Emas di Rekor Tertinggi

Bank Sentral Eropa (ECB) menurunkan suku bunga kemarin untuk kelima kalinya, dan menarik suku bunga deposito fasilitas menjadi 2,75%. Euro bereaksi dengan memberikan reaksi positif terhadap langkah yang diharapkan. Namun antusiasme tidak bertahan lama setelah konferensi pers Kepala ECB Christine Lagarde, di mana dia mengingatkan para investor bahwa risiko pertumbuhan tetap 'condong ke sisi negatif'. Selain itu, dia mengulangi kekhawatiran mengenai rendahnya kepercayaan, meningkatnya risiko geopolitik, dampak berkelanjutan dari kenaikan suku bunga sebelumnya. Pidatonya mengisyaratkan bahwa ECB cenderung menarik lebih banyak kenaikan suku bunga, jika tekanan inflasi terus mereda. Dan mengenai inflasi: Lagarde mengatakan bahwa kenaikan Desember – yang disebabkan oleh harga energi yang lebih tinggi – diharapkan, tetapi dampak tarif Trump terhadap inflasi Eropa tidak jelas: di satu sisi, tarif dan potensi pembalasan akan meningkatkan harga konsumen di kedua sisi Samudra Atlantik dan memanaskan tekanan inflasi bagi semua orang. Namun di sisi lain, tarif yang lebih tinggi akan memukul bisnis Eropa, menyebabkan perlambatan ekonomi lebih lanjut dan meredam tekanan harga. Untuk saat ini, cerita pertumbuhan yang goyah lebih berat. Pertumbuhan di kawasan euro tidak dapat memenuhi ekspektasi yang rendah sebesar 0,1% pada kuartal terakhir: hasilnya 0%. Angka tahunan turun di bawah 1%. Output Jerman turun 0,2% dan output Prancis turun 0,1% - dan intrik politik di Jerman dan Prancis menunjukkan kelemahan yang berlanjut. Anehnya, European Stoxx 600 tidak peduli dengan apa yang disarankan oleh data pertumbuhan. Indeks ini langsung naik ke ATH baru kemarin dengan harapan meningkatnya dukungan ECB. EUR/USD mengambil arah ke selatan setelah konferensi pers Lagarde. Pasangan mata uang ini tenggelam di bawah level 1,04 dan kemungkinan akan tetap berada di bawah tekanan di bawah area 1,0425/1,0460, termasuk DMA-50 dan Fibonacci retracement 23,6% minor pada penurunan September hingga Januari. Bahkan penurunan signifikan dalam pembaruan pertumbuhan PDB AS dan revisi ke bawah dalam tekanan harga kuartal 4 tidak dapat mencegah penjualan EURUSD.

Di tempat lain, Trump memperbarui janjinya untuk memberlakukan tarif 25% pada Kanada dan Meksiko, mengirimkan mata uang kedua negara tersebut lebih rendah terhadap dolar AS. USD/CAD naik ke 1,46 dan sekarang menantang level tertinggi sejak tahun 2016 dan 2020. Risiko cenderung ke sisi negatif untuk Dolar Kanada, karena perang dagang yang memanas dengan AS dapat secara signifikan merugikan pertumbuhan ekonomi Kanada, membawa dukungan Bank of Canada (BoC) yang lebih kuat dan membebani dolar Kanada.

Emas di Tertinggi Baru

Kabar baiknya adalah bahwa tarif AS tidak akan membuat Amerika Hebat Lagi. Kabar buruknya adalah bahwa ini akan merugikan semua pihak secara global – yang mungkin menjadi alasan mengapa harga emas naik lagi. Harga satu ons mencapai ATH baru kemarin, didukung oleh pergerakan cepat menuju aset yang aman karena ancaman tarif Trump, meningkatnya ketegangan geopolitik, meningkatnya utang pemerintah AS dan ketakutan akan potensi keruntuhan teknologi yang dapat menyebabkan penjualan risiko global. Dan pergerakan ini mungkin diperkuat oleh ketidakpastian mengenai ekspektasi seputar kebijakan bank sentral dan ketergantungan pada Trump, pembelian emas oleh bank sentral EM – jika hubungan dengan AS memburuk, dan perubahan posisi pasar. Data CFTC terbaru menunjukkan peningkatan pembelian spekulatif sejak awal Januari – sebagian dijelaskan oleh kekhawatiran Trump, valuasi teknologi yang tinggi dan pembicaraan tentang kemungkinan koreksi yang signifikan. Pertanyaannya adalah: apakah emas bisa menjadi lebih mahal? Ya, bisa. Penjualan risiko yang signifikan di pasar keuangan global dapat mendorong emas ke tertinggi baru. Namun kenaikan cepat dalam posisi beli spekulatif mengisyaratkan bahwa kita harus melihat pullback pada emas jika kekhawatiran AI – yang dipicu oleh DeepSeek – ternyata tidak berdasar.

DeepSeek Diblokir oleh Ratusan Perusahaan

Dan berbicara tentang itu, lima hari dalam drama DeepSeek, dan 'ratusan perusahaan' – terutama yang terkait dengan pemerintah – sudah membatasi akses ke mesin pencari DeepSeek yang menyoroti kekhawatiran keamanan data untuk menggunakan bot obrolan Tiongkok yang dapat mengumpulkan dan memberikan informasi kepada otoritas Tiongkok. Perang chip dan informasi digital antara Tiongkok dan Barat memasuki fase baru dan perusahaan keamanan siber kemungkinan akan melihat manfaatnya. Crowdstrike, Fortinet dan Cloudfare mencapai level ATH baru minggu ini dan berpotensi menarik lebih banyak modal.

Laba Terbaru

Berbicara tentang tertinggi baru, Meta memperpanjang kenaikan ke ATH baru juga setelah pengumuman pendapatan yang lebih kuat dari yang diharapkan pada hari Rabu, sementara Apple naik 3% dalam perdagangan setelah jam kerja setelah merilis hasil Kuartal 4 yang lebih baik dari yang diharapkan dan pendapatan Kuartal 4 tertinggi. Tapi tunggu, tidak semuanya indah untuk Apple. Penjualan perusahaan di Tiongkok meleset sebesar 15% dan penjualan iPhone datang 3% di bawah ekspektasi analis. Tim Cook menyoroti bahwa penjualan iPhone 16 lebih kuat di pasar di mana Apple Intelligence tersedia mengisyaratkan bahwa ada potensi pertumbuhan pada AI, dan kenaikan penjualan Mac dan pendapatan layanan menggembirakan, tetapi Apple terlihat mahal pada valuasi saat ini, dan dorongan DeepSeek minggu ini dan berita kemitraan dengan Starlink tidak cukup untuk membenarkan lonjakan baru.