USD: Semakin Buruk Data, Semakin Baik? – Commerzbank

Kemarin terlihat putaran berikutnya dari indikator sentimen yang buruk dari AS. Menurut Conference Board, keyakinan konsumen AS jatuh ke level terendah sejak awal pandemi virus corona. Hal ini sekarang tampaknya menjadi 'berita lama' bagi pasar mata uang, dengan nilai tukar USD hampir tidak bereaksi, catat analis Valas Commerzbank, Thu Lan Nguyen.

Hasil Data yang Buruk Dapat Menekan USD

"Jangan terpengaruh oleh pujian berlebihan Presiden AS Trump terhadap tarifnya di beberapa rally. Dia sudah menunjukkan bahwa dia bereaksi terhadap tekanan semacam itu — misalnya dengan penundaan selama 90 hari dalam tarif timbal balik atau pencabutan tarif untuk berbagai sektor, yang jelas merupakan respons terhadap penurunan di pasar saham serta protes dari industri yang terdampak. Semakin cepat dan parah ekonomi AS terancam runtuh, semakin besar kemungkinan Trump akan membalikkan banyak kebijakan perdagangannya. Sebaliknya, jika ekonomi AS menunjukkan tanda-tanda ketahanan, dia bisa merasa dibenarkan dalam strateginya dan membiarkan tarif tetap pada level yang lebih tinggi."

"Setelah kritik terbuka Trump terhadap Federal Reserve AS, yang dia yakini tidak menurunkan suku bunga dengan cukup cepat, sangat mungkin suku bunga akan tetap tidak berubah pada pertemuan mendatang di bulan Mei — tidak hanya karena meningkatnya risiko inflasi, tetapi juga untuk mengirimkan sinyal independensi. Dalam situasi di mana momentum ekonomi berisiko melemah dengan cepat, langkah ini akan terlihat semakin hawkish dan, oleh karena itu, memberikan dampak positif bagi Dolar—terutama karena ini tidak mengindikasikan bahwa suku bunga bisa dipotong pada salah satu pertemuan berikutnya."

"Mengingat data AS yang akan dirilis hari ini (PDB dan survei ketenagakerjaan ADP), ini berarti bahwa hasil yang buruk dapat memberikan tekanan pada dolar dalam jangka pendek. Namun, hal ini juga meningkatkan peluang de-eskalasi dalam konflik perdagangan AS, yang pada akhirnya dapat menguntungkan mata uang AS."