Imbal Hasil Obligasi AS Terhenti setelah Reli Baru-Baru Ini, Fokus pada Kebijakan The Fed

• Imbal hasil obligasi Pemerintah AS berhenti sejenak setelah reli besar-besaran mendekati 5,04%.
• Peringatan atas lonjakan investasi AI memaksa reli imbal hasil obligasi AS berhenti sejenak.
• The Fed hampir pasti akan menaikkan suku bunga pada hari ini.

Imbal hasil obligasi Pemerintah Amerika Serikat (AS) berhenti sejenak setelah mencatat level tertinggi baru multi-tahun pada hari Selasa menjelang pengumuman kebijakan moneter Federal Reserve (The Fed) pada hari ini.

Pada perdagangan sesi Asia hari Rabu, imbal hasil obligasi Pemerintah AS bertenor 10 tahun turun 0,5% ke dekat 4,98%, terkoreksi dari level tertinggi historis 4,04% yang dicatat pada hari sebelumnya.

Imbal hasil obligasi Pemerintah AS melemah setelah CEO dan salah satu pendiri Anthropic, Dario Amodei, memperingatkan lonjakan investasi global dalam infrastruktur Kecerdasan Buatan (Artificial Intelligence/AI). "Saya tidak akan berbohong kepada Anda – ada bahaya nyata," kata Amodei dan menambahkan, "Dan saya pikir terlalu lama industri ini berbohong kepada orang-orang tentang fakta bahwa teknologi ini memiliki risiko."

Pernyataan ini juga telah menyebabkan penurunan signifikan pada saham-saham semikonduktor dan pembuat chip AI. Penerbitan sejumlah besar obligasi AS oleh hyperscaler untuk mendanai investasi AI yang masif juga menjadi salah satu faktor pendorong utama di balik lonjakan imbal hasil obligasi Pemerintah AS.

Menurut Goldman Sachs, lima hyperscaler besar diprakirakan akan menerbitkan obligasi senilai sekitar US$250 miliar pada tahun 2026 dan tambahan US$400 miliar pada tahun 2027. Ini lebih dari dua kali lipat jumlah investasi sebesar US$108 miliar yang dilakukan sepanjang 2025, lapor Reuters.

Secara umum, prospek imbal hasil obligasi Pemerintah AS tetap kuat dengan ekspektasi bahwa Federal Reserve (The Fed) akan melanjutkan jalur pengetatan moneter bahkan setelah menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) menjadi 3,75%-4,00% pada hari ini.

Ahli strategi di BNY mengatakan bahwa "meskipun kami memprakirakan kenaikan suku bunga pada hari Rabu, dan kemungkinan satu lagi tahun ini, kami pikir jalan menuju suku bunga kebijakan yang bahkan lebih tinggi dipenuhi dengan potensi hambatan terhadap kebijakan yang secara signifikan lebih ketat." "Hampir 100bp kenaikan (setara dengan empat kenaikan masing-masing 25bp) yang saat ini sudah diprakirakan akan terwujud," tetapi mereka memperingatkan bahwa, meskipun mereka "belum siap melihat imbal hasil tenor yang lebih pendek turun dalam waktu dekat," imbal hasil ini "pada akhirnya mungkin terbukti terlalu dini," tambah BNY.