Enam Fundamental untuk Minggu Ini: Inflasi AS dan KTT Trump-Putin Menonjol

• Angka inflasi AS akan menjadi fokus utama saat perdebatan pemotongan suku bunga semakin intens.
• Perjumpaan Trump-Putin pada hari Jumat mungkin menyebabkan kegelisahan sebelumnya.
• Penjualan Ritel AS, harga produsen, dan keputusan suku bunga Australia melengkapi gambaran.

Akankah perdamaian kembali ke benua tua? Itu mungkin masih memerlukan waktu, tetapi pertemuan Trump-Putin di Alaska pasti menarik perhatian. Bagi pasar, setiap seperseratus persen dalam data inflasi AS sangat penting – dan masih ada yang akan datang. 

1) RBA Diprakirakan akan Menurunkan Suku Bunga, Mungkin Menandakan Langkah Selanjutnya akan Ditunggu

Selasa, 04:30 WIB (11:30 WIB). Reserve Bank of Australia (RBA) diprakirakan akan memangkas suku bunga untuk ketiga kalinya dalam siklus ini. Institusi yang berbasis di Sydney ini lambat untuk mulai mengurangi biaya pinjamannya, dan telah bergerak dengan sangat lambat.

Angka inflasi Australia yang lemah baru-baru ini mengukuhkan ekspektasi untuk keputusan yang akan datang. Namun, Gubernur Michele Bullock dan rekan-rekannya diprakirakan akan menegaskan bahwa mereka akan mempertahankan pendekatan bertahap mereka, yang berpotensi meningkatkan Dolar Australia (AUD).

2) Data inflasi AS Mungkin Mencerminkan Tarif dengan Cara yang Lebih Berarti

Selasa, 12:30 GMT (19:30 WIB). Laporan Indeks Harga Konsumen (IHK) Amerika untuk bulan Juli adalah rilis teratas minggu ini, dan dapat memicu pergerakan besar di pasar.

Di bulan Juni, IHK inti – yang tidak termasuk harga energi dan makanan yang bergejolak – naik sebesar 0,2%, tampaknya terus menunjukkan kenaikan harga yang tenang. Namun, data yang mendasari menunjukkan adanya kesenjangan antara perlambatan biaya layanan yang sedang berlangsung dan percepatan kecil dalam inflasi barang, terutama produk yang cenderung diimpor. 

Dampak tarif kemungkinan akan lebih terlihat dalam laporan mendatang untuk bulan Juli. Kenaikan 0,3% dalam IHK inti akan mendinginkan harapan untuk tiga pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve (The Fed) tahun ini.

Reaksi apa yang dapat diharapkan? Inflasi yang tinggi kemungkinan akan mendorong Dolar AS sementara merugikan Saham dan Emas. Ini juga dapat memicu kemarahan Presiden Donald Trump, yang bersikeras bahwa tidak ada inflasi.

Laporan yang tidak terlalu panas akan memperkuat anggapan bahwa The Fed berada di jalur untuk memangkas biaya pinjaman di setiap pertemuan hingga akhir tahun. Hal ini juga akan membebani Greenback sementara meningkatkan Saham dan Emas.

3) Harga Produsen AS Melengkapi Gambaran Inflasi

Kamis, 12:30 GMT (19:30 WIB). Laporan Indeks Harga Produsen (IHP) untuk bulan Juli memberikan informasi inflasi tambahan dan merupakan bagian dari perhitungan untuk angka Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditure/PCE) yang dirilis akhir bulan. PCE adalah pengukur kenaikan harga yang disukai The Fed. 

Baik IHP utama maupun inti datar di bulan Juni, menunjukkan bahwa tekanan harga di pintu pabrik lemah. Apakah akan naik kali ini? Respons di pasar diprakirakan akan mirip dengan respons IHK – meskipun terbatas dan tidak bertahan lama. Data IHP bersaing dengan rilis lain (lihat di bawah). 

4) Klaim Tunjangan Lanjutan AS Mungkin Menarik Lebih Banyak Perhatian di Tengah Kekhawatiran Pasar Tenaga Kerja

Kamis, 12:30 GMT (19:30 WIB). Klaim Tunjangan Pengangguran Awal AS selalu menarik perhatian pasar, tetapi mereka gagal mencerminkan pelemahan terbaru di pasar tenaga kerja, seperti yang terlihat dalam Nonfarm Payrolls. 

Di sisi lain, Klaim Tunjangan Pengangguran Lanjutan telah meningkat, bergerak mantap menuju angka dua juta. 

Sementara jumlah orang yang mengajukan tunjangan pengangguran untuk pertama kalinya rendah, mereka yang tetap menerima tunjangan terus meningkat.

Seperti halnya publikasi simultan lainnya, jika baik IHP maupun klaim bergerak ke arah yang sama, dampaknya pada pasar akan lebih besar, sementara angka yang saling mengimbangi hanya akan memicu aksi harga yang berombak, tetapi lesu. 

5) Penjualan Ritel AS akan Menguji Konsumen Amerika yang Tak Kenal Lelah

Jumat, 12:30 GMT (19:30 WIB). Sekitar dua pertiga dari ekonomi Amerika berpusat pada konsumsi, menjadikan publikasi ini sangat penting, meskipun volatilitasnya tinggi. 

Penjualan utama naik sebesar 0,6% yang memuaskan di bulan Juni setelah penurunan 0,9% di bulan Mei. Apakah AS akan melaporkan penurunan di bulan Juli? Permainan naik-turun mungkin akan berlanjut, tetapi berisiko untuk bertaruh melawan pembeli AS yang tak kenal lelah. Perusahaan kartu kredit tetap tenang tentang pengeluaran AS, meskipun ada ketidakpastian.

6) Pertemuan Trump-Putin Mungkin Tidak Menghasilkan Gencatan Senjata

Jumat, sore hari. Presiden AS Donald Trump akan bertemu dengan rekan Rusia Vladimir Putin di Alaska, dalam pertemuan pertama di tanah Amerika sejak 1988. 

Topik utama dalam agenda adalah perang Rusia di Ukraina, yang telah berlangsung selama hampir tiga setengah tahun. Pada saat berita ini ditulis, Presiden Ukraina Volodymyr Zelenskyy tidak akan melakukan perjalanan ke daerah terpencil itu.

Zelenskyy dan para pemimpin Eropa mendesak Trump untuk memasukkan mereka dalam pembicaraan dan tidak setuju dengan konsesi teritorial kepada Rusia tanpa persetujuan dari Kyiv. Belum jelas bagaimana perkembangan akan terjadi, dan apakah gencatan senjata akan tercapai. Moskow sebelumnya telah menyarankan gencatan senjata udara.

Gencatan senjata akan meningkatkan Euro dan secara khusus membantu perusahaan konstruksi yang dapat diuntungkan dari rekonstruksi Ukraina. Saham perusahaan pertahanan dan Minyak akan turun – karena Minyak Rusia akan dapat mengalir lebih bebas di seluruh dunia. 

Gencatan senjata parsial atau kurangnya pencapaian yang berarti akan melakukan sebaliknya. 

Kedua Trump dan Putin dapat menjadi tidak terduga, dan laporan – benar atau tidak – tentang potensi kesepakatan dapat muncul selama minggu ini. 

Kesimpulan

Selain volatilitas di sekitar pertemuan di Alaska, reaksi terhadap data inflasi mungkin sulit untuk diukur. Pasar mungkin berharap The Fed akan melihat melalui inflasi yang dipicu tarif pada suatu saat, yang dapat membalikkan reaksi terhadap inflasi yang meningkat. Lakukanlah perdagangan dengan hati-hati.