Prakiraan Mingguan Emas: Pembeli tetap Absen meskipun Imbal Hasil AS Turun

• Emas berjuang untuk membuat pergerakan yang menentukan di salah satu arah minggu ini.
• XAU/USD mendefinisikan kisaran konsolidasi sebelum penembusan berikutnya.
• Inflasi AS dan data perdagangan Tiongkok dapat meningkatkan volatilitas Emas minggu depan.

Emas (XAU/USD) dibuka dengan tenang pada hari Senin dan menghabiskan sisa minggu ini dengan berfluktuasi dalam saluran sempit di sekitar $2.650. Data Neraca Perdagangan dari Tiongkok dan angka inflasi November dari Amerika Serikat dapat membantu XAU/USD keluar dari kisaran perdagangannya minggu depan.

Emas Mengalami Pelemahan Besar karena Membaiknya Sentimen Risiko

Menyusul aksi ragu-ragu yang terlihat di paruh kedua minggu sebelumnya, aksi berombak Emas terus berlanjut. Dengan tidak adanya perkembangan baru seputar geopolitik, XAU/USD mengabaikan peristiwa makroekonomi AS dan berfluktuasi dalam saluran yang ketat di paruh pertama minggu ini. Selain itu, imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun stabil di kisaran 4,2% setelah turun sekitar 5% minggu lalu, sehingga semakin sulit bagi Emas untuk menemukan arah.

Pada hari Senin, data dari AS menunjukkan bahwa Indeks Pembelian Manajer (IMP) Manufaktur ISM meningkat menjadi 48,4 di bulan November dari 46,5 di bulan Oktober. Biro Statistik Tenaga Kerja AS melaporkan pada hari Selasa bahwa Lowongan Kerja JOLTS naik menjadi 7,74 juta di bulan Oktober dari 7,37 di bulan September.

Saat berpartisipasi dalam diskusi yang dimoderatori di New York Times DealBook Summit pada hari Rabu, Ketua Federal Reserve (The Fed) Jerome Powell menegaskan bahwa ekonomi AS dalam kondisi yang baik. "The Fed berusaha untuk berada di tengah-tengah di mana kebijakan tidak terlalu ketat, sehingga inflasi dapat turun tetapi tidak merusak pasar tenaga kerja," tambahnya. Juga pada hari Rabu, Automatic Data Processing (ADP) mengumumkan bahwa lapangan kerja di sektor swasta naik 146.000 di bulan November dan ISM melaporkan bahwa IMP Jasa turun menjadi 52,1 di bulan November dari 56 di bulan Oktober.

Biro Statistik Tenaga Kerja AS melaporkan pada hari Jumat bahwa Nonfarm Payrolls (NFP) naik 227.000 di bulan November. Angka ini mengikuti kenaikan 36.000 yang tercatat di bulan Oktober dan melampaui ekspektasi pasar sebesar 200.000. Perincian data yang mendasari data tersebut menunjukkan bahwa Tingkat Pengangguran naik tipis menjadi 4,2%, sementara inflasi upah tahunan bertahan stabil di 4%. Terlepas dari data yang optimis, USD berusaha keras untuk mengumpulkan kekuatan, memungkinkan XAU/USD untuk tetap berada dalam kisaran mingguannya.

Menilai valuasi Emas baru-baru ini, "Kinerja Emas berasal dari ayunan liar dalam posisi investor – berubah dari underinvested pada awal tahun menjadi ukuran posisi yang ekstrem pada malam pemilihan AS; di samping aktivitas pembelian pasar fisik yang ekstrim pada paruh pertama tahun ini, digarisbawahi oleh kenaikan bank sentral yang kuat," kata Ahli Strategi Komoditas Senior TD Securities, Daniel Ghali.

"Pendorong dari banyak penggerak utama ini telah mereda. Setelah likuidasi singkat namun signifikan, dana makro telah memperoleh kembali sebagian besar ukuran posisi ekstrim mereka, yang mengarah ke kerentanan posisi baru. Dan, kali ini, penurunan terus berlanjut," tambah Ghali.

Investor Emas Mengalihkan Fokus ke Data AS dan Tiongkok

Data Neraca Perdagangan November dari Tiongkok akan diawasi ketat oleh para pelaku pasar di sesi Asia pada hari Selasa karena para investor semakin khawatir terhadap potensi dampak negatif dari tarif Presiden AS terpilih Donald Trump terhadap prospek ekonomi Tiongkok. Oleh karena itu, peningkatan surplus perdagangan yang nyata dapat memberikan bantuan jangka pendek dan membantu Emas naik lebih tinggi dengan reaksi langsung.

Pada hari Rabu, BLS AS akan mempublikasikan angka Indeks Harga Konsumen (IHK) untuk bulan November. Secara bulanan, IHK inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang bergejolak, diprakirakan naik 0,3%, dengan laju yang sama dengan bulan Oktober. Angka 0,5% atau lebih tinggi dapat menghidupkan kembali kekhawatiran akan kenaikan inflasi. Dalam skenario ini, reaksi langsung kemungkinan akan memicu kenaikan imbal hasil obligasi Treasury AS dan membebani Emas. Di sisi lain, kenaikan tipis sebesar 0,3% atau lebih rendah dapat berdampak sebaliknya pada pergerakan XAU/USD.

Karena The Fed akan berada dalam periode blackout minggu depan menjelang pertemuan kebijakan pada tanggal 17-18 Desember, para investor tidak akan mendapatkan komentar dari pejabat The Fed untuk dinilai.

Prospek Teknis Emas

Indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian bergerak sideways di dekat 50, yang mencerminkan kurangnya momentum terarah. Di sisi atas, Fibonacci 23,6% dari tren naik yang berasal dari bulan Juni dan Simple Moving Average (SMA) 50-hari membentuk area resistance pertama di $2.670.

Jika Emas naik di atas level ini dan mulai menggunakannya sebagai support, para pembeli teknis dapat menunjukkan ketertarikan. Dalam skenario ini, $2.700 (level statis, level bulat) dapat dilihat sebagai rintangan berikutnya sebelum $2.720 (level statis) dan $2.760 (level statis).

Melihat ke selatan, support pertama dapat terlihat di $2.600 (Fibonacci retracement 38,2% ) sebelum $2.580 (SMA 100 hari) dan $2.540 (Fibonacci retracement 50%).