EUR/USD Turun di Tengah Pemulihan Dolar AS, Inflasi Zona Euro yang Stabil

• EUR/USD memangkas kenaikan intraday dan turun ke 1,0700 setelah Indeks Biaya Tenaga Kerja AS kuartal pertama yang kuat.
• Inflasi tinggi dan pertumbuhan PDB kuartal pertama yang kuat di Zona Euro gagal memberikan dorongan yang berkelanjutan kepada Euro.
• Dolar AS diprakirakan akan tetap menguat di tengah kehati-hatian menjelang keputusan kebijakan The Fed.

EUR/USD membalikkan kenaikan intraday dan turun ke support penting 1,0700 di awal sesi New York hari Selasa. Euro gagal mempertahankan kenaikannya yang didorong oleh data Zona Euro yang kuat terhadap Dolar AS setelah Biro Statistik Tenaga Kerja Amerika Serikat melaporkan pertumbuhan yang kuat dalam Indeks Biaya Tenaga Kerja kuartal pertama.

Data ekonomi, yang merupakan indikator utama pertumbuhan upah, tumbuh dengan laju tinggi 1,2% dibandingkan estimasi 1,0% dan sebelumnya 0,9%. Ini semakin memperdalam kekhawatiran bahwa inflasi AS akan tetap tinggi, karena pertumbuhan upah yang kuat akan mendorong belanja rumah tangga yang kuat, yang pada akhirnya memicu tekanan harga.

Di Zona Euro, data inflasi pendahuluan untuk bulan April dan data Produk Domestik Bruto (PDB) untuk kuartal pertama telah mengalahkan konsensus. Pada basis tahunan, Indeks Harga Konsumen yang Diharmonisasi (HICP) terus naik dan memenuhi estimasi, sementara HCPI inti, yang tidak termasuk harga pangan dan energi, melemah pada laju yang lebih lambat.

Perekonomian Zona Euro tumbuh pada laju yang lebih kuat di 0,3% pada kuartal pertama meskipun European Central Bank (ECB) mempertahankan Suku Bunga Operasi Refinancing Utama di tertinggi dalam sejarah 4,5%.

Kegagalan Euro untuk mempertahankan kenaikan setelah rilis indikator ekonomi utama mengindikasikan bahwa keyakinan investor terhadap ECB beralih ke penurunan suku bunga mulai bulan Juni masih utuh. Spekulasi bahwa ECB akan menurunkan suku bunga mulai bulan Juni masih berlanjut karena mayoritas pengambil kebijakan ECB juga mendukung penurunan suku bunga. Beberapa pihak melihat kampanye penurunan suku bunga berlanjut ke pertemuan-pertemuan berikutnya tahun ini.

Intisari Penggerak Pasar Harian: EUR/USD Gagal Pertahankan Pemulihan Setelah Indeks Biaya Tenaga Kerja Kuartal Pertama AS Optimis

• EUR/USD jatuh kembali ke support penting 1,0700 setelah data inflasi Zona Euro dan PDB kuartal pertama. Eurostat melaporkan bahwa inflasi tetap stabil pada bulan April dan PDB kuartal pertama melampaui estimasi. Inflasi utama Zona Euro naik sesuai dengan konsensus dan pembacaan sebelumnya sebesar 2,4%. Inflasi inti tahunan, yang menghilangkan harga makanan dan energi yang bergejolak, tumbuh pada laju yang lebih tinggi yaitu 2,7% dari prakiraan 2,6% tetapi melambat dari pembacaan sebelumnya yaitu 2,9%.
• Inflasi umum dan inflasi inti bulanan masing-masing naik 0,6% dan 0,7%. Ekonomi Zona Euro berkembang pada tingkat yang kuat sebesar 0,3% di Kuartal 1, mengalahkan ekspektasi 0,1% dan kinerja yang stagnan pada kuartal terakhir tahun 2023. Secara tahunan, tingkat pertumbuhan PDB Kuartal 1 dua kali lipat dari ekspektasi 0,2%.
• Inflasi awal yang lebih kuat dari prakiraan untuk bulan April, dikombinasikan dengan pertumbuhan PDB Kuartal 1 yang kuat, diprakirakan tidak akan berdampak signifikan terhadap ekspektasi penurunan suku bunga oleh Bank Sentral Eropa, yang diprakirakan akan dimulai pada bulan Juni.
• Di sisi lain Atlantik, Dolar AS pemulihan tajam karena sentimen pasar tetap risk-off menjelang keputusan kebijakan moneter Federal Reserve, yang akan diumumkan pada hari Rabu. Indeks Dolar AS (DXY) pulih dari 105,50 namun tetap berada di dalam kisaran perdagangan dua minggu di 105,40-106,50. The Fed diprakirakan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada kisaran 5,25%-5,50% untuk keenam kalinya secara berturut-turut karena tekanan harga di Amerika Serikat masih tetap tinggi karena pertumbuhan upah yang kuat.
• The Fed kemungkinan akan mendukung untuk mempertahankan suku bunga di level saat ini lebih lama sampai mendapatkan keyakinan yang lebih besar bahwa inflasi akan secara berkelanjutan kembali ke tingkat yang diinginkan yaitu target 2%. Para investor akan mencari tahu apakah The Fed akan tetap berkomitmen pada tiga proyeksi penurunan suku bunga untuk tahun ini yang diberikan dalam dot plot bulan Maret.
• Selain keputusan kebijakan The Fed pada hari Rabu, para investor juga akan fokus pada ADP Employment Change AS dan laporan Indeks Manajer Pembelian (IMP) Manufaktur ISM untuk bulan April.

Analisis Teknis: EUR/USD Kesulitan Bertahan di Atas 1,0700

EUR/USD kesulitan mendapatkan pijakan yang kokoh di atas support angka bulat 1,0700. Pasangan mata uang utama ini kesulitan menembus di atas Exponential Moving Average (EMA) 20-hari, yang berada di sekitar 1,0725.

Tampilan panorama pasangan EUR/USD menunjukkan kontraksi volatilitas yang tajam karena formasi Symmetrical Triangle pada grafik harian. Batas miring ke atas dari pola segitiga diplot dari titik terendah 3 Oktober di 1,0448 dan batas miring ke bawah berasal dari titik tertinggi 28 Desember di sekitar 1,1140.

Relative Strength Index (RSI) 14-periode bergeser ke kisaran 40,00-60,00, menunjukkan keraguan di antara para pelaku pasar.