementara.

Ekonomi Australia yang Tangguh Memberi Dukungan pada Dolar Australia

Secara keseluruhan, ekonomi Australia memang terlihat sehat dan stabil, dan sejujurnya, jauh lebih baik dibandingkan banyak negara-negara G10 lainnya.

Kinerja ini tampaknya ditopang oleh permintaan domestik yang solid dan data yang cukup baik terkait pertumbuhan ekonomi. Bayang-bayang inflasi yang persisten tampaknya membenarkan sikap hati-hati dan bergantung pada data dari Reserve Bank of Australia (RBA), terutama setelah pertemuan terbaru, di mana bank sentral menaikkan suku bunga ke 4,35%, secara umum sejalan dengan ekspektasi pasar.

Mendukung hal di atas, data final dari Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) bulan Juni menunjukkan Manufaktur di 51,5 (dari 50,7) dan Jasa di 50,5 (dari 48,7).

Agak mengurangi kilau fundamental domestik, data neraca perdagangan terbaru menunjukkan defisit A$3,018 miliar pada bulan Mei, berbalik dari surplus A$1,383 miliar pada bulan April. Selain itu, data Produk Domestik Bruto (PDB) mengecewakan ekspektasi setelah ekonomi tumbuh 0,3% QoQ pada Kuartal I 2026 (dari 0,9%) dan 2,5% YoY (dari 2,5%), dengan kedua angka tersebut berada di bawah ekspektasi.

Sementara itu, pasar tenaga kerja tetap sehat. Memang, Tingkat Pengangguran turun ke 4,4% pada bulan Mei (dari 4,5%), dan Perubahan Ketenagakerjaan meningkat sebanyak 40,6 ribu orang (dari bulan sebelumnya yang direvisi menjadi turun 40,7 ribu).

Terkait inflasi, data bulan Mei jauh dari meyakinkan setelah Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) turun ke 4,0% dari setahun sebelumnya (dari 4,2%), sementara Rata-Rata Dipangkas dan Median Tertimbang naik ke 3,6% selama dua belas bulan terakhir (dari 3,4%). Laju disinflasi masih lemah, meskipun arahnya masih secara umum benar. Agaknya memperkuat pandangan itu, ekspektasi inflasi konsumen terbaru dari Melbourne Institute mereda ke 4,7% pada bulan Juli (dari 5,5%).

Bagi RBA, itu berarti pekerjaan masih belum selesai, karena para pengambil kebijakan terus memberi sinyal bahwa inflasi mungkin baru kembali ke target sekitar pertengahan 2028, sehingga fokus tetap tertuju pada kesabaran alih-alih pergeseran sikap dalam waktu dekat.

Ke depan, para investor memprakirakan bank sentral akan mempertahankan sikap saat ini pada pertemuan Agustus, sementara mereka kini mengantisipasi sedikit di atas 19 basis poin pengetatan hingga akhir tahun.

Tiongkok Memberikan Stabilitas tetapi Sedikit Momentum

Tiongkok kini lebih terlihat sebagai kekuatan penstabil daripada pendorong yang biasanya memberi angin segar bagi ekonomi Australia.

Berikut beberapa data: ekonomi tumbuh 4,3% YoY pada periode April-Juni, sementara Penjualan Ritel naik 1% dalam setahun hingga Juni. Selain itu, Produksi Industri mempertahankan laju kuatnya dan tumbuh 5,3% selama dua belas bulan terakhir.

Yang patut dicatat adalah pemulihan kuat neraca perdagangan, dengan surplus bulan Juni melebar menjadi $125,62 miliar dari $105,4 miliar pada bulan sebelumnya, dan baik impor maupun ekspor sama-sama meningkat tajam.

Sejalan dengan itu, aktivitas bisnis tampaknya kembali mendapatkan daya tarik setelah National Bureau of Statistics (NBS) melaporkan PMI Manufaktur di 50,3 pada bulan Mei (dari 50) dan Jasa di 50,2 (dari 50,1). Selain itu, indikator-indikator swasta seperti RatingDog tetap berada di wilayah ekspansif pada bulan Juni, dengan Manufaktur di 51,7 dan Jasa di 54,1.

