Pembukaan Pasar Asia: Untuk Deskripsi Satu Kata, “Goldilocks” Tidak Cukup Cocok untuk Saat Ini

Fokus hari Jumat di Asia tertuju pada pengumuman kebijakan Bank of Japan, karena para investor menantikan petunjuk mengenai potensi intervensi di pasar mata uang. Permainan petak umpet intervensi yang sedang berlangsung ini menambahkan elemen intrik ke bursa Valas global.

Selain itu, para investor akan sangat antusias dengan laporan keuangan terbaru dari perusahaan-perusahaan mega-teknologi AS, yang berpotensi mempengaruhi sentimen dan dinamika perdagangan di pasar Asia secara positif.

Data PCE AS yang sangat dinanti-nantikan akan dirilis pada hari Jumat menjadi titik krusial bagi para investor ekuitas, yang menawarkan wawasan penting mengenai sentimen pasar. Pertanyaan penting berkisar pada pengaruh relatif pendapatan versus imbal hasil pada pasar ekuitas.

Untuk PDB AS, laju 1,6%, meskipun masih sehat, adalah yang paling lemah sejak resesi (non) tahun 2022 dan dianggap sebagai sebuah kesalahan besar. Konsensus memperkirakan 2,5% dari pembacaan awal pada pertumbuhan utama.

Perkembangan ini tentu saja mengejutkan. Pembaruan terbaru dari pelacak GDPNow Fed Atlanta mematok pertumbuhan pada 2,7%, menunjukkan bahwa narasi makro domestik di Kuartal 1 sebagian besar berpusat pada ekonomi yang terlalu panas yang sedang berlangsung.

Sekarang, ke berita yang benar-benar mengkhawatirkan. Meskipun indeks inflasi umum memenuhi ekspektasi, inflasi inti melonjak-dengan selisih yang cukup besar. Dan untuk mengatakan bahwa angka sebenarnya melampaui ekspektasi adalah meremehkan, karena ini adalah sebuah lonjakan yang besar.

Meskipun aspek inflasi dalam laporan PDB telah memicu kekhawatiran yang valid, angka bulan ke bulan untuk Januari dan Februari, jika dilihat melalui lensa tahunan, mungkin tidak selalu menunjukkan data yang lebih buruk dari yang diharapkan untuk besok. Oleh karena itu, ada kemungkinan besar bahwa pasar telah memperhitungkan skenario terburuk.

Kekhawatiran utama muncul jika skenario terburuk belum diperhitungkan secara memadai dan kita menyaksikan revisi yang lebih panas. Hal ini berpotensi mengarah pada skenario di mana penurunan suku bunga untuk tahun 2024 tidak mungkin terjadi - sebuah situasi yang tidak diragukan lagi akan sulit bagi para investor untuk menavigasinya.

Secara keseluruhan, pembacaan awal pada PDB kuartal pertama menunjukkan bahwa ekonomi AS masih tangguh, meskipun dengan tanda-tanda konsumsi yang sedikit menurun. Selain itu, data ini juga menunjukkan adanya penguatan pada pertumbuhan harga yang mendasari, yang menandakan terhentinya kemajuan disinflasi.

Untuk menggambarkannya dalam satu kata, "Goldilocks" tidak terlalu cocok untuk saat ini.