Prospek USD/JPY: Potensi Kenaikan Tampaknya Terbatas, Tetap Bergantung pada Dinamika Harga USD

• USD/JPY memulai minggu baru dengan catatan positif dan mendapatkan dukungan dari kombinasi beberapa faktor.
• Rally dalam ekuitas berjangka AS melemahkan JPY dan bertindak sebagai pendorong di tengah kekuatan USD yang moderat.
• Petunjuk The Fed tentang kemungkinan jeda dan ekspektasi BoJ yang hawkish dapat membatasi kenaikan lebih lanjut.

Pasangan USD/JPY menarik beberapa pembeli di hari pertama minggu baru dan terlihat melanjutkan pemulihan dari level terendahnya sejak 3 Februari, di sekitar area 129,65 yang dicapai pada hari Jumat. Ekuitas berjangka AS naik lebih tinggi sebagai reaksi atas berita bahwa First Citizens Bank & Trust Company akan membeli seluruh deposito dan pinjaman Silicon Valley Bank dari Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Aliran risk-on yang ringan terlihat mengurangi permintaan untuk safe-haven tradisional Yen Jepang (JPY) dan bertindak sebagai pendorong bagi mata uang utama. Selain itu, kenaikan kecil dalam imbal hasil obligasi Treasury AS membantu Dolar AS (USD) untuk memanfaatkan pemulihan yang solid minggu lalu dari level terendah beberapa minggu dan lebih lanjut berkontribusi pada nada penawaran beli di sekitar mata uang utama, meskipun kenaikan yang berarti tampaknya sulit dipahami.

Meskipun ada tindakan baru-baru ini untuk menenangkan kegelisahan mengenai risiko penularan, kekhawatiran mengenai krisis perbankan yang meluas dapat membatasi pergerakan optimis di pasar. Faktanya, Kepala Dana Moneter Internasional (IMF) Kristalina Georgieva memperingatkan pada akhir pekan lalu bahwa risiko-risiko terhadap stabilitas keuangan telah meningkat. Selain itu, sinyal Federal Reserve bahwa mereka akan segera menghentikan siklus kenaikan suku bunga setelah gejolak baru-baru ini di sektor perbankan seharusnya membatasi kenaikan yang berarti untuk imbal hasil obligasi AS dan dolar. Selain itu, data yang masuk dari Jepang menjaga ekspektasi bahwa Bank of Japan (BoJ) akan mengubah kebijakan pengendalian imbal hasil obligasi dan mengurangi stimulus besar-besaran di bawah Gubernur baru Kazuo Ueda. Hal ini mungkin menahan para pembeli untuk menempatkan posisi baru pada pasangan USD/JPY.

Menurut laporan yang diterbitkan oleh BoJ pada hari Senin ini, inflasi layanan bisnis-ke-bisnis Jepang meningkat dan naik ke 1,8% pada bulan Februari dari 1,6% pada bulan sebelumnya. Hal ini terjadi setelah data yang dirilis pada hari Jumat menunjukkan ukuran penting harga konsumen Jepang naik pada laju tercepat sejak tahun 1982 di bulan Februari dan memvalidasi ekspektasi BoJ yang hawkish. Hal ini membuat kita perlu menunggu aksi beli lanjutan yang kuat sebelum mengkonfirmasi bahwa penurunan tajam baru-baru ini dari Simple Moving Average (SMA) 200-hari yang signifikan secara teknikal telah berakhir. Tidak ada data ekonomi yang relevan yang akan dirilis dari AS, membuat USD bergantung pada imbal hasil obligasi AS. Selain itu, sentimen risiko yang lebih luas akan menghasilkan peluang jangka pendek di sekitar pasangan USD/JPY.

Prospek Teknikal

Dari perspektif teknikal, pasangan ini saat ini diperdagangkan di dekat titik penembusan support 131,30, yang saat ini telah berubah menjadi resistance, menandai level retracement Fibonacci 61,8% dari rally Januari-Maret. Setiap kenaikan berikutnya mungkin masih menarik penjual baru dan tetap dibatasi di dekat angka 132,00. Hal ini diikuti oleh level Fibo 50%, di sekitar area 132,50, yang jika ditembus dengan pasti akan meniadakan bias bearish jangka pendek dan membuka jalan untuk kenaikan tambahan. Pasangan USD/JPY kemudian dapat bertujuan untuk merebut kembali level 133,00 dan mempercepat momentum lebih lanjut menuju level Fibo 38,2%, di sekitar area 133,80-133,85.

Di sisi lain, pelemahan kembali di bawah angka 131,00 saat ini tampaknya menemukan beberapa support di dekat level swing low harian, di sekitar area 130,40. Support relevan berikutnya dipatok di dekat level psikologis 130,00 menjelang level terendah multi-minggu, di sekitar zona 129,65, yang dicapai pada hari Jumat. Penembusan yang meyakinkan di bawah level tersebut akan dilihat sebagai pemicu baru bagi para pedagang bearish dan membuat pasangan USD/JPY menjadi rentan. Lintasan turun dapat diperpanjang lebih jauh menuju angka 129,00 dalam perjalanan menuju 128,55-128,50 dan angka bulat 128,00. Harga spot pada akhirnya dapat turun untuk menantang level terendah Tahun Berjalan, di sekitar area 127,20 yang dicapai pada bulan Januari.