Pratinjau Keputusan Suku Bunga AS: Diprakirakan Kembali Jeda, Buka Kemungkinan Kenaikan Suku Bunga di Desember

• Federal Reserve diprakirakan akan mempertahankan suku bunga kebijakannya tidak berubah di 5,25%-5,5%.
• Ketua The Fed Jerome Powell akan berbicara mengenai prospek kebijakan pada konferensi pers pasca pertemuan.
• Valuasi Dolar AS dapat dipengaruhi oleh bahasa pernyataan dan komentar Ketua FOMC Powell.

Federal Reserve (The Fed) diprakirakan akan mempertahankan suku bunga kebijakannya tidak berubah di kisaran 5,25%-5,5% untuk kedua kali berturut-turut di bulan November. Keputusan tersebut akan diumumkan pada pukul 18:00 GMT (Kamis, 01:00 WIB) dan Ketua FOMC Jerome Powell akan berbicara mengenai prospek kebijakan dan menjawab pertanyaan dalam konferensi pers pasca-pertemuan, mulai pukul 18:30 GMT (Kamis, 01:30 WIB).

Posisi pasar mengindikasikan bahwa tidak adanya perubahan pada suku bunga kebijakan The Fed sudah diperhitungkan sepenuhnya. Namun, investor masih melihat kemungkinan hampir 20% The Fed akan memilih kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) lagi sebelum akhir tahun ini, menurut FedWatch Tool CME Group.

Para ekonom di ABN Amro mengatakan bahwa The Fed telah mencapai akhir dari siklus pengetatan dan menjelaskan:

“Kami pikir bulan Juli adalah kenaikan suku bunga terakhir dalam siklus tersebut, dan inflasi inti yang tidak terlalu buruk akan memberikan kepercayaan diri kepada FOMC untuk mempertahankan kebijakannya selama beberapa bulan mendatang.”

“Kami terus memprakirakan The Fed akan mulai menurunkan suku bunga mulai Maret mendatang. Penurunan inflasi akan mendorong suku bunga riil lebih tinggi, dan lonjakan imbal hasil obligasi baru-baru ini juga menunjukkan pengetatan kondisi keuangan yang signifikan.”

Kapan The Fed akan Mengumumkan Keputusan Kebijakan dan Bagaimana Pengaruhnya Terhadap EUR/USD?

Federal Reserve dijadwalkan mengumumkan keputusan suku bunganya dan menerbitkan pernyataan kebijakan moneter pada pukul 18:00 GMT (Kamis, 01:00 WIB). Keputusan akan diikuti dengan konferensi pers pasca pertemuan FOMC pada pukul 18:30 GMT (Kamis, 01:30 WIB). Investor memprakirakan The Fed akan mempertahankan suku bunga kebijakan tidak berubah, dan melihat peluang kecil menaikkan suku bunga lagi pada pertemuan kebijakan terakhir tahun ini di bulan Desember.

Menyusul keputusan The Fed mempertahankan suku bunga pada bulan September, imbal hasil obligasi Pemerintah AS bertenor 10-tahun telah naik dari 4,3% ke 5%. Meskipun kenaikan imbal hasil sebagian besar didorong oleh tekanan jual pada obligasi Pemerintah AS akibat kekhawatiran penutupan pemerintah, hal ini menyebabkan kondisi keuangan semakin mengetat. Dalam penampilan publik terbarunya di Economic Club of New York, Ketua Powell mengakui bahwa imbal hasil obligasi yang lebih tinggi dapat mempunyai implikasi terhadap kebijakan dan menambahkan bahwa hal tersebut dapat mengurangi tekanan dari The Fed untuk menaikkan suku bunga.

Sementara itu, rilis data terbaru dari AS menegaskan kembali ketatnya kondisi pasar tenaga kerja dan kekuatan perekonomian. Nonfarm Payrolls naik 336.000 pada bulan September, kenaikan satu bulan terbesar sejak bulan Januari, dan perekonomian AS tumbuh pada tingkat tahunan 4,9% pada kuartal ketiga.

