Prakiraan Harga Bitcoin: Volatilitas BTC Menyentuh Terendah Multi-Bulan, Meningkatkan Kekhawatiran Terhadap Likuidasi Beruntun

• Harga Bitcoin telah konsolidasi di antara $94.000 dan $100.000 selama dua minggu.
• Pembayaran FTX pada hari Selasa menekan Bitcoin menuju batas bawah kisaran konsolidasi.
• Laporan K33 menyoroti volume, imbal hasil, premi option, dan aliran ETF telah bergerak ke area yang belum terlihat sejak sebelum pemilihan presiden AS, dengan volatilitas di terendah multi-bulan.

Harga Bitcoin (BTC) telah konsolidasi di antara $94.000 dan $100.000 selama dua minggu. Pembayaran dari bursa FTX pada hari Selasa menekan Bitcoin menuju batas bawah kisaran konsolidasi. Laporan K33 menyoroti volume, imbal hasil, premi option, dan aliran Exchange Traded Funds (ETF) telah bergerak ke area yang belum terlihat sejak sebelum pemilihan presiden AS pada bulan November, dengan volatilitas di terendah multi-bulan dan menimbulkan kekhawatiran terhadap kemungkinan likuidasi beruntun.

Pembayaran FTX Menekan Harga Bitcoin

Harga Bitcoin turun, mencapai terendah $93.388 pada hari Selasa, tetapi pulih untuk ditutup di atas $95.600. Pergerakan harga yang tiba-tiba ini sebagian besar dipicu oleh berita bahwa FTX telah mulai membayar kembali dana kepada para pelanggan dengan saldo akun $50.000 atau kurang. FTX juga mengumumkan bahwa pembayaran kepada para pelanggan di atas $50.000 akan dimulai pada 30 Mei.

Menurut data Arkham, bursa yang bangkrut tersebut mulai membayar kembali kreditor-kreditor mereka pada hari Selasa. Para pengguna dengan klaim FTX di bawah $50.000 telah mulai menerima dana melalui penyedia distribusi Kraken dan Bitgo. Gelombang kreditor ini mewakili nilai sekitar $1,2 miliar. Namun, pembayaran diprakirakan akan total mencapai hingga $16,5 miliar.

Volatilitas Bitcoin Mencapai Terendah Multi-Bulan

Laporan K33 Research 'Ahead of the Curve' pada hari Selasa menyoroti bahwa volume, imbal hasil, premi option, dan aliran ETF telah bergerak ke area yang belum terlihat sejak sebelum pemilihan presiden AS pada bulan November, dengan volatilitas di terendah multi-bulan.

Grafik volatilitas BTC/USD. Sumber: K33 Research

Laporan tersebut lebih lanjut menjelaskan bahwa per 13 Februari, 37% dari 100 perusahaan teratas AS menunjukkan volatilitas 30-hari yang lebih besar daripada BTC, level yang belum terlihat sejak Oktober 2023. Seperti yang dibuktikan dalam grafik di bawah ini, rezim volatilitas semacam ini jarang bertahan lama, dan para pedagang harus siap menghadapi perubahan rezim yang tiba-tiba.

Sikap yang cenderung menghindari risiko mengindikasikan bahwa para pedagang bersiap menghadapi penurunan volatilitas, sementara tingkat leverage yang moderat saat ini mengarah ke risiko likuidasi beruntun yang lebih sedikit.

(Kiri) volatilitas 30 hari: grafik BTC vs 100 perusahaan teratas AS. (Kanan) Grafik % dari perusahaan teratas AS dengan volatilitas 30 hari lebih tinggi dari BTC. Sumber: laporan K33 Research

"Mengambil wawasan yang penuh arti dari pasar saat ini tetap menantang, karena Bitcoin tetap terikat dalam kisaran dengan aktivitas dan imbal hasil menurun." kata analis K33.

Analis melanjutkan bahwa tidak ada katalis yang jelas terlihat, dan premi Chicago Mercantile Exchange (CME) mencerminkan keadaan tenang pada bulan Agustus-September 2024, dengan posisi moderat mendominasi.

Saat ini, premi telah jatuh di bawah 5% — level yang hanya dipertahankan selama 65 hari sejak 1 Januari 2023. Dari 2023 hingga hari ini, pengembalian 30 hari ke depan selama periode semacam ini telah melampaui pengembalian di lingkungan imbal hasil CME yang lebih tinggi. Namun, dari 2021 hingga 2025, premi CME yang rendah umumnya menandakan kinerja yang lebih lemah, yang sebagian besar dipengaruhi oleh pasar bearish yang berkepanjangan pada tahun 2022.

Ini memperkuat kecenderungan utama — Bitcoin berkinerja terbaik dalam rezim basis yang lebih kuat. Mengingat ketidakpastian saat ini, "kami menyarankan kehati-hatian sampai sinyal arah yang jelas muncul."

(Kiri) Grafik Kontrak Berjangka Bitcoin CME: rezim basis. (Kanan) Grafik Pengembalian ke depan BTCUSDT, Basis CME. Sumber: K33 Research

Prakiraan Harga Bitcoin: Ketidakpastian di antara Para Pedagang

Harga Bitcoin menembus di bawah level support $100.000 pada 4 Februari dan telah konsolidasi di antara $94.000 dan $100.000 sejak saat itu. Pada hari Selasa, BTC turun dan menemukan support di sekitar batas bawah kisaran konsolidasi. Pada saat berita ini ditulis pada hari Rabu, harga berada di sekitar $96.300.

Jika BTC menembus dan ditutup di bawah batas bawah kisaran konsolidasi $94.000, maka dapat memperpanjang penurunan untuk menguji level penting psikologis di $90.000.

Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian di 42, konsolidasi setelah ditolak di level netral 50 minggu lalu dan mengindikasikan momentum sedikit bearish.

Moving Average Convergence Divergence (MACD) berputar-putar, mengindikasikan ketidakpastian di antara para pedagang saat konsolidasi harga BTC terus berlanjut.

Grafik harian BTC/USDT

Namun, jika BTC pulih dan menembus di atas batas atas kisaran konsolidasi $100.000, maka BTC akan memperpanjang pemulihan untuk menguji kembali tertinggi 31 Januari di $106.012.