Prakiraan Harga Dolar Australia: Beberapa Konsolidasi Akan Terjadi?

• AUD/USD mundur dari puncak sebelumnya melewati batas 0,7100 pada hari Senin.
• Dolar AS tetap defensif saat para trader menilai keputusan SCOTUS.
• Selanjutnya yang perlu dicatat di Oz adalah data inflasi pada 25 Februari.

AUD/USD telah berjuang untuk menemukan arah lagi dalam beberapa hari terakhir, setelah mencapai puncak baru sekitar 0,7150 lebih awal bulan ini. Sementara itu, sikap hawkish Reserve Bank of Australia (RBA), inflasi tinggi, dan fundamental domestik yang kuat semuanya mendukung prospek optimis untuk Dolar Australia (AUD).

Dolar Australia (AUD) memulai minggu ini tanpa keyakinan yang kuat. Setelah sempat mendorong melewati 0,7100 dan mencetak puncak multi-hari yang segar pada hari Senin, AUD/USD sedikit mereda, melayang di bawah tekanan jual yang ringan.

Yang membuat keraguan itu menarik adalah latar belakangnya. Dolar AS (USD) tetap secara umum lemah, terutama setelah keputusan Mahkamah Agung yang menolak tarif global Presiden Trump pada hari Jumat lalu, yang mengurangi beberapa premi kebijakan dari Greenback. Namun, Dolar Australia belum sepenuhnya memanfaatkan situasi ini.

Itu memberi tahu Anda sesuatu. Ini bukan pengejaran momentum. Rasanya terukur.

Australia: mendingin, tetapi tidak retak

Pertumbuhan ekonomi Australia memang sedang moderat. Namun, tampaknya terkontrol daripada kacau. Ini bukan ekonomi yang kehilangan pijakan. Ini adalah ekonomi yang mengurangi akselerator setelah berjalan sedikit panas.

Indeks Manajer Pembelian (PMI) awal Februari sesuai dengan narasi itu dengan baik. Manufaktur di 52,0 dan Jasa di 52,2 tetap berada di wilayah ekspansi. Tidak booming, tetapi positif dengan nyaman.

Belanja ritel tetap stabil, surplus perdagangan melebar menjadi A$3,373 miliar pada akhir 2025, dan Produk Domestik Bruto (PDB) tumbuh 0,4% QoQ di Q3, mengangkat pertumbuhan tahunan menjadi 2,1%. Itu secara umum sejalan dengan apa yang diproyeksikan oleh Reserve Bank of Australia (RBA).

Pasar tenaga kerja tetap stabil daripada spektakuler setelah Perubahan Ketenagakerjaan naik sebesar 17,8K pada bulan Januari, sedikit di bawah perkiraan, sementara Tingkat Pengangguran tetap di 4,1%. Itu konsisten dengan pendinginan bertahap, bukan stres.

Inflasi adalah tempat ketegangan yang sebenarnya.

Inflasi yang dilacak oleh Indeks Harga Konsumen (IHK) naik 3,8% YoY pada bulan Desember. Trimmed Mean tercatat di 3,3% YoY dan 3,4% QoQ di Q4, masih di atas titik tengah dari rentang target RBA 2% hingga 3%. Yang lebih mencolok, survei Ekspektasi Inflasi Konsumen Melbourne Institute melonjak menjadi 5,0% pada bulan Februari, tertinggi sejak Agustus 2023. Itu bukan angka yang diabaikan oleh para pengambil kebijakan.

Pertumbuhan kredit memperkuat gagasan bahwa kebijakan bersifat restriktif tetapi tidak mengekang, karena Pinjaman Rumah naik 10,6% QoQ di Q4 dan Pinjaman Investasi meningkat 7,9%, menunjukkan bahwa kondisi keuangan cukup ketat untuk mendinginkan permintaan tetapi tidak cukup ketat untuk menghentikannya.

Tiongkok: penstabil, bukan pengakselerasi

Tiongkok terus bertindak sebagai jangkar yang stabil bagi mata uang Australia, meskipun tidak memberikan bahan bakar roket.

Ekonomi tumbuh 4,5% YoY di Q4 dan 1,2% QoQ menurut cetakan PDB terbaru, sementara Penjualan Ritel naik 0,9% YoY pada bulan Desember. Terhormat, tetapi tidak transformatif.

Pemisahan PMI bulan Januari menunjukkan hal yang menarik: Manufaktur dan Non-Manufaktur resmi turun ke kontraksi di 49,3 dan 49,4, masing-masing. Sementara itu, Caixin Manufaktur dan Jasa tetap di atas ambang ekspansi di 50,3 dan 52,3, masing-masing. Sektor-sektor yang lebih besar yang terkait dengan negara tampak lebih lembek, sementara perusahaan-perusahaan swasta yang lebih kecil sedikit lebih tangguh.