Tren disinflasi di Tiongkok tampaknya muncul kembali setelah CPI mengecewakan ekspektasi dan naik 1,0% dalam setahun hingga Juni (dari 1,1%). Secara bulanan, harga turun 0,1%, sementara Harga Produsen naik 4,1% selama dua belas bulan terakhir, melampaui kenaikan tahunan 3,9% yang tercatat pada bulan sebelumnya.

Terkait kebijakan moneter, Bank Rakyat Tiongkok (People's Bank of China/PBoC) sejalan dengan konsensus pada hari Senin, membiarkan Loan Prime Rates (LPR) tidak berubah di 3,00% untuk tenor satu tahun dan 3,50% untuk tenor lima tahun.

Singkatnya, Tiongkok tidak lagi mendorong pertumbuhan lebih tinggi, tetapi juga tidak menyeretnya turun secara agresif. Tiongkok hanya menjaga semuanya tetap stabil.

RBA Mempertahankan Bias Hawkish-nya

Seperti yang diprakirakan secara luas, Reserve Bank of Australia (RBA) mempertahankan Official Cash Rate tidak berubah di 4,35% pada pertemuan 16 Juni.

Meski pernyataan yang menyertainya mempertahankan nada hawkish, para pengambil kebijakan tampak sedikit lebih nyaman dengan kemajuan yang telah dicapai pada inflasi. Dewan mengulangi bahwa tekanan harga masih terlalu tinggi, dan pengetatan lebih lanjut masih bisa diperlukan jika inflasi terbukti lebih persisten, sementara biaya energi yang lebih tinggi dan ketegangan geopolitik disebut sebagai risiko kenaikan utama.

Gubernur Michele Bullock mengambil nada yang lebih seimbang dalam konferensi persnya. Meski ia menolak untuk menutup kemungkinan kenaikan suku bunga lagi, ia mencatat bahwa data yang masuk secara umum berkembang sesuai prakiraan, ekonomi tidak menuju resesi, dan pasar tenaga kerja tetap relatif tangguh. Dengan kata lain, tidak ada urgensi untuk mengetatkan kebijakan lagi.

Risalah rapat mencerminkan pesan tersebut. Para pengambil kebijakan sepakat bahwa mempertahankan suku bunga tidak berubah sambil menjaga sikap kebijakan yang restriktif menawarkan keseimbangan terbaik antara membawa inflasi kembali ke target dan mempertahankan kenaikan di pasar tenaga kerja. Pintu untuk kenaikan suku bunga lainnya tetap terbuka, tetapi untuk saat ini RBA tampaknya bersedia memberi lebih banyak waktu bagi kenaikan-kenaikan suku bunga sebelumnya untuk meresap ke dalam perekonomian.

Prospek AUD/USD: Skenario dan Level-Level Penting

Spekulan Memperdalam Prakiraan Bearish pada AUD

Sentimen spekulatif terhadap mata uang Australia semakin memburuk selama pekan yang berakhir pada 14 Juli, dengan data Commodity Futures Trading Commission (CFTC) menunjukkan posisi short bersih meningkat menjadi 30,7 ribu kontrak dari sebelumnya 24,7 ribu. Kenaikan mingguan dalam eksposur bearish (-6,1 ribu kontrak) tidak setajam penurunan pekan lalu, tetapi tetap menjadi pekan lainnya dengan tekanan jual yang stabil dan semakin mendorong bias negatif terhadap Dolar Australia.
Tidak seperti pekan-pekan sebelumnya, kenaikan posisi bearish pekan ini juga disertai sedikit peningkatan partisipasi pasar. Open interest naik menjadi 208,5 ribu kontrak dari 204,8 ribu, yang mengindikasikan bahwa para pedagang membuka posisi baru alih-alih sekadar menutup posisi long yang sudah ada. Pada saat yang sama, Speculative Exposure naik menjadi -14,7% dari open interest dari -12,0%, dan persentilnya meningkat menjadi 80,8, pembacaan terkuat dalam beberapa bulan terakhir. Ini mengindikasikan meningkatnya keyakinan terhadap pandangan bearish.
Meski demikian, ada tanda-tanda awal bahwa tren positioning yang lebih luas mulai menjadi kurang agresif. Perubahan 4 minggu membaik menjadi -26,6 ribu kontrak dari -42,8 ribu pada pekan sebelumnya, menunjukkan bahwa meskipun para investor terus menambah posisi short, laju kumulatif reposisi bearish telah melambat cukup signifikan dibandingkan likuidasi besar yang terlihat sebelumnya musim panas ini. Net Position Percentile juga naik tipis menjadi 75,8, menjaga positioning tetap kuat di wilayah bearish secara historis tetapi masih jauh dari level-level ekstrem.
Singkatnya, laporan CFTC terbaru memperkuat pandangan bahwa para investor non-komersial masih jelas bearish terhadap AUD. Namun laju pelemahan 4 minggu melambat, dan positioning menjadi semakin teregang, mengindikasikan pasar bergerak ke fase yang lebih matang dalam siklus bearish.

