Netflix yang Menakjubkan

Netflix melampaui ekspektasi pasar pada kuartal lalu dan menutup tahun dengan catatan yang sangat tinggi. Perusahaan tersebut menambahkan 18,9 juta pelanggan baru pada kuartal lalu – lonjakan langganan kuartalan terbesar yang pernah ada. Perusahaan tersebut menambahkan lebih dari 41 juta pelanggan sepanjang tahun dan kini memiliki lebih dari 300 juta pelanggan di seluruh dunia. Dan itu bahkan bukan karena pandemi atau situasi sementara (seperti puncak Squid Game). Itu karena taruhan strategis mereka untuk menayangkan acara olahraga langsung yang besar membuahkan hasil dan mengisyaratkan potensi kenaikan lebih lanjut. Terlebih lagi karena perusahaan tersebut berencana untuk menaikkan harga layanannya di AS, Kanada, Portugal, dan Argentina antara $1-1,5 tergantung pada rencana yang dapat menghasilkan pendapatan tambahan hingga $1 miliar bagi perusahaan. Tidak mengherankan jika perusahaan tersebut menaikkan prospek pendapatannya untuk tahun ini menjadi antara $43,5 dan $44,5 miliar. Harga saham melonjak lebih dari 14% dalam perdagangan setelah jam kerja dan akan mengklaim level psikologis $1000, menentang pola bintang jatuh kemarin.

Lebih banyak kabar baik untuk para pecinta teknologi. Trump, bersama dengan Softbank dan Oracle, mengumumkan untuk menginvestasikan hingga $500 miliar dalam infrastruktur AI dalam empat tahun ke depan. Investasi awal sekitar $100 miliar akan difokuskan pada pusat data di Texas untuk menyediakan kemampuan penyimpanan dan pemrosesan yang diperlukan untuk menangani sejumlah besar data secara efisien. Proyek yang lebih luas – yang disebut proyek Stargate – juga akan mencakup rencana untuk pembangkit listrik untuk mendukung pusat data ini, yang juga akan mengandalkan energi nuklir untuk memastikan pasokan daya yang andal dan berkelanjutan untuk operasi AI yang padat energi. Oracle melonjak lebih dari 7% pada berita tersebut, sementara ETF uranium dan nuklir VanEck naik hampir 5%.

Berita tersebut juga meningkatkan ekspektasi pertumbuhan dan produktivitas lebih dari kekhawatiran utang yang membengkak. Imbal hasil AS lebih tinggi kemarin dengan imbal hasil 2 tahun menetap di sekitar level 4,30% tetapi indeks ekuitas lebih baik meskipun imbal hasil meningkat. S&P500 memperpanjang kenaikan sebesar 0,88%. Nasdaq 100 juga naik, tetapi indeks mencetak hari doji yang mengisyaratkan beberapa keraguan di antara para investor teknologi. Nvidia naik lebih dari 2% pada berita AI tetapi penurunan 3% Apple karena penurunan 18% dalam penjualannya di Tiongkok membuat sentimen agak teredam. Perlu dicatat bahwa penurunan angka di Tiongkok mengakibatkan penurunan 5% dalam penjualan iPhone global Apple. Namun demikian, saham-saham kecil dan menengah AS memimpin rally dengan harapan bahwa kebijakan America First Trump akan meningkatkan industri domestik. Dan itu sesuai dengan ekspektasi tahun ini tentang perluasan rally ekuitas di luar teknologi dan di luar perbatasan AS.

Di tempat lain, indeks Stoxx 600 naik kemarin dan ditutup beberapa poin di bawah level tertinggi sepanjang masa, menentang prospek pertumbuhan yang suram untuk ekonomi Eropa. Di sini, rally sebagian besar didukung oleh kesenjangan valuasi besar antara AS dan Eropa yang membuat para investor mencari permata di Eropa. Bankir investasi top Citigroup mengatakan bahwa 'Anda memiliki permata perusahaan' di Eropa yang kadang-kadang mereka sebut 'rumah bagus di lingkungan buruk'. Kasar, bukan. Kabar baiknya adalah bahwa valuasi rumah bagus di lingkungan buruk bisa naik jika kondisi pasar secara keseluruhan tepat – dan saat ini, sikap kebijakan pelonggaran ECB dan taruhan konvergensi dalam valuasi dengan AS mendukung. Namun valuasi pasti akan dibatasi oleh kendala eksternal, seperti kurangnya inovasi, regulasi yang terlalu ketat, dan masalah politik. Dan itulah yang mengkhawatirkan saya dengan perusahaan-perusahaan Eropa yang lebih luas. Anda benar-benar harus menemukan permata tersebut.

Hal yang sama berlaku untuk Inggris. FTSE 100 Inggris telah mencetak rekor tertinggi ketiga dalam 3 sesi terakhir, tetapi indeks didorong oleh optimisme global dan tentu saja oleh pound yang lemah yang memungkinkan investor untuk membeli perusahaan Inggris dengan bisnis internasional dengan harga lebih murah. Beruntung bagi Rachel Reeves, imbal hasil gilt turun lebih jauh kemarin setelah data pekerjaan menunjukkan bahwa upah tumbuh lebih dari yang diharapkan tetapi jumlah orang yang digaji turun sebesar 47 ribu – itu adalah penurunan terbesar sejak akhir tahun 2020 – ketika pandemi melanda dan merupakan tanda bahwa perusahaan-perusahaan mengurangi staf karena rencana kenaikan pajak pemerintah. Ini meninggalkan BoE dalam posisi yang sulit. BoE diprakirakan akan melakukan pemangkasan sekitar 64bp tahun ini. Jadi itu berarti dua kali pemangkasan 25bp dan mungkin pemangkasan ketiga. Cable naik kemarin karena angka upah yang lebih panas dari yang diharapkan dan mungkin juga karena posisi beli dolar AS yang ramai yang menyebabkan penurunan luas dalam dolar AS. Candlestick doji kemarin, tren dan indikator momentum mengisyaratkan bahwa kita bisa melihat koreksi sisi bawah yang lebih dalam dalam dolar AS. Indeks dolar bisa mundur beberapa poin sebelum mengancam untuk membalikkan tren bullish jangka menengah. Secara teknis, EURUSD akan tetap dalam tren bearish kecuali menembus di atas 1,06, retracement Fibonacci 38,2% utama pada penurunan dari September hingga sekarang, sementara Cable akan tetap dalam tren negatif di bawah 1,2650, retracement Fibonacci 38,2% pada penurunan dari September hingga Januari.

Di tempat lain, minyak mentah AS tetap berada di bawah tekanan, tetapi kemungkinan akan mencari support di dekat kisaran $75,20/75,40pb – yang sesuai dengan DMA-200 dan Fibonacci retracement 38,2% utama yang harus membedakan antara kelanjutan tren positif terbaru dan pembalikan bearish jangka menengah.