Pelacak Pidato FOMC: Pendekatan yang Seimbang Menjelang Pertemuan 1 November

Para pejabat Federal Reserve memperagakan kosakata mereka ke arah pendekatan yang lebih seimbang dalam penampilan publik mereka selama akhir September dan Oktober, sebelum periode blackout selama 10 hari menjelang pertemuan FOMC dan keputusan suku bunga pada tanggal 1 November. Pernyataannya berimbang, bahkan oleh pembuat kebijakan FOMC yang akhir-akhir ini cenderung hawkish seperti Neal Kashkari atau Loretta Mester, lebih sering kali kali ini. Pada saat yang sama, beberapa anggota dewan yang lebih seimbang selama musim semi dan musim panas, menjadi lebih dovish di musim gugur, seperti Christopher Waller atau Patrick Harker.

Meski begitu, suasana umum menjelang pertemuan ini cukup berimbang, terwakili dengan baik dalam pidato Ketua The Fed Jerome Powell di Economic Club of New York pada tanggal 19 Oktober dan delapan penampilan terakhir anggota The Fed secara umum bernada seimbang.

Tanggal	Pembicara	Hasil	Kutipan
22 September	Bowman*	Seimbang	Kenaikan suku bunga lebih lanjut mungkin terjadi karena inflasi yang masih terlalu tinggi
22 September	Daly	Seimbang	Kita perlu melangkah lebih lambat
25 Sep	Goolsbee*	Hawkish	Suku bunga akan tetap lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama dari yang diprakirakan pasar
25 September	Kashkari*	Seimbang	Belanja konsumen terus melebihi ekspektasi
26 September	Kashkari*	Seimbang	Satu lagi kenaikan suku bunga tahun ini
27 Sep	Kashkari*	Seimbang	Ada risiko suku bunga harus naik lebih tinggi
28 Sep	Goolsbee*	Dovish	The Fed dapat mengembalikan inflasi ke target tanpa resesi
28 Sep	Barkin	Seimbang	FOMC memiliki waktu untuk melihat data sebelum membuat keputusan suku bunga selanjutnya
1 Oktober	Williams*	Hawkish	The Fed berada di atau dekat puncak Federal Funds Rate
2 Oktober	Bowman*	Hawkish	Kemungkinan akan tepat menaikkan suku bunga lebih lanjut
2 Oktober	Barr*	Seimbang	Pertanyaan terpenting adalah berapa lama mempertahankan suku bunga di level yang bersifat cukup membatasi
2 Oktober	Mester	Hawkish	Kemungkinan perlu menaikkan suku bunga sekali lagi tahun ini
3 Oktober	Bostic	Dovish	Tidak ada urgensi bagi The Fed untuk melakukan sesuatu yang lebih
3 Oktober	Mester	Seimbang	Kemungkinan mendukung kenaikan suku bunga pada pertemuan berikutnya jika situasi ekonomi saat ini bertahan
5 Oktober	Daly	Seimbang	Dengan kenaikan imbal hasil, tidak perlu pengetatan tambahan
9 Oktober	Jefferson*	Dovish	Saya akan mempertimbangkan imbal hasil obligasi yang lebih tinggi saat menilai jalur suku bunga di masa depan
9 Oktober	Logan*	Seimbang	Tidak perlu menaikkan suku bunga jika suku bunga jangka panjang yang lebih tinggi disebabkan oleh premi yang lebih tinggi
10 Oktober	Kashkari*	Hawkish	Kita mungkin harus menaikkan suku bunga lebih lanjut jika ekonomi tetap terlalu kuat
10 Oktober	Bostic	Seimbang	Kami tidak perlu menaikkan suku bunga lagi
11 Oktober	Bowman*	Hawkish	Suku bunga mungkin perlu naik lebih lanjut
11 Oktober	Waller*	Dovish	Pasar mengetat dan akan melakukan beberapa pekerjaan untuk kita
11 Oktober	Daly	Seimbang	Jika imbal hasil obligasi ketat, hal itu bisa setara dengan kenaikan suku bunga lainnya
13 Oktober	Harker*	Seimbang	Kami berada pada titik di mana kami dapat mempertahankan suku bunga di mana saat ini berada
16 Oktober	Goolsbee*	Dovish	Penurunan inflasi AS bukan hanya sebuah minor
16 Oktober	Harker*	Dovish	Tingkat suku bunga saat ini menguras pasar perumahan dari pembeli baru
17 Oktober	Barkin	Seimbang	Saya yakin kami memiliki sikap kebijakan yang ketat
18 Oktober	Bowman*	Seimbang	Inflasi telah turun namun masih terlalu tinggi
18 Oktober	Waller*	Seimbang	Masih terlalu dini untuk mengetahui apakah tindakan suku bunga kebijakan lebih lanjut diperlukan
19 Oktober	Powell*	Seimbang	Jerome Powell mengatakan imbal hasil obligasi yang lebih tinggi menghasilkan kondisi keuangan yang lebih ketat
19 Oktober	Logan*	Seimbang	Belum yakin kita akan menuju inflasi 2%
20 Oktober	Harker*	Seimbang	Suku bunga akan tetap tinggi untuk sementara waktu
20 Oktober	Bostic	Seimbang	Saya rasa The Fed tidak akan menurunkan suku bunga sebelum pertengahan tahun depan
20 Oktober	Mester	Seimbang	The Fed berada di atau dekat puncak siklus kenaikan suku bunga

