Yen Jepang Tetap Tertekan; USD/JPY Bertahan pada Kenaikan di Atas Pertengahan 150,00-an

• Yen Jepang menarik beberapa penjual pada hari Rabu, meskipun sisi bawah tampaknya terbatas.
• Ekspektasi BoJ-The Fed yang berbeda akan membatasi USD/JPY di tengah aksi harga USD yang lesu.
• Para pedagang mungkin juga memilih untuk menunggu IHK Tokyo dan Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (PCE) AS yang akan dirilis pada hari Jumat.

Yen Jepang (JPY) mempertahankan nada tawarannya selama awal sesi Eropa di tengah data domestik yang lebih lemah, yang menunjukkan bahwa Indeks Harga Produsen (IHP) Jasa di Jepang bulan Februari melambat ke tingkat 3,0% YoY. Terlepas dari ini, nada yang umumnya positif di sekitar pasar ekuitas terlihat melemahkan JPY yang merupakan safe-haven. Ini, bersama dengan munculnya beberapa aksi beli Dolar AS (USD) saat turun, membantu pasangan mata uang USD/JPY untuk tetap pada kenaikan perdagangan harian di atas level tengah 150,00. 

Sementara itu, pasar telah memperhitungkan kemungkinan bahwa Bank of Japan (BoJ) akan terus menaikkan suku bunga di tengah ekspektasi bahwa pertumbuhan upah yang kuat akan mendukung konsumsi dan mempengaruhi tren inflasi yang lebih luas. Hal ini menandai perbedaan besar dibandingkan dengan proyeksi Federal Reserve (The Fed) untuk dua penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada tahun 2025. Penyempitan diferensial suku bunga Jepang-AS yang dihasilkan dapat mendukung JPY yang imbal hasilnya lebih rendah dan membatasi pasangan mata uang USD/JPY. 

Yen Jepang Mempertahankan Bias Negatifnya saat Sentimen Pasar yang Optimis Mengimbangi Spekulasi Kenaikan Suku Bunga BoJ

• Bank of Japan melaporkan sebelumnya pada hari Rabu bahwa Indeks Harga Produsen (IHP) Jasa – indikator utama inflasi sektor jasa Jepang pada bulan Februari– naik 3,0% dari tahun sebelumnya. Angka ini sedikit di bawah kenaikan 3,1% pada bulan Januari. Pada basis bulanan, indeks tetap datar selama bulan yang dilaporkan setelah turun 0,5% pada bulan Januari.
• Lebih lanjut, Gubernur BoJ, Kazuo Ueda, menegaskan bahwa bank sentral akan terus menaikkan suku bunga jika perkembangan ekonomi dan harga bergerak sejalan dengan proyeksi yang dibuat dalam laporan prospek kuartalan. Ditambah, kenaikan upah yang signifikan selama tiga tahun berturut-turut menjaga harapan terhadap kenaikan suku bunga lebih lanjut oleh bank sentral Jepang.
• Sebaliknya, Federal Reserve mengisyaratkan minggu lalu bahwa mereka akan melakukan dua penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada akhir tahun ini. Sementara itu, The Fed memberikan proyeksi inflasi yang lebih tinggi, meskipun mereka merevisi proyeksi pertumbuhan lebih rendah di tengah peningkatan ketidakpastian pada dampak kebijakan perdagangan agresif Presiden AS, Donald Trump.
• Trump diprakirakan akan mengumumkan tarif balasan – yang mengimbangi tarif pada barang-barang AS dan akan mulai berlaku pada 2 April – terhadap sekitar 15 mitra dagang utama AS. Selain itu, Trump memberlakukan tarif sekunder pada Venezuela dan mengatakan bahwa negara mana pun yang membeli minyak atau gas dari Venezuela akan menghadapi tarif 25% saat berdagang dengan AS.
• Peningkatan pesimisme terhadap ekonomi AS menyebabkan penurunan tajam dalam Keyakinan Konsumen AS pada bulan Maret, yang turun selama empat bulan berturut-turut. Survei Conference Board lebih lanjut mengungkapkan bahwa Indeks Ekspektasi turun ke 65,2, atau level terendah dalam 12 tahun dan jauh di bawah ambang batas 80 yang biasanya menandakan resesi akan datang.
• Ini, pada gilirannya, mendorong pullback moderat Dolar AS dari tertinggi hampir tiga minggu yang dicapai pada hari Selasa dan sangat membebani pasangan mata uang USD/JPY. Para pembeli USD gagal mendapatkan kelegaan dari pernyataan hawkish Gubernur The Fed, Adriana Kugler, yang mengatakan bahwa kemajuan untuk mengembalikan inflasi ke target 2% telah melambat sejak musim panas lalu.
• Beberapa pejabat The Fed dijadwalkan akan berbicara dalam beberapa hari mendatang dan akan memainkan peran penting dalam memengaruhi dinamika harga USD. Sementara itu, para pedagang akan melihat rilis Pesanan Barang Tahan Lama AS pada hari Rabu untuk dorongan jangka pendek. Namun, tokus tetap pada Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditure/PCE) AS pada hari Jumat.

Pembeli USD/JPY Mungkin Menunggu Pergerakan Berkelanjutan di Atas Level 151,00 Sebelum Memasang Taruhan Baru

Dari sudut pandang teknis, penembusan minggu ini di atas Simple Moving Average (SMA) 200 periode pada grafik 4 jam dipandang sebagai pemicu utama bagi para pedagang bullish. Selain itu, osilator pada grafik harian baru saja mulai mendapatkan traksi positif dan mengindikasikan bahwa jalur yang paling mungkin bagi pasangan mata uang USD/JPY setidaknya adalah ke atas. Namun, kegagalan semalam di depan level 151,00 menyarankan agar berhati-hati. Oleh karena itu, akan bijaksana menunggu penguatan yang berkelanjutan dan penerimaan di atas level tersebut sebelum menempatkan posisi untuk kelanjutan pemulihan baru-baru ini dari terendah multi-bulan. Pergerakan selanjutnya dapat mengangkat harga spot di atas puncak bulanan, di sekitar area 151,30, menuju level angka bulat 152,00.

Di sisi lain, area 149,55, atau swing low semalam, saat ini tampaknya melindungi sisi bawah langsung, di bawahnya pasangan mata uang USD/JPY dapat meluncur ke level 149,00 kemudian support 148,75-148,70. Yang terakhir bertepatan dengan SMA 100 periode pada grafik 4 jam, yang jika ditembus dapat menggeser bias mendukung para pedagang bearish. Harga spot kemudian dapat mempercepat penurunan menuju level angka bulat 148,00 dan meluncur lebih jauh menuju wilayah 147,35-147,30 sebelum akhirnya turun di bawah level 147,00, menuju area 146,55-146,50, atau terendah multi-bulan yang disentuh pada 11 Maret.