Emas Bertahan Dekat Puncak Satu Pekan, di Sekitar US$4.200; The Fed Hawkish Batasi Kenaikan

• Emas menguat selama 3 hari berturut-turut di tengah Dolar AS yang lebih lemah dan pullback terbaru pada imbal hasil obligasi AS.
• Prospek hawkish The Fed dan ketidakpastian geopolitik dapat membantu membatasi pelemahan safe-haven Dolar AS.
• Para pedagang juga tampak ragu menjelang data inflasi AS dan pernyataan Ketua The Fed, Warsh, pada pekan ini.

Emas (XAU/USD) menarik beberapa pembeli selama 3 hari berturut-turut, mencapai level tertinggi lebih dari satu pekan selama perdagangan sesi Asia pada hari Senin, meskipun tidak ada tindak lanjut. Harga minyak mentah turun di tengah harapan bahwa kesepakatan gencatan senjata energi Rusia-Ukraina akan meredakan kekurangan bahan bakar global, sehingga mengurangi risiko inflasi. Hal ini menambah pullback kecil terbaru pada imbal hasil obligasi AS dari level tertinggi multi-tahun dan membebani Dolar AS pada awal pekan baru, mendukung logam mulia tersebut. Namun, prospek hawkish Federal Reserve (The Fed) AS dan kebuntuan AS-Iran membatasi pelemahan USD, sehingga membatasi kenaikan komoditas ini.

Risiko Kenaikan Dolar Masih Ada saat Pullback Energi Meredakan Aksi Jual Obligasi

Elias Haddad dari Brown Brothers Harriman mencermati bahwa "pullback moderat pada harga energi meredakan aksi jual obligasi global dan mengurangi tenaga reli USD." Namun, ia memperingatkan bahwa "kinerja pertumbuhan AS yang lebih unggul dan kuatnya minat asing terhadap surat berharga AS membuat risiko USD condong ke sisi atas," yang menunjukkan bahwa jeda apa pun dalam penguatan Dolar mungkin hanya bersifat sementara.

Para pelaku pasar telah menghapus kemungkinan kenaikan suku bunga pada pertemuan The Fed Oktober, meskipun ekspektasi kenaikan suku bunga 25 basis poin pada bulan Desember masih tetap terbuka lebar. Menurut CME Group FedWatch Tool, para pedagang saat ini menilai probabilitas sekitar 85% bahwa bank sentral AS akan kembali menaikkan biaya pinjaman pada akhir tahun. Prakiraan tersebut didorong oleh risalah pertemuan FOMC September, yang dirilis pada hari Rabu lalu, yang menegaskan bahwa para pengambil kebijakan masih memandang inflasi sebagai ancaman dominan terhadap stabilitas makroekonomi dan mendukung kasus pengetatan kebijakan lebih lanjut.

Di Timur Tengah, kelompok Houthi yang didukung Iran di Yaman meningkatkan kampanyenya terhadap Arab Saudi, dengan menargetkan Bandara Internasional King Khalid di Riyadh menggunakan gabungan rudal balistik dan jelajah, serta drone selama akhir pekan. Serangan mematikan tersebut memicu janji pembalasan dari Arab Saudi, dengan Presiden AS, Donald Trump, mengangkat kemungkinan bergabung dalam serangan terhadap kelompok tersebut dan melanjutkan serangan terhadap Iran. Selain itu, pejabat keamanan tertinggi Iran menyatakan bahwa respons Washington terhadap usulannya untuk membuka kembali Selat Hormuz yang strategis tidak memadai. Hal ini membuat premi risiko geopolitik tetap kuat.

Latar belakang fundamental ini mungkin akan menahan para penjual USD dari menempatkan posisi agresif. Para pedagang juga mungkin memilih untuk absen menjelang rilis data inflasi AS – Indeks Harga Produsen (IHP) dan Indeks Harga Konsumen (IHK) masing-masing pada hari Rabu dan Kamis. Selain itu, pernyataan Ketua The Fed, Kevin Warsh, pada pertemuan tahunan IMF dan World Bank di Bangkok pada hari Jumat akan mendorong USD dan Emas yang tidak berimbal hasil. Namun demikian, faktor-faktor yang disebutkan di atas membuatnya bijaksana untuk menunggu aksi beli lebih lanjut yang kuat sebelum mengonfirmasi bahwa XAU/USD telah membentuk dasar jangka pendek.

Grafik 4-Jam XAU/USD

Analisis Teknis

Logam mulia saat ini diperdagangkan di dekat rintangan pertemuan – yang terdiri dari Fibonacci retracement 23,6% dan Simple Moving Average (SMA) 100 periode pada grafik 4 jam. Meski ada penawaran jual di atas, momentum tetap konstruktif, dengan Relative Strength Index (RSI) di 63,9 yang bergerak mendekati wilayah jenuh beli dan Moving Average Convergence Divergence (MACD) yang tetap positif dan tinggi. Hal ini, pada gilirannya, mengindikasikan bahwa para pembeli berupaya memperpanjang rebound tetapi masih perlu penembusan jelas di atas batas terdekat untuk kembali mendapatkan kendali yang lebih kuat.

Karena itu, pergerakan berkelanjutan di atas pertemuan US$4.215-US$4.220 akan membuka jalan menuju klaster resistance Fibonacci berikutnya di US$4.303 dan kemudian US$4.378, sebelum hambatan retracement yang lebih tinggi di US$4.452, US$4.558 dan area puncak siklus di dekat US$4.693. Di sisi bawah, support struktural awal baru muncul jauh lebih rendah di level US$4.100 sebelum jangkar Fibonacci di sekitar US$4.063. Kegagalan mempertahankan dasar tersebut akan menandakan bahwa tren turun yang lebih besar kembali berlanjut dan membuka jalan bagi penurunan lebih jauh di bawah level psikologis US$4.000.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)