Prakiraan Harga USD/JPY: Mengincar Terendah Tahun Berjalan saat Tarif Trump Memicu Keruntuhan Pasar Global

• USD/JPY mengalami tekanan jual yang intens saat aliran global menuju aset-aset yang lebih aman mendorong JPY.
• Tarif Trump memicu perdagangan penghindaran risiko global dan meningkatkan permintaan aset-aset safe-haven.
• Penyempitan selisih suku bunga AS-Jepang dan sell-off USD berkontribusi pada penurunan.

Pasangan mata uang USD/JPY anjlok ke level terendah dalam tiga setengah minggu selama awal perdagangan sesi Eropa pada hari Kamis saat para investor bergegas mencari perlindungan dalam aset-aset safe-haven tradisional sebagai reaksi terhadap tarif perdagangan luas yang diterapkan oleh Presiden AS, Donald Trump. Faktanya, Trump mengatakan bahwa ia akan mengenakan tarif dasar 10% pada semua impor asing ke AS dan memberlakukan beban yang lebih besar pada beberapa mitra dagang terbesar negara tersebut. Perkembangan ini meningkatkan risiko perang dagang yang lebih luas, yang dapat mengganggu perdagangan bebas global dan berdampak negatif pada ekonomi dunia. Ini mengirimkan gelombang kejut ke pasar-pasar keuangan global dan memberikan dorongan kuat kepada Yen Jepang (JPY).

Sementara itu, aliran anti-risiko membuat sebagian besar imbal hasil obligasi pemerintah global turun. Ditambah, ekspektasi terhadap sikap dovish Federal Reserve (The Fed) menarik imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun ke terendah tahun ini. Ini berkontribusi pada penurunan Dolar AS (USD) dalam perdagangan harian ke level terendah sejak Oktober dan sentimen penawaran jual yang kuat di sekitar pasangan mata uang USD/JPY. Faktanya, pasar saat ini menilai probabilitas 70% bahwa The Fed akan menurunkan biaya pinjaman pada bulan Juni dan memberikan total tiga pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada akhir tahun ini. Ini menandai divergensi besar dibandingkan dengan taruhan bahwa Bank of Japan (BoJ) akan terus menaikkan suku bunga.

Data makro yang masuk, termasuk data inflasi konsumen yang kuat dari Tokyo yang dirilis Jumat lalu, membuka peluang pengetatan kebijakan lebih lanjut oleh BoJ. Namun, kekhawatiran terhadap dampak tarif AS yang lebih ketat dari yang diprakirakan terhadap ekonomi Jepang memaksa para investor untuk memangkas taruhan mereka bahwa bank sentral akan menaikkan suku bunga kebijakan dengan lebih cepat. Hal ini, pada gilirannya, membantu pasangan mata uang USD/JPY untuk bangkit lebih dari 50 pip dari wilayah 146,80. Namun, latar belakang fundamental yang disebutkan di atas mengindikasikan bahwa jalur yang paling mungkin bagi harga spot tetap mengarah ke bawah. Oleh karena itu, setiap pemulihan berikutnya mungkin masih dianggap sebagai peluang jual dan kemungkinan akan tetap dibatasi.

Para pedagang kini menantikan agenda ekonomi AS pada hari Kamis – yang menampilkan rilis data Klaim Tunjangan Pengangguran Awal Mingguan yang seperti biasa dan PMI Jasa ISM. Data ini mungkin mempengaruhi dinamika harga USD dan memberikan beberapa dorongan untuk pasangan mata uang USD/JPY. Namun, fokusnya akan tetap tertuju pada tajuk utama terkait perdagangan. Ini akan memainkan peran penting dalam mendorong sentimen risiko pasar yang lebih luas dan berkontribusi pada beberapa peluang perdagangan yang signifikan menjelang laporan Nonfarm Payrolls (NFP) AS yang diawasi dengan ketat pada hari Jumat.

Grafik Harian USD/JPY

Prospek Teknis

Dari sudut pandang teknis, penurunan dalam perdagangan harian di bawah Simple Moving Average (SMA) 100 periode pada grafik 4 jam setelah penembusan ascending channel multi-minggu baru-baru ini dan menguntungkan para pedagang bearish. Ini, bersama dengan fakta bahwa osilator pada grafik harian bertahan dalam wilayah negatif yang dalam dan masih jauh dari zona jenuh jual, mendukung prospek depresiasi lebih lanjut dalam jangka pendek pada pasangan mata uang USD/JPY. Penerimaan di bawah level 147,00 akan menegaskan bias negatif dan mengekspos terendah multi-bulan, di sekitar wilayah 146,55-146,50 yang disentuh pada bulan Maret, di bawahnya harga spot dapat mempercepat penurunan menuju level angka bulat 146,00.

Di sisi lain, setiap pemulihan lebih lanjut mungkin menghadapi beberapa resistance di dekat level angka bulat 148,00. Penguatan yang berkelanjutan di luar level tersebut dapat memicu rally short-covering menuju wilayah 148,65-148,70. Namun, setiap kenaikan berikutnya kemungkinan akan menarik penjual baru di dekat level 149,00 dan tetap dibatasi di dekat wilayah 149,35-149,40. Wilayah ini mewakili SMA 100 periode pada grafik 4 jam dan harus bertindak sebagai titik penting, yang jika ditembus dengan pasti dapat membatalkan prospek negatif dan membuka jalan untuk kenaikan tambahan dalam jangka pendek.