Lonjakan Perak: Apakah Rally Benar-Benar Sudah Berakhir?

Kegilaan Perak  Mereda, tetapi Belum Berakhir

Minat mendadak pasar terhadap Perak datang seperti sebuah tornado, tanpa ampun dan meninggalkan apa pun di jalannya menuju level tertinggi. Logam putih ini bernilai sekitar $30 per ons pada pertengahan 2025, mengakhiri November di sekitar $70 untuk mencapai puncaknya pada bulan Januari di $121 per ons.

Apa yang terjadi? Bagaimana bisa Perak menggandakan nilainya dalam beberapa bulan?

Ada jawaban yang mudah dan yang lebih kompleks, namun keduanya berakhir di tempat yang sama: ketidakpastian.

Charles Dow mengajarkan kita bahwa pasar mendiskon segalanya, tetapi apa yang terjadi ketika pasar tidak memiliki apa pun untuk didiskon?

Itulah yang terjadi sejak Donald Trump mengambil alih kepresidenan Amerika Serikat untuk masa jabatan keduanya – dan menyalahkan Trump adalah jawaban yang "mudah". Bolak-balik dalam kebijakan proteksionisme, intervensi global, pertempuran dengan The Fed dan ancaman secara umum membuat para investor tidak memiliki petunjuk tentang apa yang mungkin atau tidak mungkin terjadi selanjutnya.

Sepanjang tahun 2025, tidak banyak yang bisa didiskon tentang masa depan. Akibatnya, para investor hanya memiliki masa lalu dan masa kini untuk diandalkan, dan masa kini berubah terlalu cepat dan terlalu liar.

Dalam skenario seperti itu, mencari keamanan adalah langkah yang tidak terbantahkan, dan ada sedikit pilihan di luar sana. Dolar AS (USD) tidak menjadi pilihan, karena masalah berasal dari AS. Emas juga melesat tanpa arah menuju level tertinggi dan terlalu mahal.

Sepertinya seseorang melihat Perak, berkata, "Mengapa tidak?" Dan kegilaan dimulai.

Kelegaan dan Keseimbangan, Apa Selanjutnya?

Beberapa kelegaan datang di akhir Januari, diperburuk oleh aksi ambil untung yang mengakibatkan harga Perak per ons turun menjadi $64. Setengah dari nilainya terpangkas dalam waktu sedikit lebih dari seminggu. Rally yang mendahului rekor memang terlalu berlebihan, dan penurunan korektif yang menyusul juga sedikit berlebihan.

Pemulihan dari terendah melihat harga Perak stabil di sekitar $86, masih hampir tiga kali lipat nilainya dari pertengahan 2025. Para pembeli jelas lebih berhati-hati karena keruntuhan dari rekor mungkin menghapus lebih dari satu akun perdagangan. Harga Perak kini lebih seimbang, dan logam ini bergerak sesuai dengan perilaku yang lebih normal.

Apa yang bisa kita harapkan dari sekarang? Nah, kabut ketidakpastian mereda, tetapi masih menggantung seperti pedang Damocles di atas kepala para pedagang. Jika ada, para investor tampaknya lebih terbiasa dengan bolak-balik Trump dan dampak dari tindakannya telah menurun – tetapi ingat, tidak menghilang.

XAG/USD saat ini bergerak di sekitar Fibonacci retracement 38,2% dari penurunan $121,66-$64,08 di $86,00, jadi teman kita Dow akan mengatakan bahwa kenaikan yang jelas di atas level tersebut harus mendukung pemulihan menuju $100,00, Fibonacci retracement 61,8% dari penurunan yang sama. Ada satu hal lagi yang kita tahu: kemajuan yang berkelanjutan di atas level yang terakhir tersebut harus menghasilkan koreksi penuh menuju puncak dari rentang yang diukur.

Tetapi bagaimana jika $86,00 menolak untuk menyerah? Nah, para pembeli mungkin akan berhenti sejenak dan memutuskan untuk menambah sekitar $77,60, level Fibonacci relevan berikutnya. Begitu di bawahnya, kasus bullish kemungkinan besar akan mati dan membuka peluang untuk penurunan di bawah dasar rentang.