Euro Menguat saat Ekspektasi Pengetatan ECB, Kekhawatiran Fiskal Jepang Bebani Yen

• EUR/JPY menguat saat para investor meningkatkan prakiraan pada kenaikan suku bunga Eropa tambahan.
• Inflasi Zona Euro dan pertumbuhan ekonomi yang lebih kuat memperkuat ekspektasi terhadap kebijakan moneter yang lebih ketat.
• Kekhawatiran terhadap prospek fiskal Jepang dan perbedaan imbal hasil yang persisten terus menekan Yen Jepang.

EUR/JPY diperdagangkan di sekitar 181,70 pada hari Selasa, naik 0,44% pada hari ini pada saat berita ini ditulis, didukung oleh optimisme baru seputar Euro (EUR) dan pelemahan berkelanjutan pada Yen Jepang (JPY).

Euro menguat saat para investor semakin memprakirakan Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) akan terus memperketat kebijakan moneter. Menurut analis Deutsche Bank, pasar keuangan saat ini menilai peluang sekitar 90% untuk kenaikan suku bunga pada pertemuan ECB bulan September. Reuters juga melaporkan bahwa pasar kini memprakirakan lebih dari dua kenaikan suku bunga tambahan, dengan kenaikan sepenuhnya diperhitungkan pada bulan Oktober dan April.

Data makroekonomi terbaru telah memperkuat ekspektasi ini. Inflasi Zona Euro meningkat menjadi 2,9% YoY pada bulan Juli dari sebelumnya 2,8%, sementara inflasi inti secara tak terduga naik menjadi 2,5% YoY. Pada saat yang sama, ekonomi Zona Euro tumbuh 0,4% pada kuartal II, dua kali lebih cepat dari estimasi konsensus dan menandai laju pertumbuhan terkuat sejak awal 2025. Kombinasi pertumbuhan yang tangguh dan inflasi yang membandel terus mendukung ekspektasi bahwa ECB akan mempertahankan sikap kebijakan yang restriktif.

Di sisi lain pasangan mata uang ini, Yen Jepang tetap berada di bawah tekanan meskipun ada intervensi terkoordinasi di pasar mata uang pekan lalu oleh otoritas Jepang dan Amerika Serikat (AS). Menurut Bloomberg, Jepang kemungkinan menghabiskan sekitar $34 miliar untuk mendukung Yen Jepang pekan lalu, sementara Menteri Keuangan Jepang, Satsuki Katayama, menegaskan kembali bahwa otoritas siap melakukan intervensi lagi jika diperlukan. Menteri Keuangan AS, Scott Bessent, juga memberi sinyal bahwa Washington tidak akan ragu untuk bekerja sama dalam intervensi di masa depan, dengan Presiden AS, Donald Trump, menggambarkan tindakan tersebut sebagai "sebuah sinyal persahabatan."

Namun, perhatian pasar dengan cepat kembali tertuju pada memburuknya prospek fiskal Jepang. Partai Demokrat Liberal (Liberal Democratic Party/LDP) yang berkuasa di Jepang telah mendukung usulan untuk secara temporer menurunkan pajak konsumsi makanan dari 8% menjadi 1% mulai April 2027, disertai sekitar ¥600 miliar transfer tunai tahunan bagi rumah tangga berpendapatan rendah dan menengah. Para investor tetap khawatir dengan tidak adanya rencana pendanaan yang jelas, sehingga membebani kepercayaan terhadap mata uang Jepang.

Perbedaan suku bunga yang lebar antara Jepang dan ekonomi-ekonomi besar lainnya juga terus mendukung carry trade. Meskipun BoJ menaikkan suku bunga acuannya menjadi 1% pada bulan Juni, biaya pinjaman masih jauh di bawah negara-negara maju lainnya, membatasi permintaan terhadap Yen Jepang dan memberikan pendorong tambahan bagi EUR/JPY.

Analisis Teknis EUR/JPY

Pada grafik satu jam, EUR/JPY diperdagangkan di 181,71, mempertahankan sentimen yang terbatas karena tetap berada jauh di bawah Simple Moving Average (SMA) 100 periode dan 200 periode di 183,74 dan 185,06. Pemulihan dari level-level terendah terbaru ditopang oleh Relative Strength Index (RSI) yang konstruktif di 58,16, tetapi pasangan mata uang ini tetap dibatasi oleh tumpukan resistance Fibonacci yang padat di atas, mengindikasikan bahwa rebound jangka pendek rentan selama harga tetap berada di bawah average jangka menengah tersebut.

Di sisi atas, resistance awal terletak di Fibonacci retracement 38,2% di 182,46, diikuti oleh retracement 50,0% di 183,42 dan SMA 100 periode di 183,74, dengan penghalang lebih lanjut di retracement 61,8% di 184,38 dan SMA 200 periode di 185,06 sebelum retracement 78,6% di 185,74 dan level tertinggi siklus di 187,47. Di sisi bawah, support terdekat terlihat di Fibonacci retracement 23,6% di 181,28, sebelum garis tren naik di dekat 180,88, sementara penurunan yang lebih dalam akan membuka eksposur ke penopang struktural di sekitar 179,37.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)