Emas Naik Setelah Data IHK AS Menunjukkan Pendinginan Lebih Lanjut dalam Inflasi

• Emas naik setelah data Indeks Harga Konsumen AS untuk bulan Juni lebih rendah dari prakiraan.
• Data mengindikasikan ada kemungkinan tinggi penurunan suku bunga pada bulan September – ini berdampak positif pada Emas.
• Emas naik lebih lanjut setelah Powell memberikan nada optimis yang hati-hati dalam kesaksiannya di hadapan anggota parlemen di Washington.

Emas (XAU/USD) diperdagangkan di atas $2.400 pada hari Kamis setelah rilis data Indeks Harga Konsumen (IHK) AS untuk bulan Juni menunjukkan tekanan harga mereda. Data IHK yang lebih rendah dari prakiraan membuat Federal Reserve (The Fed) lebih mungkin melakukan penurunan suku bunga dalam waktu dekat, ini berdampak positif pada Emas karena penurunan suku bunga mengurangi opportunity cost dari memegang aset-aset yang tidak berbunga.

Emas juga mendapat keuntungan dari data yang muncul yang menunjukkan bahwa bank-bank sentral terus melakukan penimbunan di seluruh dunia. Ini terjadi meskipun ada berita pada hari Minggu bahwa konsumen Emas terbesar, People’s Bank of China (PBoC), berhenti membeli logam mulia untuk bulan kedua berturut-turut pada bulan Juni, menyusul pembelian selama 18 bulan.

Emas Melonjak Lebih Tinggi setelah Rilis IHK AS

Emas melaju lebih tinggi pada hari Kamis setelah rilis data IHK AS memberikan gambaran ekonomi melambat, mengindikasikan suku bunga di AS akan turun, yang dalam prosesnya akan menjadikan Emas sebagai investasi yang lebih menarik.

IHK AS naik 3,0% tahunan di bulan Juni, turun di bawah estimasi 3,1% dan bulan sebelumnya 3,3%. IHK turun 0,1% pada basis bulanan di bulan Juni, ketika para ekonom memprakirakan kenaikan 0,1% dari 0,0% di bulan Mei, menurut data dari Biro Statistik Tenaga Kerja AS.

IHK inti, tidak termasuk komponen pangan dan energi yang volatil, turun ke 3,3%, turun di bawah ekspektasi 3,4% dari sebelumnya 3,4%. IHK inti bulanan naik 0,1%, lebih rendah dari prakiraan 0,2% dan 0,2% di bulan Mei.

Data ini merupakan bukti lebih lanjut bahwa inflasi telah turun ke target 2,0% The Fed dan semakin besar kemungkinan bank sentral mulai menurunkan suku bunganya – sebuah perkembangan positif bagi Emas.

Emas Naik saat Powell Mengambil Jalan Tengah, Pasar Memprakirakan akan Terjadi Penurunan Suku Bunga

Emas menguat pada hari Rabu setelah pasar menilai Ketua The Fed Jerome Powell menunjukkan nada optimis yang hati-hati pada hari kedua kesaksiannya di hadapan anggota parlemen AS di Washington.

Dalam komentarnya kepada Komite Jasa Keuangan DPR, Powell mengatakan bahwa “Kami melihat kebijakan The Fed saat ini bersifat restriktif,” yang mengindikasikan bahwa pada tingkat suku bunga saat ini, suku bunga berhasil membawa inflasi kembali menuju target 2,0% The Fed.

Ketika ditanya tentang penentuan waktu penurunan suku bunga The Fed di masa depan dan apakah ia akan menunggu hingga pengukur inflasi yang disukai The Fed, Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi/Personal Consumption Expenditures (PCE), turun di bawah target The Fed sebelum mengambil tindakan, Powell berkata bahwa dia tidak akan menunggu, karena, “inflasi mempunyai momentum tertentu,” dan “Anda tidak ingin menunggu sampai inflasi turun hingga 2,0%.” Pada pembacaan final, PCE umum dan inti turun ke 2,6%, mengindikasikan The Fed mungkin tidak akan terlalu jauh dari menurunkan suku bunga.

