Prakiraan Mingguan EUR/USD: Awal dari Akhir Siklus Pengetatan

• Para pengambil kebijakan global secara diam-diam mengkonfirmasi bahwa krisis perbankan berdampak pada keputusan mereka.
• Federal Reserve AS menaikkan suku bunga sebesar 25 bp, mengantisipasi penurunan suku bunga untuk tahun 2024.
• Grafik harian EUR/USD mengisyaratkan penurunan lebih lanjut di awal minggu depan.

EUR/USD diperdagangkan setinggi 1,0929 pekan ini, namun mengakhirinya dengan kenaikan tipis di sekitar area 1,0750. Dolar AS melemah sepanjang paruh pertama pekan lalu di tengah sentimen pasar yang lebih baik, karena krisis keuangan perbankan mereda akibat tindakan pemerintah yang diambil sepanjang akhir pekan.

Pada hari Minggu, Swiss National Bank mengumumkan bahwa UBS, bank terbesar di Swiss, akan mengambil alih Credit Suisse dengan harga $3,25 miliar, sekitar 60% lebih rendah dari nilai bank tersebut pada hari Jumat. Pemerintah Swiss bahkan mengubah undang-undang untuk memfasilitasi kesepakatan ini. Para investor mendapatkan kepercayaan diri dan beralih ke Euro yang berimbal hasil tinggi menjelang keputusan kebijakan moneter Federal Reserve (Fed) Amerika Serikat (AS) pada hari Rabu.

Kekhawatiran Federal Reserve

Seperti yang telah diantisipasi secara luas, Dewan Gubernur Federal Reserve System memilih dengan suara bulat untuk menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) ke kisaran 4,75% hingga 5%. Namun, keputusan tersebut terpengaruh oleh krisis perbankan, dan pengumuman tersebut memicu penghindaran risiko, memicu aksi jual Dolar AS yang membuat pasangan mata uang ini mencapai puncaknya di level tertinggi yang disebutkan di atas.

Pada awal konferensi pers, Ketua Jerome Powell bertujuan untuk mendinginkan pasar dengan mengatakan bahwa sistem perbankan Amerika tangguh dan bahwa pemerintah akan mengambil tindakan yang tepat untuk melindunginya. Faktanya, Menteri Keuangan AS Janet Yellen berbicara bersama Ketua Powell dalam acara terpisah dan mencatat tindakan kuat yang diambil untuk memastikan simpanan Amerika aman, dan menambahkan bahwa dia siap untuk mengambil tindakan tambahan jika diperlukan.

Kembali ke pengumuman The Fed, dan proyeksi ekonomi, para pembuat kebijakan mengisyaratkan satu lagi kenaikan suku bunga 25 bp sebelum berhenti sejenak, karena suku bunga acuan berada di 5,1% pada akhir 2023. Penurunan suku bunga akan terjadi pada tahun 2024, meskipun Federal Funds Rate untuk tahun tersebut direvisi ke atas ke 4,3% dari 4,1%. Selain itu, mereka memprakirakan PDB Riil akan tumbuh 0,4% tahun ini dan 1,2% pada tahun 2024, keduanya mengalami revisi ke bawah. Sementara itu, inflasi direvisi naik karena mereka memprakirakan inflasi PCE hingga 3,3% tahun ini, dari 3,1% sebelumnya.

Ketua The Fed Jerome Powell memberikan beberapa berita utama yang menarik dalam konferensi pers, sebagian besar dari mereka dibaca sebagai dovish. Terkait bagaimana gejolak perbankan mempengaruhi keputusan mereka, ia mengakui bahwa komite mempertimbangkan jeda tetapi akhirnya memilih untuk menaikkan suku bunga karena data inflasi dan pasar tenaga kerja yang lebih kuat dari prakiraan.

Powell menambahkan bahwa bank sentral akan melanjutkan kenaikan suku bunga jika diperlukan, tetapi pernyataan yang menyertainya berbunyi, "kami tidak lagi menyatakan bahwa kami mengantisipasi bahwa kenaikan suku bunga yang sedang berlangsung akan sesuai untuk memadamkan inflasi. Sebaliknya, kami sekarang mengantisipasi bahwa beberapa pengetatan kebijakan tambahan mungkin sesuai," karena mereka percaya bahwa kondisi keuangan telah mengetat lebih lanjut dengan perkembangan terakhir.

Di Eropa, Presiden Bank Sentral Eropa (ECB) Christine Lagarde menyampaikan pesan yang sama seperti pekan sebelumnya, bersikeras bahwa bank-bank jauh lebih kuat dibandingkan pada krisis 2008 dan mencatat bahwa para pengambil kebijakan masih berusaha keras melawan inflasi.

Jelas bahwa ketika mencoba untuk meredam pada ketegangan keuangan, para pengambil kebijakan global khawatir terhadap efek samping dari pengetatan moneter yang agresif. Krisis perbankan yang lebih curam adalah sesuatu yang tidak dapat ditanggung oleh ekonomi yang rapuh saat ini. Para pejabat bisa saja mengeluarkan kata-kata yang muluk-muluk mengenai kesehatan dan ketahanan sektor ini, namun di balik kata-kata itu, keputusan mereka menunjukkan bahwa mereka khawatir. Awal dari akhir siklus pengetatan telah tiba.