Jika tidak ada pelemahan lebih lanjut dalam fundamental makroekonomi, kemampuan untuk melakukan aksi jual agresif baru mungkin akan semakin terbatas, dan kemungkinan bahwa pergerakan di masa depan akan lebih didorong oleh data ekonomi yang masuk dan perubahan sentimen risiko global daripada positioning semata akan meningkat.

Katalis dan Risiko Utama ke Depan

Dalam jangka pendek, Dolar AS, sentimen risiko global, dan geopolitik tetap menjadi fokus utama. Faktor-faktor tersebut tetap menjadi pendorong utama pergerakan harga. Sementara itu, peristiwa relevan berikutnya di Australia adalah rilis laporan pasar tenaga kerja bulanan pada 23 Juli.

Risiko-risiko utama mencakup perlambatan yang lebih tajam di Tiongkok, The Fed yang tetap berhati-hati, perubahan dalam sentimen risiko investor, atau pergeseran apa pun dalam sikap RBA. Salah satu dari hal-hal ini dapat dengan cepat mengganggu stabilitas mata uang Australia dalam jangka pendek.

Analisis Teknis

Pada grafik harian, AUD/USD diperdagangkan di 0,7006, bertahan di bawah Simple Moving Average (SMA) 55-hari dan 100-hari di 0,7057 dan 0,7059, yang menjaga pasangan mata uang ini tetap terbatas dalam jangka pendek meskipun nada momentum membaik. SMA 200-hari di 0,6892 berada di bawah harga dan mengindikasikan dukungan tren yang lebih luas, sementara Relative Strength Index (RSI) di 54,3 telah pulih ke wilayah netral hingga positif ketika Average Directional Index (ADX) melandai menuju 24, mengisyaratkan tren melambat tetapi masih relevan.

Di sisi atas, resistance langsung terkonsentrasi pada SMA jangka pendek antara 0,7057 dan 0,7059, dengan penghalang berikutnya di level horizontal 0,7079 sebelum batas menengah di 0,7278 dan 0,7283, serta plafon yang lebih jauh di dekat 0,7661. Di sisi bawah, support awal terlihat pada SMA 200-hari di 0,6892, diikuti oleh dasar horizontal di 0,6833; di bawah itu, support yang lebih dalam muncul di 0,6660 dan 0,6593, sebelum level-level struktural yang lebih jauh di 0,6414 dan 0,6373.

(Analisis teknis dalam laporan ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)

Prospek Jangka Panjang Tetap Konstruktif

Dolar Australia tetap konstruktif dalam gambaran yang lebih besar, tetapi jalan untuk naik semakin sulit. Latar belakang domestik Australia terus dibandingkan terlihat menguntungkan dengan banyak ekonomi maju lainnya, dan RBA tidak terburu-buru meninggalkan bias hawkish yang moderat. Namun, dukungan tersebut diimbangi oleh Dolar AS yang tangguh, ketegangan geopolitik yang masih berlanjut, dan ekonomi Tiongkok yang stabil alih-alih berakselerasi.

Untuk saat ini, SMA 200-hari di sekitar 0,6890 tetap menjadi zona penting. Bertahan di atas level tersebut menjaga struktur bullish yang lebih luas tetap utuh, tetapi penembusan yang meyakinkan di atas 0,7000 kemungkinan akan memerlukan penurunan inflasi AS yang berkelanjutan, perubahan yang lebih dovish dari The Fed, atau peningkatan yang signifikan dalam selera risiko global.

Sampai saat itu, AUD diprakirakan akan lebih banyak digerakkan oleh faktor-faktor eksternal daripada fundamental domestik.