Prakiraan Mingguan Emas: Kekuatan Dolar AS yang Terus-menerus Gagal Menyurutkan Semangat Pembeli

• Emas mendekati level tertinggi baru sepanjang masa.
• Kondisi jenuh beli secara teknis dapat membuat para pembeli enggan dalam waktu dekat.
• Data pasar tenaga kerja AS untuk bulan Maret dapat mendorong pergerakan XAU/USD minggu depan.

Emas mengabaikan kekuatan Dolar AS (USD) yang terus berlanjut minggu ini dan naik di atas $2.200. Saat fokus pasar bergeser ke rilis data makroekonomi utama minggu depan dari AS, prospek teknis XAU/USD menunjukkan bahwa pasangan ini dapat melakukan koreksi teknikal sebelum kenaikan berikutnya.

Harga Emas Mendapatkan Traksi di Minggu yang Dipersingkat karena Hari Libur

Menyusul pemulihan mengesankan yang terlihat pada paruh kedua minggu sebelumnya, Indeks Dolar AS (USD), yang melacak kinerja USD terhadap sekeranjang enam mata uang utama, berbalik ke selatan pada awal minggu dan memungkinkan XAU/USD ditutup di wilayah positif pada hari Senin. Namun, komentar-komentar hawkish dari pejabat Federal Reserve (The Fed), bagaimanapun, menyulitkan pasangan ini untuk mengumpulkan momentum bullish lebih lanjut. Presiden The Fed Atlanta Raphael Bostic mengatakan bahwa dia mengharapkan bank sentral AS untuk menurunkan suku bunga kebijakan satu kali tahun ini dan Gubernur The Fed Lisa Cook menambahkan bahwa ada risiko pelonggaran kebijakan "terlalu banyak atau terlalu cepat, dan juga terlambat."

Emas naik ke $2.200 selama jam perdagangan Eropa pada hari Selasa, namun berbalik arah pada paruh kedua hari itu, dengan data yang optimis dari AS yang membantu USD bertahan. Pesanan Barang Tahan Lama di AS meningkat 1,4% pada basis bulanan di bulan Februari menyusul kontraksi 6,9% yang tercatat di bulan Januari.

Dengan tidak adanya penggerak fundamental, Emas mendapatkan kembali daya tariknya dan naik di atas $2.200. Meskipun komentar-komentar hawkish dari Gubernur The Fed Christopher Waller mendukung USD di paruh kedua minggu ini, pembeli teknikal menolak untuk melepaskan kendali sementara XAU/USD bertahan di atas $2.200.

Waller mencatat bahwa The Fed tidak terburu-buru untuk menurunkan suku bunga kebijakan, dengan alasan bahwa mungkin lebih tepat untuk mempertahankan sikap ketat lebih lama dari yang diprakirakan sebelumnya untuk membantu inflasi kembali ke target 2% pada lintasan yang berkelanjutan.

Pada hari Kamis, Bureau of Economic Analysis (BEA) mengumumkan bahwa pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) riil tahunan untuk kuartal keempat direvisi lebih tinggi menjadi 3,4% dari 3,2% pada estimasi sebelumnya. Data AS lainnya menunjukkan bahwa terdapat 210.000 Klaim Tunjangan Pengangguran Awal pada minggu yang berakhir pada tanggal 23 Maret.

Inflasi di AS, yang diukur dengan perubahan Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE), naik sedikit menjadi 2,5% secara tahunan di bulan Februari, data yang dirilis oleh Biro Analisis Ekonomi AS (BEA) menunjukkan pada hari Jumat. Angka ini sesuai dengan prakiraan konsensus dan mengikuti kenaikan 2,4% di bulan Januari. Indeks Harga PCE Inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang bergejolak, naik pada laju tahunan sebesar 2,8%, sejalan dengan ekspektasi pasar.

Harga Emas Menghadapi Risiko Dua Arah Minggu Depan

Kalender ekonomi AS akan menawarkan beberapa rilis data penting yang dapat mempengaruhi harga pasar dari prospek suku bunga the Fed dan mendorong pergerakan XAU/USD.

