Harga Emas Masih Lemah di Tengah Ketidakpastian Prospek Suku Bunga

• Harga Emas masih berada di bawah tekanan karena perekonomian AS tetap tangguh meski suku bunga lebih tinggi.
• Perekonomian AS dengan nyaman menerima konsekuensi dari kenaikan suku bunga The Fed.
• Collins dari The Fed mengatakan pengetatan kebijakan lebih lanjut tetap dibahas.

Harga Emas (XAU/USD) diperdagangkan bolak-balik karena semakin mendalamnya ketidakpastian pada prospek suku bunga Federal Reserve (The Fed). Kenaikan logam mulia masih terbatas karena para pengambil kebijakan The Fed terus mempertahankan sikap hawkish untuk pertemuan-pertemuan kebijakan moneter mendatang. Dolar AS juga menunjukkan plot kontraksi volatilitas, namun tren secara umum masih bullish karena ketahanan perekonomian AS.

Investor menjadi berhati-hati terhadap prospek ekonomi AS karena The Fed berjanji akan mempertahankan tingkat suku bunga yang cukup ketat dalam jangka lebih panjang untuk mengendalikan inflasi. Kondisi ini dapat meningkatkan Tingkat Pengangguran, memperlambat permintaan tenaga kerja, dan menjadikan aktivitas pabrik lebih rentan. Pekan ini investor akan fokus pada data Pesanan Barang Tahan Lama AS dan pengukur inflasi yang disukai The Fed untuk bulan Agustus.

Intisari Penggerak Pasar Harian: Harga Emas Kesulitan Menemukan Arah

• Harga Emas berada di kisaran $1.920, tetap berada dalam kisaran Jumat, karena meningkatnya ketidakpastian atas prospek suku bunga oleh Federal Reserve.
• Investor masih bingung dengan prospek suku bunga The Fed karena ketahanan ekonomi AS.
• Perekonomian AS telah menyerap dampak dari kenaikan suku bunga The Fed secara efektif.
• Pelaku pasar berharap perekonomian AS berada pada jalur emas, dimana inflasi turun tanpa berdampak pada pertumbuhan. Situasi ini memungkinkan The Fed untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah.
• Permintaan tenaga kerja yang stabil, pertumbuhan upah yang stabil, dan momentum belanja konsumen yang kuat menunjukkan kekuatan perekonomian AS, sementara kontraksi IMP Manufaktur masih menjadi kekhawatiran.
• S&P Global melaporkan pada hari Jumat bahwa IMP Manufaktur pendahuluan untuk bulan September membaik ke 48,9 dari ekspektasi 48,0 dan angka Agustus 47,9. IMP Jasa, yang mengukur sektor yang menyumbang dua pertiga perekonomian AS, turun ke 50,2 dari estimasi 50,6 dan 50,5 di Agustus.
• Para pengambil kebijakan The Fed menegaskan bahwa suku bunga akan tetap tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama hingga tercapainya stabilitas harga. Mengenai proyeksi suku bunga, para pembuat kebijakan memprakirakan suku bunga acuan akan tetap di atas 5% tahun depan dan mengakhiri tahun 2025 di hampir 4%. Para anggota The Fed memprakirakan inflasi akan terkendali pada tahun 2026, namun suku bunga diprakirakan akan jauh di atas level-level sebelum pandemi.
• Menurut Fedwatch tool CME, para pedagang melihat peluang 71% suku bunga tetap stabil di 5,25%-5,50% pada pertemuan kebijakan moneter bulan November.
• Presiden Fed Boston Susan Collins tetap yakin dengan pengetatan kebijakan lebih lanjut. Collins mengatakan pada hari Jumat bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut tentu saja tetap dibahas. Dia lebih lanjut menambahkan bahwa inflasi dapat turun hanya dengan sedikit peningkatan pengangguran dan bahwa jasa inti yang tidak termasuk perumahan, belum menunjukkan perbaikan yang berkelanjutan.
• Bertentangan dengan sentimen ini, Kepala Ekonom AS di Morgan Stanley Ellen Zentner percaya bahwa The Fed sudah selesai menaikkan suku bunga. Dia lebih lanjut menambahkan bahwa dengan meredanya inflasi, bank sentral kemungkinan akan mempertahankan suku bunga sampai siap untuk menurunkannya tahun depan.
• Indeks Dolar AS konsolidasi di kisaran 105,30-105,80 selama tiga sesi perdagangan terakhir. Tren yang lebih luas cukup positif di tengah kekuatan ekonomi AS, sementara negara-negara G7 lainnya sedang kesulitan untuk mendapatkan pijakan yang stabil.
• Sementara itu, ekuitas AS berada di bawah tekanan karena investor memprakirakan konteks suku bunga “lebih tinggi untuk jangka waktu lebih lama” akan mengurangi permintaan secara keseluruhan. Hal ini mungkin memaksa perusahaan-perusahaan AS untuk memangkas proyeksi pertumbuhan mereka.
• Pekan ini, investor akan fokus pada Pesanan Barang Tahan Lama untuk bulan Agustus, yang akan diterbitkan pada hari Rabu. Data ekonomi diprakirakan turun pada laju yang lebih lambat 0,4% dibandingkan kontraksi Juli 5,2%.

Analisis Teknis: Harga Emas Konsolidasi di Atas $1.920

Harga Emas kesulitan menemukan arah di tengah ketidakpastian prospek suku bunga. Ketika para pedagang bertaruh pada suku bunga tetap tidak berubah, Collins dari The Fed menyampaikan komentar hawkish. Pada grafik harian, harga Emas membentuk Segitiga Simetris, yang menunjukkan tekanan volatilitas karena tidak adanya pemicu ekonomi. Exponential Moving Averages (EMA) 20 dan 50-hari terus membatasi sisi atas harga Emas.