Bitcoin Menunjukkan Potensi untuk Tumbuh Lebih Lanjut Setelah Mencapai Tertinggi Baru Sepanjang Masa

• Bitcoin melonjak melewati $118.000 pada hari Jumat, didorong oleh akumulasi institusional yang kuat.
• Metrik NUPL pemegang jangka panjang Bitcoin tetap di bawah zona euforia, yang menyoroti potensi kenaikan lebih lanjut.
• Rasio pendanaan BTC tetap di sekitar level-level netral, menandakan rendahnya aktivitas yang didorong oleh FOMO.

Bitcoin (BTC) menghancurkan level $118.000 untuk pertama kalinya dalam sejarah pada hari Jumat. Meskipun rally, Bitcoin telah menunjukkan sedikit indikasi aktivitas Fear of Missing Out (FOMO) di antara para pedagang dalam dua hari terakhir, menandakan bahwa aset kripto teratas ini memiliki lebih banyak potensi pertumbuhan harga dalam siklus pasar saat ini.

Pemegang Bitcoin Menunjukkan Keengganan untuk Melakukan Profit Taking meskipun Rally ke Tertinggi Sepanjang Masa

Bitcoin sempat melonjak di atas $118.000 dalam 24 jam terakhir setelah arus masuk bersih $1,18 miliar ke dalam exchange-traded funds (ETF) BTC spot AS pada hari Kamis, menurut data SoSoValue. Arus masuk yang kuat dikombinasikan dengan harga yang meningkat telah mendorong total aset bersih produk tersebut melewati $141 miliar pada saat publikasi.

Meskipun ada puncak terbaru dalam Bitcoin, metrik-metrik on-chain mengungkapkan bahwa optimisme pasar tetap dingin dibandingkan dengan siklus-siklus sebelumnya.

Metrik Long-Term Holder (LTH) Net Unrealized Profit and Loss (NUPL) berada di 0,69, sedikit di bawah ambang 0,75, yang biasanya terkait dengan kondisi pasar yang euforia, kata perusahaan analitik blockchain, Glassnode, dalam sebuah postingan di X pada hari Jumat. Siklus saat ini hanya melihat 30 hari di atas level tersebut, dibandingkan dengan 228 hari selama siklus bull sebelumnya.

Long-Term Holder NUPL BTC. Sumber: Glassnode

Level NUPL saat ini menyoroti bahwa meskipun pemegang jangka panjang sudah merealisasikan keuntungan, mereka belum mencapai level-level penjualan ekstrem, seperti yang terlihat pada puncak harga sebelumnya. Ini menunjukkan kemungkinan kenaikan lebih lanjut jika LTH terus mengakumulasi.

Demikian pula, pemegang jangka pendek (short-term holders/STH) telah menahan diri dari dorongan untuk mengunci keuntungan meskipun Bitcoin mendorong ke rekor tertinggi. Short-Term Holder Realized Price — yang digunakan untuk melacak biaya akuisisi rata-rata untuk koin yang dipegang kurang dari 155 hari — saat ini melayang di sekitar $100.000, menurut laporan CryptoQuant pada hari Jumat.

Short-Term Holder Realized Price BTC. Sumber: CryptoQuant

Biasanya, dengan rally Bitcoin saat ini, STH seharusnya mengunci sebagian dari keuntungan yang belum direalisasikan mereka. Namun, keengganan dari kelompok ini mencerminkan keputusan yang lebih luas untuk bertahan, mirip dengan LTH. "Pasar tidak menunjukkan tanda-tanda overheating dengan penjualan berlebihan dari pemegang jangka pendek yang dalam posisi untung," tulis analis CryptoMe dalam laporan tersebut.

Para analis CryptoQuant juga menyoroti kenaikan signifikan dalam open interest Bitcoin, yang melonjak menjadi $81,4 miliar pada hari Jumat setelah rally BTC di atas puncak sebelumnya di $112.000. Meskipun ada kenaikan ini, rasio pendanaan tetap dekat dengan level-level netral, menandakan rendahnya lingkungan yang didorong oleh FOMO di antara para pedagang.

"Ini berarti investor tidak membuka posisi beli agresif menggunakan leverage tinggi dalam keadaan FOMO," kata laporan tersebut.

Perilaku yang tertekan ini mengindikasikan bahwa, meskipun Bitcoin naik ke level tertinggi baru, sentimen pasar tetap di bawah level-level tinggi yang terlihat dalam lonjakan tertinggi sepanjang masa pada bulan November dan Januari karena tren naik saat ini belum didorong oleh spekulasi yang berlebihan.

Bitcoin diperdagangkan di dekat $117.400, naik 1,3% dalam 24 jam terakhir, pada saat publikasi.