Bagaimana Melakukan Perdagangan di Sekitar Keputusan Suku Bunga The Fed

Federal Reserve (The Fed) adalah bank sentral Amerika Serikat (AS). Bank sentral biasanya menyediakan layanan keuangan dan perbankan untuk pemerintah dan sistem perbankan komersial negaranya.

Bank sentral juga menerbitkan mata uang lokal dan menerapkan kebijakan moneter. Setiap keputusan memiliki dampak besar pada nilai mata uang lokal, dan karenanya, para pedagang Forex (FX) sangat memperhatikan setiap pengumuman.

The Fed mengadakan pertemuan setiap enam minggu, atau delapan kali dalam setahun, selama dua hari berturut-turut, dan mengumumkan keputusannya setelah itu. Keputusan dibuat oleh sejumlah pejabat The Fed, yang dikenal sebagai Federal Open Market Committee (FOMC).

Pengumuman The Fed yang akan datang diprakirakan akan menjadi yang paling relevan di tahun ini, mengingat bank sentral pada akhirnya akan mengubah kebijakan moneternya.

Apakah Keputusan The Fed Memberikan Peluang Bagi Para Pedagang?

Memang, keputusan The Fed biasanya memicu volatilitas di seluruh pasar keuangan.

Secara umum, perubahan suku bunga mempengaruhi semua perusahaan dan rumah tangga. Sederhananya, suku bunga yang lebih tinggi akan menaikkan biaya uang, yang mengakibatkan konsumsi menjadi terbatas. The Fed menaikkan suku bunga ketika ingin mendinginkan konsumsi dan, karenanya, inflasi.

Skenario sebaliknya juga berlaku. Suku bunga yang lebih rendah cenderung meningkatkan konsumsi dan, oleh karena itu, pertumbuhan ekonomi.

Pada saat yang sama, kenaikan suku bunga biasanya menghasilkan mata uang yang lebih kuat, dalam hal ini Dolar AS (USD), sementara penurunan suku bunga biasanya melemahkan mata uang.

Namun, ada satu peringatan: Para pelaku pasar biasanya mengantisipasi keputusan dan sudah memprakirakannya, menjual atau membeli USD untuk mengantisipasi pengumuman tersebut. Dengan mengingat hal tersebut, tindakan para pengambil kebijakan yang sesuai dengan ekspektasi cenderung menghasilkan reaksi yang terbatas.

Indeks Dolar AS DXY, yang mengukur nilai Dolar AS terhadap sekeranjang mata uang utama, telah melonjak beberapa hari sebelum pertemuan The Fed bahkan ketika para investor secara luas memprakirakan bank sentral akan menurunkan suku bunga .

Volatilitas dalam peristiwa semacam ini biasanya terkait dengan deviasi antara ekspektasi pasar dan keputusan yang sebenarnya.

Apa yang Diprakiarkan akan Dilakukan oleh The Fed pada Pertemuan Desember Mendatang?

Sebelum pengumuman, para investor telah memprakirakan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp). Pada hari Selasa, peluang keputusan tersebut mencapai 97,1%, menurut CME FedWatch Tool, tidak banyak berubah setelah hasil pemilu AS.

Kali ini, The Fed akan merilis Ringkasan Proyeksi Ekonomi (RPE), sebuah laporan yang memberikan wawasan tentang prospek ekonomi dan ekspektasi para anggota FOMC. Laporan ini dirilis empat kali dalam setahun, dengan yang terakhir diterbitkan pada bulan September.

Dokumen ini mencakup perspektif para pejabat terhadap data ekonomi utama, seperti Pertumbuhan PDB Riil, Tingkat Pengangguran, dan inflasi. Selain itu, RPE memproyeksikan federal funds rate, yaitu suku bunga yang diberikan bank-bank kepada satu sama lain..

RPE tidak memberikan tindakan atau level-level perbaikan ekonomi di masa depan, namun hanya menguraikan perspektif para pengambil kebijakan terhadap hal tersebut.

Apa Saja Skenario-Skenarionya dan Bagaimana Cara Berdagang di Sekitar Keputusan The Fed Desember?

Seperti yang telah dikatakan, reaksi USD akan bergantung pada kemampuan The Fed dalam mengejutkan para investor.

Secara umum, pengumuman suku bunga akan memicu reaksi awal. Jika para pengambil kebijakan mempertahankan suku bunga, itu akan menjadi hasil yang tidak terduga dan dianggap sebagai hawkish, yang mengakibatkan Dolar AS melonjak di seluruh pasar valuta asing.

Namun, para pejabat kemungkinan tidak mungkin melakukan hal ini, karena mereka biasanya menahan diri dari memicu reaksi pasar yang volatil.

Penurunan suku bunga sebesar 25 bp, seperti yang diprakirakan, tidak akan berdampak signifikan pada USD. Sebaliknya, para investor akan melihat RPE atau dot-plot, mencari petunjuk tentang apa yang dapat mereka prakirakan pada tahun 2025.

Apakah para pengambil kebijakan akan terus menurunkan suku bunga? Dengan laju yang lebih cepat atau lebih lambat? Apakah mereka melihat inflasi menyusut lebih jauh ke dalam target The Fed atau, sebaliknya, berdetak lebih tinggi? Jawaban dari pertanyaan-pertanyaan tersebut akan menentukan arah USD setelah para pelaku pasar mencerna berita.

Minat spekulatif kemudian akan menunggu pernyataan Ketua Jerome Powell. Konferensi pers Powell biasanya mengisyaratkan apa yang mungkin atau tidak mungkin dilakukan oleh The Fed pada pertemuan berikutnya, dan para investor akan mengambil petunjuk lebih lanjut darinya.

Peristiwa-peristiwa penting yang berkaitan dengan keputusan Federal Reserve bulan Desember. Sumber: FXStreet

Mengingat momentum USD menjelang pengumuman, kata-kata dovish dari Ketua Powell dapat memicu koreksi bearish. Namun, ini dapat berlangsung singkat, karena minat spekulatif kemungkinan akan melanjutkan pembelian di level-level yang lebih baik.

Kata-kata hawkish akan mempertahankan USD di sisi bullish, namun kurangnya kejutan dapat memoderasi kenaikan.

Secara umum, dan kecuali jika pesan yang disampaikan sangat jelas dari semua pihak, pasar akan membutuhkan waktu sekitar 15 menit untuk menemukan arahnya. Reaksi awal dapat terhapus, dan USD dapat berubah arah dengan cepat setelahnya.

Setelah keriuhan mereda, dan jika ada jalur yang jelas untuk Greenback, skenario yang paling mungkin adalah bahwa pergerakan terarah seperti itu akan berlanjut begitu para pedagang Asia muncul.