Rally S&P 500 Pasca The Fed – Akankah Bertahan?

Rilis Keputusan Suku Bunga FOMC kemarin telah menjadi pengubah pasar saham, setidaknya untuk jangka pendek. Indeks S&P 500 telah mencapai rekor tertinggi baru di level 5,226.19, naik 0.89% dan menembus kisaran perdagangan selama dua minggu.

Pagi ini (di sesi AS), kontrak berjangka S&P 500 naik 0,5%, mengindikasikan pembukaan yang lebih tinggi untuk indeks. Jadi, pasar kemungkinan akan mencapai level tertinggi baru sepanjang masa; namun, pertanyaannya adalah: apakah lonjakan tersebut akan menyebabkan koreksi ke bawah jangka pendek atau intraday dan potensi penarikan kembali kenaikan? Dari sudut pandang pelawan, tampaknya mungkin, tetapi tren keseluruhan tetap mengarah ke atas.

Pada tanggal 1 Maret, saya menyebutkan tentang bulan Februari, "Meskipun ada kekhawatiran terhadap valuasi saham, pasar menguat ke rekor tertinggi baru, didorong oleh harapan poros kebijakan moneter The Fed dan revolusi AI.". Dan kemarin, semua tentang pivot Fed itu, oleh karena itu reaksi pasar positif.

Ketika indeks-indeks mencapai rekor tertinggi baru, sebagian besar saham pada dasarnya bergerak ke arah sideways. Jadi, pertanyaannya adalah – apakah ini merupakan pola puncak sebelum koreksi yang lebih signifikan? Tetap saja, belum ada sinyal negatif yang terkonfirmasi; namun, kita dapat mempertimbangkan kemungkinan pembalikan tren.

Baru-baru ini, pasar saham terus menguat, didorong oleh kenaikan beberapa saham sektor teknologi, namun seperti yang saya tulis pada tanggal 7 Februari, "Kita mungkin harus menghadapi koreksi atau konsolidasi kenaikan selama beberapa minggu. Dengan musim pengumuman pendapatan kuartalan yang akan segera berakhir dan serangkaian data ekonomi penting, aksi ambil untung mungkin akan terjadi." Meskipun terjadi rally, hal ini masih berlaku. Indeks S&P 500 tampaknya sedang merangkak naik di tengah kekhawatiran.

Yang cukup mengejutkan, sentimen investor sedikit memburuk; Survei Sentimen Investor AAII kemarin menunjukkan bahwa 43,2% investor individu bullish, sementara 27,2% investor bearish, naik dari 21,9% minggu lalu. Sentimen AAII adalah indikator yang berlawanan dalam arti bahwa angka yang sangat bullish dapat menunjukkan rasa puas diri yang berlebihan dan kurangnya rasa takut di pasar. Sebaliknya, pembacaan bearish mendukung kenaikan pasar.

Indeks S&P 500 memantul dari garis tren naik selama lebih dari sebulan, seperti yang dapat kita lihat pada grafik harian di bawah ini.

Nasdaq 100 Tanpa Rekor Baru

Pada 8 Maret, indeks Nasdaq 100 yang berfokus pada teknologi mencapai rekor tertinggi baru di 18.416,73, namun dengan cepat mengoreksi kembali kenaikan tersebut, dan sejak itu, indeks ini telah diperdagangkan secara sideways. Kemarin, indeks ini naik 1,15%, ditutup di atas level 18.200. Hal ini masih terlihat seperti sebuah konsolidasi setelah tren naik selama berminggu-minggu.

VIX Merosot ke 13

Indeks VIX, yang juga dikenal sebagai pengukur ketakutan, berasal dari harga opsi. Pada hari Jumat, indeks ini mencapai 15,50, dan kemarin, turun ke 13 setelah rally setelah pengumuman Fed. Hal ini jelas menunjukkan kurangnya rasa takut di pasar.

Secara historis, penurunan VIX mengindikasikan berkurangnya ketakutan di pasar, dan kenaikan VIX mengiringi penurunan pasar saham. Namun, semakin rendah VIX, semakin tinggi probabilitas pembalikan arah pasar ke bawah.

Kontrak Berjangka Diperdagangkan di Atas 5.300

Mari kita lihat grafik per jam dari kontrak berjangka S&P 500. Harga menembus di atas kisaran perdagangan baru-baru ini karena pasar bereaksi terhadap rilis FOMC. Pagi ini diperdagangkan di sepanjang level 5.300. Level support saat ini berada di 5.260, ditandai oleh level tertinggi sebelumnya.

Kesimpulan

Hari ini, indeks S&P 500 kemungkinan akan dibuka 0,5% lebih tinggi setelah penembusan kemarin dan kenaikan yang memecahkan rekor. Namun, beberapa aksi ambil untung mungkin akan terjadi. Sejauh ini belum ada sinyal negatif yang terkonfirmasi.

Dalam Prakiraan Harga Saham untuk bulan Maret, saya mencatat "Sejauh ini, harga-harga saham telah mengalami tren naik dalam jangka menengah dan panjang, mencapai rekor tertinggi baru. Saran bijaksana yang dapat diberikan saat ini adalah untuk tetap bullish atau tetap berada di sela-sela jika kita percaya bahwa saham-saham telah dinilai terlalu tinggi dan mungkin perlu dikoreksi. Kemungkinan besar S&P 500 akan melanjutkan kenaikannya bulan ini. Namun, kita mungkin akan mengalami koreksi atau peningkatan volatilitas pada suatu saat karena para investor mulai mengambil keuntungan."

Untuk saat ini, pandangan jangka pendek saya tetap netral.

Berikut adalah perinciannya:

• S&P 500 mencapai rekor tertinggi baru karena berita The Fed, dan hari ini, kenaikannya akan berlanjut.
• Harga-harga saham semakin jenuh beli, dan koreksi jangka pendek mungkin akan terjadi.
• Menurut saya, prospek jangka pendek adalah netral.