Gubernur BoE Bailey: Berbicara Mengenai Prospek Suku Bunga Setelah Melanjutkan Jeda

Gubernur Bank of England (BoE) Andrew Bailey berbicara di konferensi pers setelah penerbitan Laporan Kebijakan Moneter (LKM), menanggapi pertanyaan media.

Pada pertemuan kebijakan moneter bulan Februari, Bank of England (BoE) memutuskan untuk mempertahankan suku bunga kebijakan stabil di 5,25% untuk pertemuan keempat berturut-turut.

Kutipan Penting dari Konferensi Pers BoE

“Kita belum berada di titik di mana kita dapat menurunkan suku bunga.”

“Tingkat suku bunga bank tetap tepat.”

“Kita perlu menjaga kebijakan yang bersifat cukup membatasi untuk jangka waktu yang cukup lama, tidak lebih, tidak kurang.”

"Tentang berapa lama kebijakan perlu bersifat membatasi, kata Bailey bergantung pada data yang masuk."

"Berlanjutnya gangguan perdagangan merupakan risiko positif terhadap proyeksi inflasi."

“Sekitar dua pertiga dampak puncak dari suku bunga yang lebih tinggi pada perekonomian kini telah terjadi, naik dari sekitar setengahnya pada bulan November.”

“Bagi saya, pertanyaan pentingnya telah berubah dari 'seberapa ketatkah kita harus bersikap?' menjadi 'berapa lama kita perlu mempertahankan sikap ini?”

“Tidak akan berspekulasi tentang apa yang akan kami lakukan pada pertemuan berikutnya.”

“Kabar baik di seputar perekonomian telah menghilangkan perlunya peringatan bahwa suku bunga dapat naik lagi.”

“Tidak setuju dengan gagasan bahwa kita telah melakukan hal yang mudah untuk menurunkan pertumbuhan upah.”

“Kita tidak perlu melihat inflasi kembali ke target untuk menurunkan suku bunga, kita perlu bukti bahwa inflasi mengarah ke sana.”

---

Bagian di bawah ini diterbitkan pada pukul 12:00 GMT (19:00 WIB) untuk meliput pengumuman kebijakan moneter Bank of England dan reaksi awal pasar.

Bank of England (BoE) mengumumkan pada hari Kamis bahwa mereka mempertahankan suku bunga kebijakan di 5,25% setelah pertemuan kebijakan bulan Februari. Keputusan tersebut sejalan dengan ekspektasi pasar.

Komite Kebijakan Moneter (KKM) BoE memberikan suara 6-3 mendukung keputusan ini. Pengambil kebijakan Haskel dan Mann memberi suara untuk mendukung menaikkan suku bunga 25 basis poin (bp). Pembuat kebijakan Dhingra memberi suara untuk mendukung menurunkan suku bunga 25 bps.

Dalam pernyataan kebijakannya, BoE mengatakan bahwa mereka “membutuhkan lebih banyak bukti bahwa IHK akan turun hingga 2% dan bertahan di sana sebelum menurunkan suku bunga, menambahkan bahwa KKM “akan terus meninjau berapa lama suku bunga bank harus dipertahankan di level-level saat ini.”

Poin-Poin Penting dari Laporan Kebijakan Moneter BoE

IHK kembali ke target 2% pada kuartal kedua 2024 (prakiraan November: kuartal keempat 2025), berdasarkan suku bunga pasar dan prakiraan modal.

BoE mengatakan IHK diprakirakan akan naik kembali di atas target 2% pada kuartal ketiga 2024, dan tidak akan mencapai target lagi hingga kuartal keempat 2026, berdasarkan ekspektasi market rate.

Market rates menyiratkan lebih banyak pelonggaran BoE dibandingkan bulan November, menunjukkan suku bunga bank di 4,2% pada kuartal keempat 2024, 3,4% pada kuartal keempat 2025, 3,2% pada kuartal keempat 2026 (asumsi November: 5,1% pada kuartal keempat 2024, 4,5% pada kuartal keempat 2025, 4,2% pada kuartal keempat 2026).

Prakiraan BoE menunjukkan IHK dalam waktu satu tahun di 2,8% (prakiraan November: 3,1%), berdasarkan suku bunga pasar dan prakiraan modal.

Prakiraan BoE menunjukkan IHK dalam waktu dua tahun di 2,3% (prakiraan November: 1,9%), berdasarkan suku bunga pasar.

BoE mengestimasi PDB "secara umum datar" pada kuartal keempat 2023 (prakiraan Desember: "secara umum datar"), melihat PDB "secara umum datar" pada kuartal-kuartal mendatang

Prakiraan BoE menunjukkan IHK dalam waktu tiga tahun di 1,9% (prakiraan November: 1,5%), berdasarkan suku bunga pasar

BoE memprakirakan PDB di 2024 +0,25% (Nov: 0%), 2025 +0,75% (Nov: +0,25%), 2026 +1% (Nov: 0,75%), berdasarkan market rates

BoE memprakirakan pendapatan riil rumah tangga setelah pajak pada tahun 2024 +0,5% (Nov: +0,25%), 2025 +0,25% (Nov: +0,25%), 2026 0% (Nov: +0,5%).

