EUR/JPY Naik Sedikit saat Inflasi Zona Euro Melambat, Jepang Menghadapi Ketidakpastian Politik

• Pasangan mata uang EUR/JPY diperdagangkan sedikit lebih tinggi di sekitar 183,50 pada awal minggu, didukung oleh penguatan relatif Euro.
• Melambatnya inflasi di Zona Euro memperkuat ekspektasi jeda yang berkepanjangan dalam kebijakan moneter Eropa.
• Ketidakpastian politik di Jepang dan ketegangan perdagangan internasional menjaga volatilitas laten tetap tinggi dalam pasangan-pasangan Yen Jepang.

EUR/JPY diperdagangkan di sekitar 183,50 pada hari Senin pada saat berita ini ditulis, naik 0,10% pada hari ini, di tengah latar belakang sinyal makroekonomi yang kontras dari Eropa dan Jepang.

Dari sisi Zona Euro, data inflasi terbaru mengonfirmasi tren disinflasi yang bertahap. Indeks Harga Konsumen Diharmonisasi (Harmonized Index of Consumer Prices/HICP) direvisi lebih rendah menjadi 1,9% YoY di bulan Desember dari 2,0% dalam rilis pendahuluan, turun dari 2,1% di bulan November, dan berada di bawah ekspektasi pasar. Inflasi inti, diukur dengan HICP Inti, dikonfirmasi di 2,3% YoY, setelah 2,4% di bulan November, mengonfirmasi perlambatan dalam tekanan harga pokok.

Lingkungan ini mendukung sikap hati-hati Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB). Institusi ini telah mempertahankan suku bunga tidak berubah sejak mengakhiri siklus pemangkasan suku bunga pada bulan Juni 2025 dan baru-baru ini mengisyaratkan bahwa mereka tidak terburu-buru untuk menyesuaikan kebijakan lagi. Dewan Pengatur terus mengikuti pendekatan yang bergantung pada data, pertemuan demi pertemuan, tanpa berkomitmen sebelumnya pada jalur suku bunga tertentu. Inflasi yang mendekati target 2% ECB oleh karena itu memperkuat argumen status quo kebijakan yang berkepanjangan, membantu menstabilkan Euro (EUR).

Dari sisi geopolitik, ketegangan perdagangan antara Uni Eropa (UE) dan Amerika Serikat (AS) menambah lapisan ketidakpastian lainnya. Para pemimpin Eropa telah memperingatkan bahwa mereka siap untuk menerapkan langkah-langkah balasan jika tarif baru yang diumumkan oleh Presiden AS, Donald Trump, mulai berlaku. Para duta besar Uni Eropa telah setuju untuk meningkatkan upaya untuk mencegah Washington sambil secara bersamaan mempersiapkan langkah-langkah balasan. Menteri Keuangan Jerman, Lars Klingbeil, menyatakan bahwa Eropa akan merespons dengan kuat terhadap tarif baru AS dan tidak akan diperas, sikap yang dapat membuat para investor tetap waspada dan memicu fluktuasi tajam di pasangan-pasangan Euro.

Di Jepang, Yen Jepang (JPY) tetap berada di bawah tekanan di tengah meningkatnya ketidakpastian politik. Perdana Menteri Sanae Takaichi mengumumkan rencana untuk membubarkan Parlemen pada 23 Januari dan menyerukan pemilihan umum sela pada 8 Februari, yang membebani visibilitas politik dan ekonomi. Ketidakpastian ini melemahkan Yen Jepang, meskipun beberapa faktor pendukung tetap ada.

Menteri Keuangan Jepang, Satsuki Katayama, mengulangi bahwa semua opsi, termasuk intervensi langsung dan terkoordinasi dengan Amerika Serikat, tetap tersedia untuk mengatasi pelemahan mata uang yang berlebihan. Selain itu, laporan Reuters mengindikasikan bahwa beberapa pengambil kebijakan di dalam Bank of Japan (BoJ) melihat ruang untuk menaikkan suku bunga lebih awal dari yang diprakirakan pasar saat ini, mungkin secepat bulan April, meskipun bank sentral diprakirakan akan mempertahankan suku bunga kebijakannya tidak berubah di 0,75% minggu ini.

Melawan latar belakang melemahnya inflasi di Zona Euro, kehati-hatian bank sentral, dan ketidakpastian politik di Eropa dan Jepang, pasangan mata uang EUR/JPY tetap sangat sensitif terhadap sentimen risiko dan retorika resmi. Kenaikan moderat menuju 183,50 saat ini mencerminkan sedikit keuntungan bagi Euro, sementara para investor tetap waspada terhadap perkembangan politik dan moneter yang dapat memicu kembali volatilitas dalam pasangan mata uang ini.