Surplus perdagangan melonjak menjadi $114,1 miliar pada bulan Desember, namun inflasi tetap rendah, karena IHK hanya naik 0,2% YoY dan Harga Produsen turun 1,4% YoY. Itu bukan reflasi. Itu adalah disinflasi yang berkepanjangan.

Di sisi kebijakan, Bank Rakyat Tiongkok (PBoC) mempertahankan Suku Bunga Dasar Pinjaman (Loan Prime Rate/LPR) satu tahun dan lima tahun tidak berubah di 3,00% dan 3,50%, masing-masing. Pesannya tenang dan mendukung daripada agresif. Stabilitas lebih diutamakan daripada stimulus. Pasar mengharapkan lebih banyak hal yang sama pada pertemuan hari Selasa.

Bagi Dolar Australia, itu berarti Tiongkok bukanlah hambatan, tetapi juga tidak memberikan percikan.

RBA: restriktif, bukan sembrono

Awal bulan ini, RBA menaikkan Official Cash Rate (OCR) menjadi 3,85%, dengan jelas menyatakan bahwa inflasi tetap menjadi prioritas.

Proyeksi yang diperbarui menunjukkan tekanan harga tetap di atas target untuk sebagian besar horizon proyeksi. Risalahnya jelas. Tanpa kenaikan terbaru, inflasi kemungkinan akan tetap di atas target terlalu lama. Para pengambil kebijakan menilai bahwa risiko telah bergeser cukup untuk membenarkan pengetatan.

Tetapi ini bukan siklus autopilot. Tidak ada komitmen sebelumnya. Jalur ke depan bergantung pada data.

Pasar memprakirakan sedikit lebih dari 37 basis poin pengetatan tambahan tahun ini. Tidak agresif, tetapi cukup untuk menjaga floor imbal hasil di bawah Dolar Australia.

Posisi: membangun kembali, dengan tenang

Data Commodity Futures Trading Commission (CFTC) menunjukkan bahwa trader non-komersial meningkatkan posisi beli bersih menjadi hampir 46 Ribu kontrak, yang terkuat sejak akhir Oktober 2017.

Ini tidak terlihat seperti gelembung. Ini terlihat seperti para investor secara diam-diam membangun kembali eksposur.

Selanjutnya, minat terbuka meningkat menjadi sekitar 256,2 Ribu kontrak, menunjukkan keyakinan yang membaik tanpa kerumunan. Masih ada ruang jika sentimen terus menguat.

Para investor mulai kembali memasuki pasar Aussie, dengan hati-hati tetapi dengan sengaja.

Apa yang penting sekarang

Jangka pendek: Dolar AS masih menentukan tempo. Data AS yang kuat, retorika tarif yang diperbarui, atau kebisingan geopolitik dapat dengan cepat menggeser AUD/USD. Di dalam negeri, angka inflasi yang akan datang akan menjadi kunci. Jika tekanan harga tetap kaku, pasar mungkin perlu menilai kembali sejauh mana pengetatan RBA lebih lanjut.

Risiko: Dolar Aussie adalah mata uang beta tinggi. Jika selera risiko global memburuk, jika Tiongkok goyah lagi, atau jika Greenback mengalami rebound yang berarti, pengembalian bisa cepat.

Lanskap teknis

Pada grafik harian, AUD/USD diperdagangkan di 0,7070. Simple Moving Average (SMA) 55-hari naik di atas SMA 100 dan 200-hari, memperkuat kendali para pembeli. SMA yang lebih panjang juga miring ke atas, dan pasangan ini bertahan di atasnya. SMA 55-hari berada di 0,6825, menawarkan support dinamis terdekat. Relative Strength Index (RSI) di 61,68 tetap di atas garis tengah, mendukung momentum bullish.

Diukur dari level terendah 0,6421 hingga tertinggi 0,7147, retracement 23,6% di 0,6976 menawarkan support awal, sementara retracement 38,2% di 0,6870 mendukung area pullback. Resistance terdekat sejajar di 0,7158, diikuti oleh 0,7283. Penembusan di atas level pertama dapat memperpanjang kenaikan menuju level kedua, sementara penutupan di bawah support awal akan berisiko terhadap koreksi yang lebih dalam ke zona pullback.

(Analisis teknis dari cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI.)

Kesimpulan: konstruktif, tetapi tidak lengah

Latar belakang makro Australia tetap tangguh. RBA bersikap restriktif. Posisi semakin membaik. Tiongkok cukup stabil.

Itu menjaga bias yang lebih luas cenderung ke atas.

Tetapi ini bukan mata uang defensif. Ini berkinerja terbaik ketika sentimen global konstruktif dan berjuang ketika risiko berubah menjadi negatif. Untuk saat ini, penurunan kemungkinan akan menarik pembeli selama Dolar AS tetap terjaga.

Jika itu berubah, maka narasinya juga akan berubah.