Pidato Ueda: Gubernur BoJ Berbicara tentang Prospek Kebijakan setelah Mempertahankan Suku Bunga

Gubernur Bank of Japan (BoJ), Kazuo Ueda, sedang berbicara pada konferensi pers, menjelaskan alasan di balik keputusan untuk mempertahankan suku bunga acuan tidak berubah di 0,5% pada hari Kamis. 

Yen Jepang mencatatkan keuntungan yang signifikan terhadap Dolar AS, dengan USD/JPY kehilangan 0,42% pada hari ini untuk diperdagangkan di bawah 149,00, pada saat berita ini ditulis.

Sorotan Utama Konferensi Pers BoJ

Kesepakatan perdagangan Jepang-AS adalah kemajuan yang besar.

Inflasi mendasar kemungkinan akan terhenti tetapi secara bertahap akan meningkat.

Harus memperhatikan dampak kebijakan perdagangan terhadap pasar keuangan, valas, ekonomi Jepang, dan harga.

Akan terus menaikkan suku bunga kebijakan jika ekonomi dan harga bergerak sesuai dengan prakiraan, sejalan dengan perbaikan dalam ekonomi dan harga.

Kisah yang ini sedang dikembangkan, silakan segarkan halaman untuk pembaruan.

Bagian di bawah ini diterbitkan pada 31 Juli pukul 02:58 GMT untuk meliput pengumuman kebijakan moneter Bank of Japan dan reaksi pasar awal.

Anggota dewan Bank of Japan (BoJ) memutuskan untuk mempertahankan target suku bunga jangka pendek dalam kisaran 0,40%-0,50%, setelah kesimpulan dari pertemuan tinjauan kebijakan moneter dua hari pada hari Kamis.

BoJ membuat keputusan suku bunga dengan suara bulat. Keputusan semacam itu sudah diprakirakan secara luas.

Bank sentral Jepang memperpanjang jeda ini ke pertemuan keempat berturut-turut setelah menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) menjadi 0,50% pada bulan Januari.

Laporan Prospek Kuartalan BoJ

Inflasi mendasar kemungkinan akan terhenti akibat pertumbuhan yang melambat tetapi secara bertahap akan meningkat setelah itu.

Inflasi konsumen mendasar kemungkinan akan berada pada level yang umumnya konsisten dengan target 2% pada paruh kedua periode proyeksi dari tahun fiskal 2025 hingga 2027.

Risiko terhadap prospek inflasi relatif seimbang.

Risiko terhadap prospek ekonomi condong ke sisi negatif.

Ketidakpastian mengenai kebijakan perdagangan dan perkembangannya, dampaknya terhadap prospek ekonomi dan harga tetap tinggi.

Ekonomi Jepang pulih secara moderat meskipun dengan beberapa kelemahan.

Ekspektasi inflasi meningkat secara moderat.

Output dan ekspor kemungkinan akan bergerak dalam catatan yang lemah.

Konsumsi akan melanjutkan tren kenaikan moderat.

Risiko terhadap prospek inflasi relatif seimbang.

Suku bunga riil berada pada level yang sangat rendah.

Harus tidak memiliki prasangka dalam menilai apakah ekonomi dan harga bergerak sesuai dengan prakiraan.

Akan melaksanakan kebijakan moneter yang sesuai dari perspektif mencapai target inflasi 2% secara berkelanjutan dan stabil.

Ada ketidakpastian tinggi seputar perkembangan kebijakan perdagangan dan dampaknya terhadap ekonomi.

Akan terus menaikkan suku bunga kebijakan jika ekonomi dan harga bergerak sesuai dengan prakiraan, sejalan dengan perbaikan dalam ekonomi dan harga.

Periode ketidakpastian tinggi yang berkepanjangan mengenai kebijakan perdagangan dapat membuat perusahaan lebih fokus pada pengurangan biaya.

Akibatnya, langkah untuk mencerminkan kenaikan harga dalam upah juga dapat melemah.

Kemungkinan bahwa harga makanan yang lebih tinggi dapat memicu efek putaran kedua pada inflasi IHK mendasar melalui perubahan dalam sentimen rumah tangga dan ekspektasi inflasi.