Pertanyaan besarnya sekarang adalah apakah inflasi akan terus menurun. Tidak masalah jika inflasi bergerak lambat selama bergerak ke arah yang benar. Rintangan besar berikutnya yang dapat dihadapi pasar adalah perubahan arah inflasi.

Fokus pada Inflasi Eropa

Dari sisi data, Jerman melaporkan Indeks Harga Produsen bulan Februari naik 15,8% YoY, lebih tinggi dari ekspektasi 12,4%, meskipun di bawah 17,6%. Selain itu, Survei ZEW bulan Maret menunjukkan bahwa penilaian terhadap Situasi Saat Ini di negara tersebut turun lebih jauh ke -46,5, sementara Sentimen Ekonomi jatuh ke 13. Sentimen Ekonomi di Zona Euro turun ke 10, keduanya jauh di bawah prakiraan. Terakhir, Sentimen Konsumen di Uni Eropa mengalami kontraksi ke -19,2 di bulan Maret, menurut estimasi awal.

Angka-angka Amerika Serikat bervariasi, karena data terkait perumahan dan ketenagakerjaan cukup menggembirakan, tetapi Pesanan Barang Tahan Lama turun 1% MoM di bulan Februari.

Pekan ini akan menjadi pekan yang lebih sepi dalam hal rilis makroekonomi, dengan fokus pada Eropa, karena Zona Euro dan Jerman akan mempublikasikan estimasi awal Indeks Harga Konsumen (HICP) bulan Maret. Jerman juga akan menawarkan Penjualan Ritel bulan Februari, sementara Amerika Serikat akan mengumumkan ukuran inflasi favorit The Fed, Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi Inti (PCE), yang diprakirakan naik 4,4% YoY di bulan Februari.

Prospek Teknikal EUR/USD

Grafik mingguan untuk pasangan EUR/USD menawarkan sikap netral hingga bullish karena pasangan mata uang ini terus berusaha keras untuk menembus level jangka panjang, Fibonacci retracement 61,8% dari penurunan tahun 2022 di 1,0745. Meskipun mencapai level tertinggi baru dalam hampir dua bulan, pasangan mata uang ini tidak dapat menutup satu minggu di atasnya sejak menembus level terendah di awal Februari.

Grafik yang sama menunjukkan bahwa Simple Moving Average (SMA) 20 yang bullish dengan kuat menarik para pembeli, yang saat ini memberikan support dinamis di sekitar 1,0630. Di sisi lain, pasangan ini mundur setelah mendekati SMA 100 yang bearish, yang terakhir membatasi kenaikan di sekitar 1,0980. Akhirnya, indikator-indikator teknikal bertahan di wilayah positif, Momentum tidak memiliki arah di atas level 100, dan Relative Strength Index (RSI) mendapatkan traksi bullish di 59, menggeser risiko ke atas tanpa mengkonfirmasikannya.

Grafik harian menunjukkan peningkatan risiko kelanjutan bearish yang akan terjadi selanjutnya. EUR/USD turun selama dua hari berturut-turut, dan meskipun bertahan di atas MA bullish, minat beli terus menurun. Indikator-indikator teknikal telah berbalik turun tajam, meskipun masih dalam level positif. Penembusan di bawah garis tengahnya akan berarti peningkatan minat jual dan karenanya, mengantisipasi penurunan lebih lanjut ke selatan.

Support dapat ditemukan di sekitar 1,0690, diikuti oleh zona harga 1,0600. Di bawah level tersebut, pasangan ini dapat memperpanjang penurunannya menuju support Fibonacci berikutnya, retracement 50% di 1,0515.

Di sisi lain, pasangan mata uang ini perlu naik melampaui 1,0840 untuk memulihkan momentum positifnya dan melanjutkan rally menuju 1,0930 dan seterusnya.

Jajak Pendapat Sentimen EUR/USD

Jajak pendapat Jajak Pendapat Prakiraan FXStreet menunjukkan bahwa EUR/USD kemungkinan akan tetap berada di sekitar level saat ini, meskipun sebagian besar ahli yang disurvei berpandangan bearish dalam perspektif mingguan dan bulanan. Namun, dalam pandangan kuartalan, para pembeli mendominasi dengan persentase 45%. Secara rata-rata, target telah dinaikkan ke 1.0871.

Grafik Ikhtisar, di sisi lain, menunjukkan bahwa para pembeli mendominasi EUR/USD. Tiga moving average mengarah ke utara dan berada di level tertinggi baru beberapa minggu. Selain itu, dasar kisaran dalam semua kasus lebih tinggi dari minggu sebelumnya. Dalam perspektif jangka pendek, pasangan mata uang ini sebagian besar terlihat di antara 1,0600 dan 1,0800. Kisaran bergerak lebih rendah, ke 1,0400/1,0800 dalam pandangan bulanan, namun untuk jangka panjang, dasar telah ditetapkan di 1,0600, dengan ruang lingkup untuk naik ke 1,1200.