- Nonfarm Payrolls di AS diprakirakan akan meningkat 179.000 pada bulan April.
- Emas cenderung bereaksi sedikit lebih kuat terhadap laporan lapangan pekerjaan yang mengecewakan dibandingkan laporan yang optimis.
- Korelasi terbalik harga emas dengan kejutan NFP melemah pada jam keempat setelah rilis.
Secara historis, seberapa besar dampak laporan lapangan pekerjaan AS terhadap valuasi emas? Pada artikel ini, kami menyajikan hasil dari sebuah studi yang menganalisis reaksi pasangan XAU/USD terhadap 32 laporan NFP sebelumnya*.
Kami menyajikan temuan kami saat Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) bersiap-siap untuk merilis laporan lapangan pekerjaan bulan April pada hari Jumat, 5 Mei. Ekspektasi untuk kenaikan 179.000 pada Nonfarm Payrolls menyusul kenaikan 236.000 yang lebih baik dari perkiraan yang tercatat pada bulan Maret.
*Kami tidak menyertakan data NFP untuk Maret 2021 dan Maret 2023, yang diterbitkan pada Jumat pertama bulan April, karena kurangnya volatilitas di tengah hari Jumat Paskah.
Metodologi
Kami memplot reaksi harga emas terhadap rilis NFP dalam interval 15 menit, satu jam, dan empat jam setelah rilis. Kemudian, kami membandingkan reaksi harga emas dengan deviasi antara hasil rilis NFP aktual dan hasil yang diharapkan.
Kami menggunakan Kalender Ekonomi FXStreet untuk data deviasi karena kalender ini memberikan titik deviasi pada setiap rilis data ekonomi makro untuk menunjukkan seberapa besar perbedaan antara hasil rilis aktual dan konsensus pasar. Misalnya, data NFP bulan Agustus (2021) meleset dari ekspektasi pasar sebesar 750.000 dengan selisih yang cukup besar dan deviasinya -1,49. Di sisi lain, cetakan NFP bulan Februari (2021) sebesar 536.000 terhadap ekspektasi pasar sebesar 182.000 merupakan kejutan positif dengan deviasi mencatatkan 1,76 untuk rilis tersebut. Laporan NFP yang lebih baik dari ekspektasi dipandang sebagai perkembangan positif bagi USD dan sebaliknya.
Terakhir, kami menghitung koefisien korelasi (r) untuk mengetahui pada kerangka waktu mana emas memiliki korelasi terkuat dengan kejutan NFP. Ketika r mendekati -1, ini menunjukkan adanya korelasi negatif yang signifikan, sementara korelasi positif yang signifikan diidentifikasi ketika r bergerak ke arah 1. Karena emas didefinisikan sebagai XAU/USD, pembacaan NFP yang optimis akan menyebabkan emas bergerak lebih rendah dan menunjukkan korelasi negatif.
Hasil
Ada 12 kejutan negatif dan 20 kejutan positif NFP dalam 32 rilis sebelumnya, tidak termasuk data untuk Maret 2021 dan Maret 2023. Rata-rata, deviasi adalah -0,86 pada hasil yang mengecewakan dan 1.35 pada angka yang kuat. 15 menit setelah rilis, emas bergerak naik rata-rata $3,97 jika angka NFP tidak sesuai dengan konsensus pasar. Sebaliknya, emas turun rata-rata $3,09 jika terjadi kejutan positif. Temuan ini menunjukkan bahwa reaksi langsung investor cenderung sedikit lebih signifikan terhadap hasil rilis yang mengecewakan.
Koefisien korelasi yang kami hitung untuk berbagai kerangka waktu yang disebutkan di atas tidak cukup dekat dengan -1 untuk dianggap signifikan. Korelasi negatif terkuat terlihat 15 menit dan satu jam setelah rilis dengan r masing-masing berada di -0,56 dan -0,55. Empat jam setelah rilis, r naik menjadi -0,43.