BoE memprakirakan tingkat pengangguran di kuartal keempat 2024 4,6% (Nov: 4,7%); kuartal keempat 2025 4,9% (Nov: 5,0%); kuartal keempat 2026 5,0% (Nov: 5,1%).

BoE mengestimasi pertumbuhan upah +4% yy di kuartal keempat 2024 (Nov: +4,25%), kuartal keempat 2025 +2,75% (Nov: +2,75%); kuartal keempat 2026 1,75% (November: +2%).

BoE mengestimasi fiskal November menambah 0,2% pada PDB riil 2024/25 dan 2025/26, 0,3% di 2026/27; dampaknya pada inflasi lebih kecil.

Survei agen BoE terhadap bisnis mengindikasikan pembayaran gaji rata-rata turun ke 5,4% di 2024 dari sekitar 6% di 2023.

BoE mengestimasi IHK jasa Januari akan naik ke 6,6% sebelum turun menuju 5% pada kuartal kedua 2024.

BoE memprakirakan harga pangan secara umum akan datar, dan pemeriksaan perbatasan baru pasca-Brexit diprakirakan hanya berdampak kecil pada inflasi harga pangan.

BoE mengatakan tingkat keseimbangan pengangguran jangka menengah adalah sekitar 4,5%, sementara tingkat pengangguran jangka panjang masih sedikit di atas 4%.

BoE mengatakan potensi pertumbuhan pasokan terlihat di 1,25% per tahun pada 2025 dan 2026, naik sedikit dari estimasi Nov.

BoE melihat tidak ada kelebihan permintaan dalam perekonomian Inggris, turun dari puncaknya 1,75% pada awal tahun 2022.

Poin-Poin Penting dari Pernyataan Kebijakan BoE

BoE tidak lagi mengatakan "pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut akan diperlukan jika terdapat bukti tekanan inflasi yang lebih persisten."

BoE mengatakan KKM akan memastikan bahwa suku bunga bank “bersifat membatasi dalam jangka waktu yang cukup lama untuk mengembalikan inflasi ke target 2% secara berkelanjutan dalam jangka menengah.”

BoE melihat risiko kenaikan pada IHK yang berasal dari faktor-faktor geopolitik termasuk risiko laut merah, harga domestik, dan upah kini “lebih seimbang.”

Reaksi Pasar Terhadap Pengumuman Kebijakan BoE

Pound Sterling dalam penawaran beli baru sebagai reaksi spontan terhadap keputusan BoE. Pada saat penulisan, pasangan mata uang ini turun 0,21% hari ini di 1,2655.

---

Bagian di bawah ini diterbitkan sebagai pratinjau pengumuman kebijakan moneter Bank of England pada pukul 06:00 GMT (13:00 WIB).

• Bank sentral Inggris kemungkinan akan memperpanjang jeda pada "Super Thursday", dalam pertemuan pertamanya di tahun 2024.
• Bank of England dapat mempertahankan bias restriktifnya, menolak spekulasi penurunan suku bunga lebih awal.
• Kata-kata Gubernur BoE Bailey dan prakiraan terbaru akan menyuntikkan volatilitas dalam Pound Sterling.

Bank of England (BoE) akan mempertahankan kebijakan suku bunganya untuk pertemuan keempat berturut-turut pada "Super Thursday" Ini akan menjadi pertemuan kebijakan pertama bank sentral Inggris Raya (BoE) pada tahun 2024, dan diharapkan dapat menentukan arah pasar Pound Sterling (GBP) dalam beberapa bulan mendatang.

Ikuti Liputan Langsung kami di sini

Bank of England akan Mempertahankan Suku Bunga saat Bailey Menjadi Pusat Perhatian

Bank of England diprakirakan akan mempertahankan suku bunga acuan tidak berubah di 5,25% setelah pertemuan kebijakan pada hari Kamis pukul 12:00 GMT (19:00 WIB). Ini adalah "Super Thursday" karena pengumuman kebijakan akan disertai dengan Laporan Kebijakan Moneter (MPR) dan diikuti oleh konferensi pers Gubernur Andrew Bailey pada pukul 12:30 GMT (19:30 WIB).

Pasar saat ini memprakirakan penurunan suku bunga sebesar 100 basis poin (bp) pada tahun ini, dimulai pada kuartal kedua.

BoE terlihat mempertahankan sikap ketatnya, menegaskan narasi "suku bunga yang lebih tinggi lebih lama" sambil menolak ekspektasi pasar akan penurunan suku bunga lebih awal. Kenaikan mengejutkan pada inflasi tahunan untuk bulan Desember, meningkatnya ketegangan geopolitik Timur Tengah dan dampak yang akan datang dari biaya pinjaman yang lebih tinggi dapat menghalangi para pembuat kebijakan untuk condong ke arah kebijakan yang lebih dovish.

