Pratinjau Ketenagakerjaan ADP: Data yang Lemah Dapat Picu Koreksi Cepat, Siapkan Panggung untuk Angka Berikutnya

• Para ekonom memprakirakan laporan pekerjaan sektor swasta ADP akan menunjukkan kenaikan sebesar 173.000 di bulan Mei, sebuah penurunan kecil.
• Laporan ADP berkorelasi buruk dengan Nonfarm Payrolls hari Jumat, tetapi menyebabkan reaksi spontan di pasar.
• Sebuah kesalahan lebih mungkin terjadi daripada sebuah kemenangan dan akan membentuk posisi menjelang IMP Jasa ISM.

Sebuah wawasan awal – yang merupakan janji laporan lapangan pekerjaan sektor swasta AS dari ADP, membuat pasar berguncang. Laporan yang akan datang datang pada saat yang sensitif, setelah dua indikator tingkat tinggi lainnya menunjukkan perlambatan yang lebih substansial dalam ekonomi AS.

Sekitar seperenam dari total gaji di AS ditangani oleh ADP, penyedia payroll terbesar di Amerika, yang memberikan wawasan tentang pasar tenaga kerja. Sebuah kejutan besar dibandingkan dengan ekspektasi mengubah estimasi terhadap rilis resmi Nonfarm Payrolls pada hari Jumat – namun hal itu tidak selalu dibenarkan.

Angka ADP yang mengecewakan sering kali diikuti oleh laporan pekerjaan resmi yang sangat solid, dan sebaliknya. Yang pertama bereaksi terhadap rilis ADP adalah algoritme, yang mendorong aset ke arah hasil rilis, baik mendorong Dolar AS dan melukai yang lain pada rilis positif atau mendukung Emas dan saham jika angkanya meleset dari prakiraan.

Namun, kejutan ini cenderung terbatas, dan para pedagang lain masuk, mendorong aset-aset kembali ke level-level sebelum rilis. Hal ini memberi peluang bagi para pedagang untuk menjadi pelawan, dengan asumsi perbedaan antara hasil rilis dan estimasi tidak terlalu besar.

Sumber: FXStreet

Kalender ekonomi menunjukkan peningkatan 173.000 pekerjaan di bulan Mei, di bawah 192.000 yang tercatat di bulan April. Penyimpangan sekitar kurang dari 30.000 dari estimasi kemungkinan akan memicu reaksi spontan dan pembalikan arah. Dibutuhkan kejutan yang lebih besar agar aset bereaksi dengan kuat dan bertahan di level yang baru.

Saya memprakirakan angka yang lemah, sejalan dengan statistik suram baru–baru ini seperti JOLT April – yang menunjukkan perekrutan terlemah sejak 2021 – dan IMP Manufaktur ISM. Hal itu untuk sementara dapat membuat Dolar AS turun.

Pekerjaan ADP sebagai Penentu Ekspektasi bagi IMP Jasa ISM

IMP Jasa ISM dirilis kurang dari dua jam setelah rilis ADP. Survei berwawasan ke depan dari sektor terbesar di Amerika ini mengguncang pasar. Jika ADP meleset dari estimasi, maka akan menimbulkan ketakutan akan angka yang lemah.

Jika IMP Jasa ISM mengikuti dengan pelemahan lebih lanjut, reaksinya akan lebih terbatas dari biasanya, mengingat persiapan yang dimiliki para investor dari rilis ADP. Jika IMP Jasa ISM mengalahkan estimasi, Dolar AS akan melonjak, karena ini adalah hasil yang kurang diharapkan.

Skenario sebaliknya adalah rilis ADP yang kuat. Dalam hal ini, IMP Jasa ISM yang kuat akan memiliki dampak yang terbatas, sementara yang lemah akan berdampak lebih kuat.

Secara keseluruhan, laporan pekerjaan ADP dapat memicu respon jangka pendek yang menawarkan peluang untuk menjadi kontrarian – dan memiliki peran dalam mengatur panggung untuk IMP Jasa ISM.