Beberapa faktor dapat berperan dalam melemahkan korelasi terbalik emas dengan kejutan NFP. Beberapa jam setelah rilis NFP pada hari Jumat, para investor dapat melihat untuk membukukan keuntungan mereka menuju London, menyebabkan emas berbalik arah setelah reaksi awal.
Lebih penting lagi, perincian yang mendasari laporan lapangan pekerjaan, seperti inflasi upah, yang diukur dengan Penghasilan Rata-rata Per Jam, dan tingkat Partisipasi Angkatan Kerja, dapat berdampak pada reaksi pasar. Federal Reserve AS (The Fed) berpegang teguh pada pendekatan yang bergantung pada data dan laporan utama NFP, dikombinasikan dengan data-data lainnya, dapat mendorong harga pasar untuk tindakan kebijakan The Fed selanjutnya.
Pertanyaan Umum tentang Penggajian Nonpertanian
Apa yang dimaksud dengan Nonfarm Payrolls?
Nonfarm Payrolls (NFP) adalah bagian dari laporan pekerjaan bulanan Biro Statistik Tenaga Kerja AS. Komponen Nonfarm Payrolls secara khusus mengukur perubahan jumlah orang yang dipekerjakan di AS selama bulan sebelumnya, tidak termasuk industri pertanian.
Bagaimana Nonfarm Payrolls mempengaruhi keputusan kebijakan moneter Federal Reserve?
Angka Nonfarm Payrolls dapat mempengaruhi keputusan Federal Reserve dengan memberikan ukuran seberapa sukses Fed memenuhi mandatnya untuk mendorong lapangan kerja penuh dan inflasi 2%.
Angka NFP yang relatif tinggi berarti lebih banyak orang yang bekerja, menghasilkan lebih banyak uang dan oleh karena itu mungkin membelanjakan lebih banyak. Sebaliknya, hasil Nonfarm Payrolls yang relatif rendah dapat berarti orang-orang sedang berusaha keras untuk mendapatkan pekerjaan.
The Fed biasanya akan menaikkan suku bunga untuk memerangi inflasi tinggi yang dipicu oleh rendahnya tingkat pengangguran, dan menurunkannya untuk menstimulasi pasar tenaga kerja yang stagnan.
Bagaimana Nonfarm Payrolls mempengaruhi Dolar AS?
Nonfarm Payrolls umumnya memiliki korelasi positif dengan Dolar AS. Ini berarti ketika angka-angka payroll keluar lebih tinggi dari perkiraan, USD cenderung menguat dan sebaliknya ketika angka-angka tersebut lebih rendah.
NFP mempengaruhi Dolar AS melalui dampaknya terhadap inflasi, ekspektasi kebijakan moneter, dan suku bunga. NFP yang lebih tinggi biasanya berarti Federal Reserve akan lebih ketat dalam kebijakan moneternya, sehingga mendukung USD.
Bagaimana Nonfarm Payrolls mempengaruhi Emas?
Nonfarm Payrolls umumnya berkorelasi negatif dengan harga Emas. Ini berarti angka payroll yang lebih tinggi dari perkiraan akan berdampak menekan harga Emas dan sebaliknya.
NFP yang lebih tinggi umumnya berdampak positif terhadap nilai USD, dan seperti kebanyakan komoditas utama, Emas dihargakan dalam Dolar AS. Jika nilai USD menguat, maka dibutuhkan lebih sedikit Dolar untuk membeli satu ons Emas.
Selain itu, suku bunga yang lebih tinggi (biasanya dibantu oleh NFP yang lebih tinggi) juga mengurangi daya tarik Emas sebagai investasi dibandingkan dengan menyimpan uang tunai, di mana uang tersebut setidaknya akan menghasilkan bunga.
Terkadang NonFarm Payrolls memicu reaksi yang berlawanan dengan apa yang diharapkan pasar. Mengapa demikian?
