Aave Meluncurkan V4 di Ethereum untuk Menskalakan Pinjaman On-Chain

• Aave meluncurkan V4 di Ethereum, memperkenalkan arsitektur 'Hub and Spoke' baru untuk meningkatkan efisiensi modal dan aliran likuiditas.
• Pembaruan ini memungkinkan para pengguna untuk meminjam dan memasok aset dari Circle, Ripple, Tether, Ethena, dan protokol-protokol lainnya.
• Peluncuran ini terjadi di tengah ketegangan internal dalam ekosistem Aave, dengan kontributor-kontributor utama keluar karena kekhawatiran terkait transparansi dan kontrol.

Aave meluncurkan Aave V4 di mainnet Ethereum pada hari Senin, memperkenalkan pembaruan protokol besar yang bertujuan untuk meningkatkan skala peminjaman on-chain dan meningkatkan efisiensi modal.

Pembaruan inti Aave V4 adalah arsitektur 'Hub and Spoke' baru, yang merestrukturisasi manajemen likuiditas di seluruh protokol.

Aave Memperkenalkan Model Likuiditas Bersama untuk Meningkatkan Efisiensi Modal

Dalam model ini, sebuah Liquidity Hub pusat memegang aset yang disuplai pengguna, sementara Spoke yang terhubung beroperasi dengan jenis jaminan, parameter risiko, dan aturan likuidasi mereka sendiri. Ketika pengguna memasok aset melalui Spoke, modal tersebut dikumpulkan ke dalam Hub pusat dan dapat diakses di seluruh pasar yang terhubung.

Struktur ini memungkinkan likuiditas bergerak secara efisien di berbagai lingkungan peminjaman, termasuk pasar kelas institusional, e-Mode staking likuid ETH, dan penerapan mitra yang disesuaikan.

Pengguna akan dapat memasok dan meminjam aset dari berbagai penerbit dan protokol utama, termasuk Circle, Ethena, Tether, Ether.fi, Lido Finance, Lombard Finance, Frax Finance, Ripple, Global Dollar, dan Pendle, di antara yang lainnya.

Desain ini juga memungkinkan para pengembang meluncurkan pasar peminjaman baru yang dapat memanfaatkan likuiditas Aave yang sudah ada sejak awal, mengurangi fragmentasi dan menurunkan hambatan masuk untuk produk baru. Pembaruan ini mencakup perbaikan pada penilaian risiko, mekanisme likuidasi, dan alat tata kelola, memungkinkan pengelolaan parameter yang lebih tepat di seluruh pasar, kata Aave dalam sebuah pernyataan.

Tim awalnya menetapkan batas pasokan dan pinjaman yang konservatif sebagai bagian dari pendekatan keamanan terlebih dahulu, dengan batas diprakirakan meningkat secara bertahap seiring kematangan sistem.

Interaksi pengguna dengan sistem baru ini akan terutama dilakukan melalui Aave Pro, sebuah antarmuka khusus yang menyediakan tampilan terpadu atas aset, suku bunga, faktor kesehatan, dan posisi lintas pasar.

Menanggapi pembaruan ini, analis DeFi, Ignas, mengatakan dalam sebuah posting di X bahwa sistem baru menyesuaikan biaya pinjaman berdasarkan profil risiko jaminan yang diberikan.

"Anda membayar suku bunga pinjaman lebih tinggi jika jaminan Anda lebih berisiko (di atas suku bunga dasar)," catatnya, menambahkan bahwa aset yang lebih aman seperti wETH dan USDC menarik biaya pinjaman yang lebih rendah, sementara aset-aset yang lebih volatil dihargai lebih tinggi.

Peluncuran ini terjadi di tengah tantangan tata kelola internal. Ekosistem Aave telah mengalami ketegangan serius selama berminggu-minggu, dengan kekhawatiran atas hak tata kelola, termasuk tuduhan konsentrasi kekuatan suara, transparansi yang buruk, dan alokasi pendapatan.

Beberapa kontributor utama juga telah mundur. Pada bulan Februari, BGD Labs, kontributor utama Aave V3, mengumumkan rencana untuk menghentikan operasi setelah kontraknya berakhir pada 1 April, dengan alasan perbedaan strategis terkait arah protokol.

Sebelumnya bulan ini, Aave Chan Initiative (ACI), yang dipimpin oleh Marc Zeller, mengatakan akan menghentikan operasinya dalam empat bulan ke depan, mentransisikan alat-alatnya ke open source sambil mempertahankan keterlibatan terbatas selama proses tersebut.