Saat memberikan kesaksian di hadapan Komite Pemilihan Keuangan Inggris (TSC) pada awal Januari, Gubernur BoE Andrew Bailey mengatakan "sejauh yang dapat kami ketahui dari pemantauan, kami telah melihat bahwa lalu lintas pengiriman terpengaruh dan dialihkan. Hal itu akan meningkatkan harga dan biaya pengiriman. Awalnya, hal ini akan menjadi masalah di dunia kebijakan moneter dan kemudian dapat berimbas pada dunia stabilitas keuangan."

Sementara itu, Deputi Gubernur BoE Sarah Breeden mengatakan setelah pertemuan kebijakan bulan Desember bahwa "penting bagi kebijakan moneter untuk membatasi untuk jangka waktu yang lama."

Menjelang "Super Thursday" BoE, inflasi tahunan Inggris berada di 4,0%, setelah pulih dari level terendah dalam dua tahun terakhir di 3,9% pada bulan November. Produk Domestik Bruto (PDB) Inggris meningkat 0,3% di bulan November setelah penurunan 0,3% di bulan Oktober. Sementara itu, IMP Jasa Pendahuluan S&P Global Inggris melonjak ke level tertinggi delapan bulan di 53,80 di bulan Januari dari 53,40 di bulan Desember. Data terbaru menegaskan kembali peningkatan aktivitas ekonomi Inggris, yang memungkinkan BoE untuk mempertahankan biaya pinjaman yang lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama.

Namun, fokus juga akan tertuju pada perkiraan inflasi dan pertumbuhan yang diperbarui oleh bank sentral, serta konferensi pers Bailey, untuk mendapatkan wawasan baru mengenai waktu perubahan kebijakan BoE. Dalam MPR bulan November, Komite Kebijakan Moneter (MPC) BoE mengatakan bahwa mereka memperkirakan pertumbuhan PDB akan "secara luas datar" pada kuartal keempat tahun 2023 dan selama beberapa kuartal mendatang. Kemungkinan besar inflasi IHK akan kembali ke target 2% pada tahun 2025, kata laporan itu.

Meninjau peristiwa BoE, analis di Goldman Sachs mencatat, "Kami memprakirakan proyeksi pertumbuhan pada tahun 2025 dan 2026 akan direvisi naik. BoE akan merevisi turun proyeksi inflasi jangka pendek karena data konsumsi yang lebih lemah dan harga energi yang lebih rendah, dengan IHK 2% yang akan tercapai pada akhir tahun ini - dan hal ini memungkinkan suku bunga dipangkas pada musim semi."

"Kami tetap mengharapkan pemangkasan pertama sebesar 25bp di bulan Mei, diikuti oleh pemangkasan 25 bps setiap pertemuan hingga Bank Rate mencapai 3,0% di Mei 2025. Pemangkasan lebih awal di bulan Maret tidak dapat dikesampingkan sepenuhnya, terutama jika proses disinflasi dibarengi dengan kemerosotan lebih lanjut dalam pertumbuhan," para analis tersebut menambahkan.

Bagaimana Dampak Keputusan Suku Bunga BoE terhadap GBP/USD?

Jika Bank of England mengadopsi sikap dovish, dalam menghadapi revisi ke bawah pada prospek inflasi dan pertumbuhan, peluang untuk penurunan suku bunga pada bulan Mei akan melonjak dan menghancurkan Poundsterling secara keseluruhan. Perpecahan suara yang dovish juga dapat menambah bias bearish pada pasangan GBP/USD. Di sisi lain, pasangan ini dapat melihat reli pemulihan yang solid jika BoE mempertahankan retorika hawkish-nya.

Dhwani Mehta, Analis Utama Sesi Asia di FXStreet, menyampaikan pandangan teknis singkat untuk pasangan mata uang ini dan menjelaskan: "Setelah gagal bertahan di atas Simple Moving Average (SMA) 21-hari yang kritis di 1,2705, GBP/USD menguji support SMA 50-hari di 1,2677. Relative Strength Index (RSI) 14-hari telah menembus garis tengah untuk sisi bawah, menunjukkan prospek jangka pendek yang negatif untuk pasangan mata uang ini."

Dhwani juga menguraikan level-level teknis penting untuk memperdagangkan pasangan GBP/USD: "Support kuat berada di level terendah 17 Januari di 1,2595, di bawahnya penurunan menuju SMA 200 hari di 1,2562 tidak dapat dikesampingkan. Penurunan yang lebih dalam akan membuka peluang untuk menguji SMA 100 hari di 1,2467. Pada sisi atas, pembeli Pound Sterling perlu merebut kembali SMA 21 hari di 1,2705 secara berkelanjutan untuk traksi bullish yang berarti menuju level tertinggi pekan sebelumnya di 1,2775. Penghalang kenaikan berikutnya diprakirakan berada di level 1,2800."