Dow Jones Industrial Average Menguat di Tengah Kecenderungan Bullish dan Optimisme yang Hati-hati

• Dow Jones naik 100 poin pada hari Selasa yang bergejolak saat para investor beralih ke sikap bullish.
• Pasar ekuitas tetap optimis menjelang akhir tahun.
• Penutupan liburan yang akan datang membatasi momentum pasar secara keseluruhan.
• PDB AS mempercepat pertumbuhannya di kuartal ketiga, tetapi konsumen tetap skeptis.

Saham AS melanjutkan reli terbaru mereka pada hari Selasa, dengan indeks-indeks utama membukukan kenaikan hari keempat berturut-turut saat para investor terus memilih nama-nama terkait kecerdasan buatan selama minggu perdagangan yang dipersingkat oleh liburan. Kenaikan ini menjaga S&P 500 (SP500) dalam jarak yang dekat dari rekor tertinggi baru, memperkuat nada pasar yang tangguh meskipun ada data ekonomi yang lebih kuat dari yang diperkirakan.

Ekuitas pulih saat harapan pemotongan suku bunga tetap ada

S&P 500 naik sekitar 0,3%, melayang tepat di bawah level 6.900 dan dekat dengan rekor intraday dan penutupan. Nasdaq Composite berkinerja lebih baik dengan kenaikan sekitar 0,4%, didukung oleh kekuatan yang berkelanjutan dalam saham teknologi berkapitalisasi besar dan yang terkait dengan AI. Dow Jones Industrial Average (DJIA) juga sedikit naik, menambah sekitar 100 poin. Namun, tidak semua sudut pasar berpartisipasi, karena saham-saham berkapitalisasi kecil tertinggal. Russell 2000 turun sekitar 0,6%, mencerminkan kehati-hatian investor terhadap perusahaan-perusahaan yang lebih sensitif terhadap ekonomi di tengah tanda-tanda pertumbuhan yang kuat.

Pasar mencerna laporan ekonomi yang tertunda tetapi sangat diperhatikan yang menunjukkan pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) AS meningkat pada laju tahunan 4,3% di kuartal ketiga, jauh melebihi ekspektasi. Pertumbuhan didorong oleh belanja konsumen yang tangguh, yang meningkat dari kuartal sebelumnya. Kejutan positif ini sempat mengganggu pasar di awal sesi, saat para investor menilai kembali seberapa cepat Federal Reserve (The Fed) mungkin bergerak untuk menurunkan suku bunga. Meskipun ada keraguan awal itu, saham-saham pulih saat para trader mempertahankan keyakinan bahwa beberapa pemotongan suku bunga tetap mungkin terjadi tahun depan.

Pasar berjangka terus memperhitungkan dua pemotongan suku bunga The Fed pada akhir tahun depan, meskipun pertumbuhan yang lebih kuat memperumit prospek jangka pendek. Beberapa investor juga tetap fokus pada kemungkinan perubahan dalam kepemimpinan The Fed, dengan ekspektasi bahwa ketua mendatang bisa lebih dovish dibandingkan dengan para pembuat kebijakan saat ini. Untuk saat ini, pasar tampaknya bersedia mengabaikan kekuatan ekonomi jangka pendek dan fokus pada siklus pelonggaran jangka panjang.

Konsumen tetap berhati-hati meskipun data positif

Data sentimen memberikan sinyal yang lebih hati-hati. Conference Board (CB) melaporkan bahwa kepercayaan konsumen turun lagi di bulan Desember, menyoroti kekhawatiran yang masih ada tentang prospek ekonomi meskipun ada pertumbuhan headline yang kuat. Empat dari lima komponen indeks mengalami penurunan, meninggalkan kepercayaan secara keseluruhan jauh di bawah level yang terlihat lebih awal di tahun ini dan menunjukkan bahwa rumah tangga tetap tidak nyaman tentang kondisi masa depan.

Di tempat lain, berita institusional menarik perhatian saat Citadel berencana untuk mengembalikan sekitar $5 miliar dalam keuntungan kepada investor pada awal tahun depan. Strategi unggulan hedge fund ini, Wellington, telah mencatatkan keuntungan yang solid sejauh ini tahun ini, menyoroti kekuatan yang berkelanjutan di antara manajer aset alternatif besar.

Di pasar komoditas, logam mulia melonjak ke rekor baru. Kontrak berjangka emas mencapai level tertinggi baru sepanjang masa di atas $4.530 per ons, sementara perak melampaui $70 per ons untuk pertama kalinya secara nominal. Pergerakan ini mencerminkan permintaan yang berkelanjutan untuk aset keras di tengah ekspektasi pemotongan suku bunga di masa depan dan kekhawatiran inflasi jangka panjang.

Dengan pasar AS yang akan tutup lebih awal pada malam Natal dan tetap tutup pada Hari Natal, para investor memasuki periode liburan dengan ekuitas yang mendekati level rekor, didukung oleh optimisme seputar kepemimpinan teknologi, ekonomi yang tangguh, dan prospek kebijakan moneter yang lebih mudah ke depan.

Grafik harian Dow Jones