Mengapa ECB akan Kembali Memangkas Suku Bunga dan Apa Artinya?

Bank Sentral Eropa (ECB) diprakirakan akan memangkas suku bunga pada hari Kamis untuk ketiga kalinya tahun ini. Ini merupakan pencapaian yang signifikan karena menunjukkan bahwa ECB, yang menetapkan kebijakan moneter di Zona Euro, sedang mempercepat langkahnya menuju penurunan suku bunga setelah kenaikan yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Suku bunga yang lebih rendah secara langsung memengaruhi keluarga dan bisnis di Zona Euro, sekelompok 20 negara di Eropa yang menggunakan Euro (EUR) sebagai mata uang dan salah satu kawasan ekonomi terkuat di dunia.

Bunga adalah harga yang harus dibayar saat meminjam uang: pinjaman bank, hipotek,... jumlah bunga pada semua ini pada akhirnya bergantung pada tingkat suku bunga acuan yang ditetapkan oleh ECB.

ECB memutuskan tingkat suku bunga secara independen, yang berarti bahwa keputusannya tidak tunduk pada persetujuan Komisi Eropa atau Parlemen. Menetapkan suku bunga adalah salah satu alat ECB yang paling ampuh: suku bunga yang tinggi dapat membuat peminjaman uang menjadi lebih mahal, sementara suku bunga yang lebih rendah dapat membuat pinjaman lebih murah dan lebih mudah disetujui.

Apa Arti Pemotongan Suku Bunga ECB dan Mengapa Hal Itu Penting?

Suku bunga pada dasarnya adalah suku bunga yang dibebankan bank saat meminjamkan uang kepada Anda. Meskipun ECB tidak secara langsung menetapkan suku bunga yang dibebankan oleh bank, tingkat suku bunga acuannya memengaruhi suku bunga tersebut.

Jadi, pemotongan suku bunga akan menurunkan biaya pinjaman dan dengan demikian mendorong rumah tangga dan bisnis untuk mengambil lebih banyak utang. Hal ini juga mengurangi insentif untuk menabung karena bank juga cenderung memberikan bunga yang lebih rendah pada rekening tabungan yang mereka tawarkan.

Seperti dikatakan sebelumnya, ECB diprakirakan akan memangkas suku bunga untuk ketiga kalinya tahun ini setelah mempertahankan suku bunga pada level tinggi selama sembilan bulan.

Perkembangan suku bunga fasilitas simpanan ECB sejak 2022. Sumber: FXStreet.

Akankah ECB Memangkas Suku Bunga pada Hari Kamis, dan Mengapa?

Ya, atau setidaknya itulah yang dipikirkan sebagian besar ekonom. ECB telah memangkas suku bunga pada bulan Juni dan September. Saat itu, para analis mengira bahwa bank sentral akan menahan diri untuk tidak memangkas lagi pada bulan Oktober, tetapi beberapa hal tampaknya telah berubah dalam hitungan minggu.

“Bank Sentral Eropa bertemu pada hari Kamis dan diprakirakan akan memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin (...) karena ekonomi Zona Euro sedang stagnan dan inflasi di bawah target ECB sebesar 2%,” kata Win Thin, Kepala Strategi Mata Uang Global di bank investasi swasta Brown Brothers Harriman (BBH).

Seperti yang disebutkan Thin, inflasi – atau seberapa besar kenaikan harga – merupakan pendorong utama tindakan ECB. Mandat bank sentral hanya untuk menjaga inflasi tetap terkendali mendekati target 2%.

Kenaikan tajam suku bunga dari pertengahan 2022 ke pertengahan 2023 merupakan respons untuk melawan kenaikan harga yang cepat yang terjadi selama pembukaan kembali pandemi Covid-19 dan lonjakan biaya energi setelah Rusia menginvasi Ukraina.

Setelah mencapai puncaknya pada 10,6% pada Oktober 2022, inflasi di Zona Euro berada pada 1,8% pada September, tingkat terendah sejak pertengahan 2021 dan di bawah target ECB sebesar 2%.

Perkembangan tingkat inflasi di Zona Euro sejak 2020. Sumber: FXStreet.

"Perkembangan terkini memperkuat keyakinan kami bahwa inflasi akan kembali ke tingkat target tepat waktu," kata Presiden ECB Christine Lagarde pada sidang parlemen Uni Eropa pada tanggal 30 September.

"Kami akan mempertimbangkannya dalam pertemuan kebijakan moneter berikutnya pada bulan Oktober," tambahnya, dalam pesan yang jelas bahwa pemotongan suku bunga lebih lanjut akan segera dilakukan.

Faktor lain yang mendorong ECB untuk memangkas suku bunga lagi adalah meningkatnya bukti bahwa ekonomi di Zona Euro semakin berisiko terhadap kemerosotan.

Suku bunga yang lebih rendah dapat mendorong ribuan orang untuk mengambil hipotek atau pinjaman untuk membeli barang-barang mahal dan membayar bunga yang lebih rendah (dan dengan demikian dapat membelanjakan uang ini di tempat lain). Hal yang sama berlaku untuk bisnis, yang dapat memperoleh dana yang lebih murah untuk berinvestasi dalam ekspansi. Inilah sebabnya mengapa suku bunga yang lebih rendah cenderung membantu pertumbuhan ekonomi .

Berapa Besar ECB Diprakirakan akan Memangkas Suku Bunga?

Sebesar 25 basis poin atau seperempat poin persentase.

ECB memiliki tiga suku bunga utama, dan cenderung mengubahnya dengan besaran yang sama.

Suku bunga fasilitas simpanan, yang merupakan langkah utama, saat ini sebesar 3,5% dan diprakirakan akan diturunkan menjadi 3,25%.

Suku bunga operasi pembiayaan utama berada pada 3,65% dan diharapkan akan dipotong menjadi 3,4%. Terakhir, suku bunga fasilitas pinjaman marjinal berada pada 3,9% dan akan dipotong menjadi 3,65%.

Akankah ECB Terus Memangkas Suku Bunga di Masa Mendatang?

Ya, atau itulah yang dipikirkan sebagian besar ekonom.

Pejabat ECB belum berkomitmen sebelumnya untuk terus menurunkan suku bunga, tetapi fakta bahwa inflasi di Zona Euro tampaknya terkendali dan kemerosotan ekonomi baru-baru ini membuat analis percaya bahwa suku bunga yang lebih rendah akan datang .

"Kami percaya bahwa kemajuan deflasi yang lebih berarti yang dipadukan dengan kekhawatiran seputar pertumbuhan ekonomi akan mendorong ECB mengambil langkah pemangkasan suku bunga yang lebih konsisten ke depannya," kata ekonom di bank AS Wells Fargo.

Menurut proyeksi mereka, ECB diprakirakan akan terus menurunkan suku bunga di setiap pertemuannya hingga akhir kuartal pertama tahun 2025. Sejak saat itu, ECB akan memangkas suku bunga hanya sekali setiap kuartal, mencapai suku bunga deposito sebesar 2% pada akhir tahun 2025.