*Anggota yang memberikan suara pada tahun 2023.

Penghitung pidato FOMC

	TOTAL	Anggota yang memiliki hak suara	Anggota yang tidak memiliki hak suara
Hawkish	5	4	1
Seimbang	16	8	8
Dovish	6	5	1

Konten ini sebagian dibuat oleh model AI yang dilatih dengan beragam data.

Jika The Fed menutup kemungkinan kenaikan suku bunga pada bulan Desember, posisi pasar mengindikasikan bahwa Dolar AS (USD) dapat semakin melemah terhadap beberapa mata uang rivalnya saat reaksi awal. Di sisi lain, nada hawkish dapat menghidupkan kembali ekspektasi kenaikan suku bunga satu kali lagi dan memberi dorongan pada USD. Powell mungkin mengutip data yang disebutkan di atas dan berpendapat bahwa perekonomian cukup sehat untuk menangani pengetatan tambahan.

Jika The Fed mengambil sikap netral dan mengulangi pendekatan yang bergantung pada data, investor dapat menahan diri dari mengambil posisi besar menjelang laporan ketenagakerjaan pada hari Jumat.

Para analis di TD Securities memberikan tinjauan singkat tentang potensi reaksi pasar terhadap keputusan kebijakan The Fed:

“Bagi The Fed, mereka akan memberikan nada hawkish, tapi kami pikir batasannya lebih tinggi bagi mereka untuk benar-benar menggerakkan pasar. Pasar sepenuhnya memperhitungkan eksepsionalisme AS, dan kami mencatat pemisahan tren makro AS dan imbal hasil 10-tahun AS.”

“Kami memprakirakan data AS lebih lemah pada minggu ini dan babak lainnya data Tiongkok yang kuat. Dengan USD menjalankan premi risiko siklus baru dan posisi beli yang cukup tinggi, USD akan kesulitan mempertahankan kenaikan baru-baru ini pada minggu ini.”

Eren Sengezer, Analis Utama Sesi Eropa di FXStreet, berbagi pandangan teknisnya untuk EUR/USD: “Indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian turun di bawah 50 dan EUR/USD turun di bawah Simple Moving Average (SMA 20-hari) Rabu pagi, mengarah ke kecenderungan bearish dalam prospek jangka pendek.”

Eren juga menunjukkan level-level penting untuk pasangan mata uang ini: “1,0500 (level psikologis, level statis) merupakan support pertama untuk pasangan mata uang ini sebelum 1,0450 (titik akhir tren menurun Juli-Oktober) dan 1,0400 (level psikologis, level statis). Untuk sisi atas, resistance terletak di 1,0650 (SMA 20-hari, retracement Fibonacci 23,6%), 1,0750 (retracement Fibonacci 38,2%) dan 1,0800 (SMA 100-hari, SMA 200-hari)."