Pada hari Senin, ISM akan merilis data IMP Manufaktur untuk bulan Maret. IMP utama diprakirakan akan naik tipis ke 48. Angka di atas 50 dapat memberikan dorongan pada USD dengan reaksi langsung. Para investor juga akan memperhatikan Indeks Harga yang Dibayar, komponen inflasi dari survei IMP. Pada bulan Januari dan Februari, Indeks Harga yang Dibayar bertahan di atas 50, setelah berada di bawah level tersebut selama delapan bulan berturut-turut. Apabila komponen inflasi turun di bawah 50 dan menunjukkan penurunan harga input sektor manufaktur, USD dapat kesulitan untuk menemukan permintaan meskipun IMP utama dirilis lebih baik dari yang diharapkan.

Pada hari Selasa, Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) akan mempublikasikan data Pembukaan Lapangan Kerja JOLTS untuk bulan Februari. Kecuali jika data ini berbeda secara signifikan dari data bulan Januari yang mencapai 8,86 juta, reaksi pasar kemungkinan besar akan tetap tidak banyak berubah.

Data Perubahan Ketenagakerjaan ADP dan data IMP Jasa ISM akan dirilis pada hari Rabu. Data ADP yang mengecewakan dapat menyebabkan pasar mengantisipasi laporan pekerjaan yang lemah pada hari Jumat dan menyulitkan USD untuk menemukan permintaan. Di kemudian hari, reaksi pasar terhadap Indeks Harga yang Dibayar dari survei IMP Jasa dapat menyerupai reaksi terhadap laporan PMI hari Senin.

Terakhir, BLS akan merilis laporan pasar tenaga kerja yang sangat dinanti-nantikan pada hari Jumat. Nonfarm Payrolls (NFP) diprakirakan akan naik 200.000 di bulan Maret setelah kenaikan 275.000 yang tercatat di bulan Februari. Tingkat Pengangguran terlihat stabil di 3,9%, sementara inflasi upah bulanan, yang diukur dengan perubahan dalam Penghasilan Rata-Rata Per Jam, diantisipasi naik menjadi 0,3% per bulan dari 0,1%.

Meskipun kenaikan NFP bulan Februari melampaui ekspektasi pasar dengan selisih yang cukup besar, USD berada di bawah tekanan jual karena data NFP bulan Januari dan Desember direvisi lebih rendah. Jika data NFP Maret lebih kuat dari prakiraan dan tidak ada revisi yang mencolok pada pembacaan sebelumnya, USD dapat mengungguli para pesaingnya dan membebani XAU/USD dengan reaksi spontan. Di sisi lain, pertumbuhan NFP yang lemah dapat merugikan USD. NFP yang optimis disertai dengan revisi ke bawah tidak dapat memungkinkan USD untuk memanfaatkan data tersebut.

CME FedWatch Tool menunjukkan bahwa pasar saat ini memprakirakan hampir 40% kemungkinan bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga tidak berubah di bulan Juni. Jika laporan lapangan pekerjaan menyoroti pengetatan kondisi di pasar tenaga kerja, para investor dapat menahan diri untuk tidak bertaruh pada penurunan suku bunga di bulan Juni dan bahkan dapat meragukan bahwa The Fed akan menurunkan suku bunga kebijakan dengan total 75 basis poin tahun ini meskipun itu adalah apa yang disarankan oleh Ringkasan Proyeksi Ekonomi terakhir. Dalam skenario ini, XAU/USD dapat mengalami koreksi yang dalam. Jika laporan tersebut mempertahankan ekspektasi penurunan suku bunga di bulan Juni dengan memberikan NFP yang lemah, Emas dapat mengumpulkan momentum bullish.

Prospek Teknis Emas

Indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian naik di atas 70 dan XAU/USD secara singkat melampaui batas atas saluran regresi naik yang terbentuk sejak Oktober, yang saat ini berada di dekat $2.220. Para pembeli dapat mentingkit dan menunggu pasangan mata uang ini melakukan koreksi sebelum memutuskan apakah rally memiliki lebih banyak kaki. Simple Moving Average (SMA) 20 hari sejajar dengan support pertama di $2.160 sebelum $2.135 (titik tengah saluran naik).

Tidak mudah untuk menetapkan target bullish untuk Emas, namun level bulat di $2.300 dapat menjadi resistance berikutnya jika logam mulia ini bertahan di atas $2.220 dan mengkonfirmasi level tersebut sebagai support.