Nonfarm Payrolls hanyalah salah satu komponen dalam laporan lapangan pekerjaan yang lebih besar dan dapat dibayangi oleh komponen-komponen lainnya.
Terkadang, ketika NFP dirilis lebih tinggi dari prakiraan, namun rata-rata pendapatan mingguan lebih rendah dari yang diprakirakan, pasar mengabaikan potensi efek inflasi dari hasil utama dan menginterpretasikan penurunan pendapatan sebagai deflasi.
Komponen Tingkat Partisipasi dan Rata-rata Jam Kerja Mingguan juga dapat memengaruhi reaksi pasar, tetapi hanya pada peristiwa-peristiwa yang jarang terjadi seperti "Pengunduran Diri Besar-besaran" atau Krisis Keuangan Global.
Informasi mengenai halaman-halaman ini berisi pernyataan berwawasan untuk masa mendatang yang melibatkan risiko dan ketidakpastian. Pasar dan instrumen yang diprofilkan di halaman ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual sekuritas. Anda harus melakukan riset secara menyeluruh sebelum membuat keputusan investasi apa pun. FXStreet tidak menjamin bahwa informasi ini bebas dari kesalahan, galat, atau salah saji material. Juga tidak menjamin bahwa informasi ini bersifat tepat waktu. Berinvestasi di Forex melibatkan banyak risiko, termasuk kehilangan semua atau sebagian dari investasi Anda, dan juga tekanan emosional. Semua risiko, kerugian dan biaya yang terkait dengan investasi, termasuk kerugian total pokok, merupakan tanggung jawab Anda.
Analisa Terkini
Pilihan Editor
Emas Jauh dari Tertinggi Sesi, Bertahan di Atas $4.300
Emas kehilangan momentum bullish-nya dan mundur di bawah $4.330 setelah menguji $4.350 pada hari Senin. Namun, XAU/USD tetap berada di wilayah positif karena Dolar AS masih melemah di tengah ekspektasi yang meningkat untuk prospek kebijakan dovish The Fed tahun depan.
EUR/USD Pertahankan Kenaikan Kecil di Dekat 1,1750
Setelah koreksi yang berlangsung singkat di awal sesi Eropa, EUR/USD mendapatkan traksinya dan bertahan pada kenaikan moderat di sekitar 1,1750 pada hari Senin. Namun, volatilitas pasangan mata uang ini tetap rendah, dengan para investor menunggu rilis data kunci dari AS dan pengumuman kebijakan ECB minggu ini.
GBP/USD Menguat Menuju 1,3400 Menjelang Data AS dan BoE
GBP/USD berbalik arah dan naik menuju 1,3400 setelah jatuh ke area 1,3350 lebih awal di hari ini. Dolar AS berusaha keras untuk mengumpulkan momentum pemulihan saat pasar menantikan data Nonfarm Payrolls pada hari Selasa, sementara Pound Sterling bertahan stabil menjelang pengumuman kebijakan BoE di akhir minggu.
Solana Konsolidasi Saat Arus Masuk ETF Spot Mendekati $1 Miliar Mengisyaratkan Pembelian Dip Institusional
Harga Solana berada di atas $131 pada saat berita ini ditulis pada hari Senin, mendekati batas atas pola falling wedge, menunggu penembusan yang menentukan. Di sisi institusional, permintaan untuk Exchange-Traded Funds (ETF) Solana spot tetap kuat, mendorong total aset yang dikelola menjadi hampir $1 miliar sejak peluncuran.
Valas Hari Ini: Pasar Tetap Tenang untuk Memulai Minggu yang Sibuk
Pada paruh kedua hari ini, Badan Statistik Kanada akan menerbitkan data Indeks Harga Konsumen (IHK) untuk bulan November. Para pelaku pasar juga akan memperhatikan komentar-komentar dari pejabat Federal Reserve (The Fed).