Kebijakan perdagangan yang diumumkan sejauh ini kemungkinan akan menekan ekonomi domestik dan luar negeri melalui berbagai saluran.

Kemungkinan bahwa langkah-langkah baru-baru ini menuju ekspansi fiskal, terutama di AS dan Eropa, dapat mendorong ekonomi global.

Kebijakan perdagangan yang diumumkan sejauh ini dapat memicu perubahan dalam tren globalisasi.

Proyeksi median PDB riil dewan untuk tahun fiskal 2025 sebesar +0,6% dibandingkan sebelumnya +0,5%

Proyeksi median PDB riil dewan untuk tahun fiskal 2026 sebesar +0,7% dibandingkan sebelumnya +0,7%

Proyeksi median PDB riil dewan untuk tahun fiskal 2027 sebesar +1,0% dibandingkan sebelumnya +1,0%.

Proyeksi median IHK inti-dewan untuk tahun fiskal 2025 sebesar +2,8% dibandingkan sebelumnya +2,3%.

Proyeksi median IHK inti-dewan untuk tahun fiskal 2026 sebesar +1,9% dibandingkan sebelumnya +1,8%.

Proyeksi median IHK inti-dewan untuk tahun fiskal 2027 sebesar +2,0% dibandingkan sebelumnya +2,0%.

Reaksi pasar terhadap pengumuman kebijakan BoJ

USD/JPY melanjutkan kerugian menuju 148,50 sebagai reaksi langsung terhadap keputusan Bank of Japan (BoJ) untuk mempertahankan suku bunga. Pasangan mata uang ini diperdagangkan 0,54% lebih rendah pada hari ini di 148,66, pada saat berita ini ditulis.

Bagian di bawah ini diterbitkan pada 30 Juli pukul 23:00 GMT sebagai pratinjau Keputusan Suku Bunga Bank of Japan.

• Bank of Japan diprakirakan akan mempertahankan suku bunga di 0,5% untuk pertemuan keempat berturut-turut pada hari Kamis.
• Pasar akan memantau dengan cermat pernyataan kebijakan BoJ dan proyeksi yang diperbarui untuk petunjuk mengenai waktu kenaikan suku bunga berikutnya.
• Pengumuman kebijakan BoJ diprakirakan akan memicu volatilitas yang intens di sekitar Yen Jepang.

Bank of Japan (BoJ) diprakirakan akan mempertahankan suku bunga jangka pendek di 0,5% setelah kesimpulan dari tinjauan kebijakan moneter Juli selama dua hari pada hari Kamis.

Di tengah optimisme kesepakatan perdagangan AS-Jepang dan ketidakpastian dampak tarif AS terhadap ekonomi Jepang, pasar akan memantau dengan cermat Pernyataan Kebijakan Moneter BoJ dan prakiraan yang diperbarui dalam Laporan Prospek Kuartalan untuk sinyal baru tentang kapan bank dapat melanjutkan siklus kenaikan suku bunga.

Yen Jepang (JPY) tetap siap untuk reaksi besar setelah pengumuman kebijakan BoJ.

Apa yang diharapkan dari keputusan suku bunga BoJ?

BoJ diprakirakan akan mempertahankan suku bunga kebijakan di level tertinggi dalam 17 tahun untuk pertemuan keempat berturut-turut pada bulan Juli.

Bank sentral Jepang diprakirakan akan merevisi naik prakiraan inflasinya untuk tahun fiskal saat ini, mengingat kenaikan yang persisten dalam biaya beras dan makanan secara umum, seperti yang dilaporkan Reuters pada 14 Juli, mengutip tiga sumber yang akrab dengan pemikiran BoJ.

Sejak saat itu, koalisi pemerintahan Perdana Menteri Jepang Shigeru Ishiba mengalami kekalahan telak dalam pemilihan majelis tinggi pada 20 Juli, dan Presiden AS Donald Trump mengumumkan kesepakatan perdagangan dengan Jepang pada 22 Juli.  

Meski ekspektasi inflasi meningkat, di tengah potensi Yen Jepang yang lemah akibat ketidakstabilan politik dan dampak tarif 15% Trump, BoJ kemungkinan akan tetap pada sikap tunggu dan lihat pada bulan Juli.

