Perdagangan yang Didorong oleh Ketakutan akan AI Semakin Meluas saat kita Menunggu Pembaruan Inflasi Penting

• Sentimen pasar berubah saat perdagangan ketakutan AI mendominasi.
• Aksi jual menyebar ke pasar Asia.
• Sektor perangkat lunak AS diperdagangkan pada level terendahnya sejak 2022.
• Perdagangan AI terpecah antara pemenang dan pecundang.
• Eropa adalah pelabuhan di tengah badai untuk saat ini.
• Risiko IHK mengintai.

Pasar tampak gelisah menjelang akhir pekan. Saham-saham anjlok tajam selama sesi perdagangan AS pada hari Kamis, Nasdaq turun lebih dari 2%. Indeks utama AS kini mencatatkan pelemahan di tahun berhalan dan Nasdaq melampaui beberapa hambatan teknis penting, termasuk rata-rata pergerakan 50 hari dan 100 hari, yang menegaskan bahwa momentum mengarah ke penurunan. Baik S&P 500 maupun Nasdaq berada di bawah level pasar sepanjang tahun ini, karena kekhawatiran akan AI terus mencengkeram pasar.

Aksi jual di saham AS berdampak ke pasar saham global dan Indeks MSCI World diperkirakan akan mengalami kerugian dua minggu berturut-turut untuk pertama kalinya di tahun 2026. Saham di Asia mengikuti penurunan AS pada hari Jumat, meskipun indeks berjangka pasar saham Eropa menunjukkan pembukaan yang sedikit lebih tinggi untuk Dax dan FTSE 100 hari ini, karena Eropa mendapat dukungan. Kami berasumsi bahwa sentimen akan rapuh menjelang akhir pekan, dan pasar berjangka menunjukkan kelanjutan aksi jual di AS pada hari ini.

Perdagangan yang Didorong Ketakutan akan AI Kembali Terjadi

Perdagangan ketakutan AI terus mendominasi pasar, dan saat alat AI baru diperkenalkan, efek riak semakin meluas. Misalnya, harga perak dan emas jatuh pada hari Kamis, saat logam mulia terus bergerak seiring dengan saham dan sentimen risiko yang lebih luas. Emas dan perak keduanya menunjukkan pemulihan pagi ini, namun mereka belum memulihkan kerugian setelah penurunan pada hari Kamis.

Bitcoin juga lebih tinggi hari ini, meskipun tetap dekat dengan level terendah minggu ini. Bitcoin layak untuk diperhatikan karena keterkaitannya antara kripto dan saham AI. Modal telah mengalir ke dalam kripto dan saham yang terkait dengan AI dalam beberapa bulan dan tahun terakhir, dan ada beberapa tumpang tindih, itulah sebabnya mereka bergerak bersama pada tahun 2026.

Mungkin akan ada fase baru dalam aksi jual pasar saham seiring meluasnya perdagangan disrupsi AI. Sepanjang sebagian besar tahun 2026, narasi yang beredar adalah tentang rotasi keluar dari saham teknologi AS dan masuk ke sektor-sektor yang terkait dengan nilai di pasar AS. Namun, hal itu tidak terjadi pada hari Kamis, ketika S&P 500 yang dihitung berdasarkan bobot yang sama jatuh bersamaan dengan S&P 500 yang dihitung berdasarkan kapitalisasi pasar, yang sangat dipengaruhi oleh sektor teknologi.

Perdagangan AI Terpecah antara Pemenang dan Pecundang

Saham dengan kinerja terburuk di pasar AS adalah Applovin, yang turun hampir 20% kemarin. Dell dan Cisco juga menjadi sasaran aksi jual, karena sektor perangkat lunak S&P 500 jatuh ke valuasi terendah sejak 2022. Tema AI sulit diprediksi dan menyebabkan perubahan besar dalam sentimen pasar. Misalnya, saham-saham berkinerja terbaik pada hari Kamis termasuk Sandisk, produsen chip memori, dan Equinix, yang mengoperasikan jaringan pusat data di seluruh dunia. AI akan datang, dan ada permintaan untuk perusahaan yang terkait dengan pengembangan AI, namun, dampak teknologi baru ini memiliki efek yang sangat mengganggu pada pasar seiring berjalannya bulan Februari.

Eropa adalah Pelabuhan di Tengah Badai

Menariknya, kurangnya paparan sektor teknologi di Eropa memberikan kekebalan terhadap aksi jual besar-besaran di AS baru-baru ini. Misalnya, FTSE 100 naik 4% tahun berjalan, sementara Nasdaq turun 2,7%. Namun, jika pergeseran dari sektor teknologi menyebabkan de-risking yang lebih luas, maka kinerja unggul Eropa mungkin tidak akan bertahan lama.

Risiko IHK Mengintai

Di tempat lain, fokusnya adalah pada dolar, karena pasar valuta asing menarik aliran dana ke aset aman. Kita juga akan mendapatkan laporan IHK AS hari ini. Pasar memperkirakan inflasi utama dan inti IHK akan moderat menjadi tingkat tahunan 2,5%, namun, dalam lingkungan saat ini, tanda-tanda bahwa tekanan inflasi meningkat di AS dan pemotongan suku bunga mungkin tidak akan terjadi dapat semakin menekan sentimen terhadap saham dan aset-aset berisiko lainnya.

Indeks Gabungan Nasdaq

Sumber: XTB dan Bloomberg