AS versus Zona Euro: Persyaratan Modal Bank Hampir Tidak Dapat Dibandingkan

Menurut sebuah studi yang belum dipublikasikan yang dilakukan dalam Mekanisme Pengawasan Tunggal (SSM), jika pengawas AS menjalankan fungsinya di Zona Euro, pengawas tersebut akan lebih ketat dalam hal persyaratan modal berbobot risiko, terhadap bank-bank yang dianggap penting secara sistemik (G-SIB) yang didirikan di sana, dibandingkan dengan pengawas tunggal Zona Euro. Metodologi dari latihan yang menjadi dasar kesimpulan ini belum dibagikan. Namun, tampaknya sangat kompleks untuk didefinisikan.

Rata-Rata Persyaratan Modal Inti Tier 1 dari Bank-Bank yang Dianggap Penting secara Sistemik Sejak 1 Januari 2025

Persyaratan modal berbobot risiko keseluruhan dan panduan dari lembaga perbankan terdiri dari tumpukan penyangga: basis minimum umum (persyaratan Pilar 1, penyangga konservasi modal), penyangga khusus lembaga sesuai dengan karakteristik dan eksposurnya (penyangga modal kontra-siklus, penyangga risiko sistemik, penyangga untuk bank yang dianggap penting secara global, penyangga untuk lembaga yang dianggap penting secara sistemik lainnya), persyaratan Pilar 2 yang ditetapkan oleh pengawas (P2R yang didefinisikan sebagai bagian dari SREP (Proses Tinjauan dan Evaluasi Pengawasan) ECB, SCB (Stress Capital Buffer) yang berasal dari uji tekanan The Fed) dan panduan Pilar 2 (P2G berdasarkan uji stres ECB). Sejak 1 Januari 2025, rata-rata persyaratan modal berbobot risiko (termasuk P2G) untuk tujuh G-SIB di Zona Euro adalah 11,58%, yang hampir sama dengan level untuk delapan G-SIB AS (11,54%).

Tentu saja, perbandingan sederhana dari persyaratan modal ini tidak menunjukkan tingkat keparahan relatif dari kerangka kehati-hatian. Model bisnis, intensitas risiko, dan struktur neraca lembaga berbeda; harapan pengawas, kerangka kelembagaan, peran bank, dan proses intermediasi, spesifik untuk masing-masing dari dua yurisdiksi tersebut.

Namun, menilai apa persyaratan modal dari G-SIB Zona Euro jika mereka tunduk pada kerangka kehati-hatian AS saat ini menimbulkan tantangan lebih lanjut. Salah satu tantangan adalah memperkirakan persyaratan Pilar 2 yang spesifik untuk setiap lembaga, karena ini bergantung pada hasil uji stres The Fed, yang sulit untuk direplikasi untuk bank-bank Zona Euro. Untuk mengatasi hambatan ini, para peneliti SSM menetapkan SCB fiktif untuk setiap G-SIB sesuai dengan profil risikonya, berdasarkan contoh AS yang diuji oleh The Fed[4], sebuah hipotesis ad hoc yang relatif kuat. Di atas segalanya, persyaratan modal yang timbul dari rasio yang diberlakukan sangat terkait dengan jumlah aset berbobot risiko yang beredar. Namun, di AS, persyaratan CET1 dari G-SIB berlaku untuk basis perhitungan yang: 1) mendukung pendekatan standar untuk mengukur risiko kredit (sementara di UE dan Zona Euro, penggunaan model internal, yang didorong oleh Basel II dan CRD untuk mendorong bank mengurangi risikonya, akan secara bertahap dibatasi oleh penerapan output floor); 2) mengandalkan pendekatan lanjutan untuk mengukur risiko pasar (tetapi, tidak seperti di Zona Euro, saat ini tidak ada rencana untuk menerapkan rekomendasi Basel III terbaru); dan 3) mengabaikan (tidak seperti di Zona Euro) risiko operasional. Menurut kami, perbedaan pengukuran ini mengurangi keterbandingan persyaratan CET1 dan membatasi ruang lingkup latihan ini.

Unduh EcoFlash selengkapnya