Ini memperkuat barometer berbasis pasar saat ini mengenai kapan The Fed akan menurunkan suku bunga. FedWatch tool dari CME terus melihat probabilitas 70% penurunan Fed Funds rate sebesar 0,25% – suku bunga kebijakan utama The Fed – pada bulan September. Penurunan tersebut akan menurunkan suku bunga kebijakan ke batas atas 5,25%. FedWatch tool dari CME mendasarkan probabilitasnya pada nilai Fed Funds futures 30-hari.

Meskipun para investor mengharapkan rincian yang lebih konkrit mengenai kapan The Fed akan menurunkan suku bunga, optimisme Powell mengenai pencapaian “soft-landing” bagi perekonomian – yaitu ketika inflasi kembali ke target tanpa peningkatan pengangguran yang terlalu tinggi – mendukung sentimen. Meskipun demikian, laporan ketenagakerjaan resmi pada hari Jumat, rilis Nonfarm Payrolls, melaporkan Tingkat Pengangguran AS naik ke 4,1% dari 4,0%, padahal diprakirakan tidak ada kenaikan. Ini merupakan kenaikan bulan ketiga berturut-turut.

Emas Didukung oleh Pembelian Bank Sentral

Emas menguat lebih jauh pada hari Kamis karena munculnya data yang menunjukkan bank-bank sentral di seluruh dunia masih menimbun Emas meskipun ada berita bahwa konsumen terbesar, People’s Bank of China (PBoC), telah menghentikan pembelian Emas selama dua bulan berturut-turut pada bulan Juni.

Meskipun PBoC tidak hadir di pasar, yang menyumbang lebih dari seperempat pembelian, Bank of India (BOI) membeli sembilan ton Emas pada bulan Juni, Bank Nasional Polandia empat ton, dan Bank Nasional Ceko dua ton, menurut TD Securities.

Para analis di Citibank tetap optimis terhadap permintaan bank sentral, yang mereka prakirakan akan meningkat pada semester kedua tahun ini hingga mencapai total sekitar 1.100 ton pada tahun 2024, naik 5,8% dari tahun sebelumnya. Mereka memprakirakan kenaikan tersebut disebabkan oleh meningkatnya kemungkinan perang dagang dan kekhawatiran terhadap kebijakan fiskal AS.

Karena alasan itu, prakiraan resmi Citibank adalah Emas akan mencapai $2.600 pada akhir tahun 2024.

Sementara itu, Bert Melek, Kepala Strategi Komoditas di TD Securities, memprakirakan Emas akan mencapai $2.475 pada kuartal pertama 2025.

Analisis Teknis: Emas Naik untuk Hari Ketiga Berturut-turut

Emas menunjukkan kenaikan untuk hari ketiga berturut-turut setelah terbentuknya pola pembalikan Dua Batang yang bearish (persegi panjang berarsir hijau pada grafik di bawah) di bagian atas pergerakan naik awal bulan Juli. Pola ini terbentuk setelah candle hijau panjang diikuti oleh candle merah panjang dengan panjang dan ukuran yang sama. Ini bisa menjadi tanda pembalikan jangka pendek. Dalam kasus Emas, pola belum bermain.

Grafik Harian XAU/USD

Prospeknya tidak jelas. Masih ada risiko Emas akan pullback ke Simple Moving Average (SMA) 50-hari di $2.344, memenuhi implikasi negatif dari pola Dua Batang. Pada saat yang sama, pemulihan setelah formasi sebagian membatalkannya dan mengindikasikan bahwa harga bisa naik lebih tinggi.

Penembusan di atas tertinggi pola dan puncak Jumat di $2.393 akan memberikan konfirmasi bullish yang kuat untuk kelanjutan kenaikan. Ini mungkin juga akan membuka target berikutnya di tertinggi sepanjang masa $2.451.

Pola topping Head & Shoulders (H&S) bearish yang terbentuk dari April hingga Juni telah dibatalkan oleh pemulihan baru-baru ini. Namun, masih ada kemungkinan – meskipun sangat kecil – bahwa pola topping yang lebih kompleks mungkin telah terbentuk.

Jika pola kompleks telah terbentuk menggantikan H&S, dan harga menembus di bawah neckline pola di $2.279, pembalikan ke bawah masih mungkin terjadi dengan target konservatif di $2.171, rasio 0,618 dari ketinggian pola diekstrapolasi ke bawah.

Trennya kini sideways baik dalam jangka pendek maupun menengah. Dalam jangka panjang, Emas masih dalam tren naik.