Bank sentral ingin menilai dampak tarif AS yang lebih tinggi terhadap pertumbuhan upah perusahaan dan konsumsi domestik sebelum menyesuaikan kebijakannya.

Sementara itu, data pemerintah terbaru yang dirilis pada hari Jumat menunjukkan bahwa Indeks Harga Konsumen (IHK) Tokyo, yang tidak termasuk biaya makanan segar yang volatil, naik 2,9% pada bulan Juli dibandingkan tahun sebelumnya, sedikit di bawah prakiraan pasar untuk kenaikan 3,0%. Ini mengikuti kenaikan 3,1% pada bulan Juni.

Inflasi makanan, tidak termasuk biaya produk segar yang volatil, mempercepat menjadi 7,4% pada bulan Juli dari 7,2% pada bulan Juni, menurut Reuters.

Meski inflasi inti di ibu kota Jepang melambat pada bulan Juli, tetap berada jauh di atas target 2% bank sentral, memperkuat ekspektasi pasar untuk kenaikan suku bunga lainnya tahun ini.

Bagaimana keputusan kebijakan moneter Bank of Japan dapat mempengaruhi USD/JPY?

Wakil Gubernur BoJ Shinichi Uchida menyampaikan pandangan hati-hati tentang ekonomi Jepang dalam sebuah pidato pada 23 Juli, memperingatkan tentang risiko penurunan yang berkelanjutan terhadap pertumbuhan dan prospek inflasi akibat ketidakpastian perdagangan global yang "sangat tinggi". 

Komentarnya muncul setelah anggota dewan Junko Koeda baru-baru ini berargumen tentang perlunya memantau efek putaran kedua dari kenaikan biaya beras.

Sementara itu, para pengambil kebijakan BoJ yang hawkish, Hajime Takata dan Naoki Tamura, terus mendorong bank untuk melanjutkan kenaikan suku bunga setelah jeda sementara.

Oleh karena itu, bahasa dalam pernyataan kebijakan BoJ dan kata-kata Gubernur Kazuo Ueda selama konferensi pers adalah kunci untuk mengukur arah bank ke depan mengenai suku bunga.

Jika BoJ tetap pada sikap yang bergantung pada data untuk langkah kebijakan, mengabaikan meredanya ketegangan perdagangan dan harapan akan kenaikan suku bunga lainnya tahun ini, JPY dapat melihat penurunan baru terhadap Dolar AS (USD).

Namun, peluang kenaikan suku bunga menjelang akhir tahun dapat meningkat jika BoJ mengungkapkan kekhawatiran terhadap biaya makanan yang tinggi bersamaan dengan risiko kenaikan inflasi di tengah dampak tarif AS. Skenario semacam itu dapat memicu pemulihan baru dalam Yen Jepang dan tren penurunan dalam pasangan mata uang USD/JPY.

Reaksi besar terhadap pengumuman kebijakan BoJ mungkin bersifat sementara karena pasar akan menunggu konferensi pers Gubernur Ueda untuk wawasan kebijakan baru.

Dari perspektif teknis, Dhwani Mehta, Analis Utama Sesi Asia di FXStreet, mencatat: "Meski penarikan terbaru dari tertinggi mingguan 148,81, pasangan mata uang USD/JPY tetap mempertahankan potensi bullish, dengan Relative Strength Index (RSI) 14-hari masih bertahan di atas garis tengah."

"Pasangan mata uang ini dapat mempercepat penurunan korektif pada penahanan hawkish BoJ, dengan support terdekat terlihat di Simple Moving Average (SMA) 21-hari di 147,04.  Kegagalan untuk bertahan di atas level tersebut akan membuka penurunan lebih lanjut menuju angka bulat 146,00. Support sehat berikutnya sejajar dengan SMA 100-hari di 145,70. Sebaliknya, para pembeli harus menembus tertinggi mingguan untuk melanjutkan tren naik menuju tertinggi 16 Juli di 149,19. Lebih jauh, SMA 200-hari di 149,58 akan menguji komitmen bearish," tambah Dhwani.