Prakiraan Emas: XAU/USD Tampak Rapuh saat Pembeli USD Mengabaikan IHK AS yang Lebih Lemah

• Emas melemah pada hari Jumat dan tertekan oleh kombinasi beberapa faktor.
• IHK AS yang lebih lembut mengurangi status logam mulia sebagai lindung nilai terhadap inflasi.
• Kekuatan USD yang moderat juga melemahkan bullion, meskipun ada taruhan pemotongan suku bunga The Fed.

Emas (XAU/USD) melanjutkan pullback akhir hari sebelumnya dari dekat level tertinggi rekor dan menarik beberapa aksi jual lebih lanjut selama sesi Asia pada hari Jumat. Laporan Indeks Harga Konsumen (IHK) AS yang dirilis pada hari Kamis menunjukkan pendinginan tekanan inflasi. Hal ini ternyata menjadi faktor utama yang melemahkan permintaan untuk logam mulia sebelumnya, yang dianggap sebagai lindung nilai terhadap kenaikan harga. Selain itu, minat beli Dolar AS (USD) yang diperbarui dan nada risiko positif memberikan tekanan tambahan ke bawah pada komoditas tersebut.

Laporan yang tertunda yang diterbitkan oleh Biro Statistik Tenaga Kerja AS pada hari Kamis menunjukkan bahwa IHK utama naik sebesar 2,7% YoY di bulan November dibandingkan dengan ekspektasi 3,1%. Selain itu, IHK inti, yang tidak termasuk harga pangan dan energi yang volatil, juga meleset dari estimasi konsensus dan naik 2,6% bulan lalu. Namun, para ekonom memperingatkan bahwa angka-angka tersebut kemungkinan terdistorsi akibat penutupan pemerintah AS terlama dalam sejarah. Hal ini, pada gilirannya, membantu USD menarik perhatian selama tiga hari berturut-turut dan kembali mendekati puncak mingguan yang dicapai pada hari Rabu. Dolar yang lebih kuat cenderung mengurangi permintaan untuk komoditas berdenominasi USD, termasuk Emas.

Namun demikian, data inflasi yang penting tidak banyak meredakan ekspektasi untuk pelonggaran kebijakan lebih lanjut oleh Federal Reserve (The Fed) AS. Para pedagang masih mematok pemotongan suku bunga sebesar 63 basis poin (bp) pada tahun 2026. Selain itu, Presiden AS Donald Trump mengatakan bahwa ketua The Fed berikutnya akan menjadi seseorang yang mendukung penurunan suku bunga yang tajam. Hal ini, pada gilirannya, dapat memberikan dukungan bagi Emas yang tidak berimbal hasil. Sementara itu, prospek suku bunga AS yang lebih rendah menghidupkan kembali selera risiko investor. Hal ini terlihat dari nada positif secara umum di sekitar pasar ekuitas dan mengimbangi faktor pendukung, mendukung kasus untuk pergerakan depresiasi lebih lanjut dalam jangka pendek untuk XAU/USD.

Para pedagang kini menantikan agenda ekonomi AS – yang menampilkan Penjualan Rumah Lama dan Indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan yang direvisi. Ini, bersama dengan komentar dari anggota FOMC yang berpengaruh, mungkin memberikan beberapa dorongan bagi USD dan menghasilkan peluang jangka pendek di sekitar Emas. Sementara itu, XAU/USD masih tampaknya siap untuk mencatatkan kenaikan moderat untuk minggu kedua berturut-turut. Namun, latar belakang fundamental menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin bagi bullion adalah ke sisi bawah dan memerlukan kewaspadaan bagi para pedagang bullish, meskipun diperlukan penembusan dan penerimaan di bawah level $4.300 untuk menegaskan kembali prospek negatif.

Grafik XAU/USD 1-jam

Prospek Teknis

Penembusan palsu semalam melalui zona pasokan $4.350-$4.355 dan penurunan berikutnya di bawah Simple Moving Average (SMA) 100-jam pada hari Jumat mendukung para penjual XAU/USD. Namun, osilator campuran pada grafik per jam dan harian membuatnya bijaksana untuk menunggu beberapa aksi jual lebih lanjut di bawah level $4.300 sebelum mengantisipasi kerugian yang lebih dalam. Bullion mungkin kemudian jatuh ke wilayah $4.272-4.271, atau level terendah mingguan. Level ini diikuti oleh titik tembus resistance horizontal $4.260-4.255 yang beralih menjadi support, yang, jika ditembus, akan menunjukkan bahwa harga Emas telah mencapai puncaknya dan mengekspos level angka bulat $4.200.

Di sisi sebaliknya, zona $4.338-4.340 kini tampaknya bertindak sebagai rintangan terdekat, di atasnya XAU/USD dapat melakukan upaya baru untuk menantang puncak sepanjang masa, di sekitar wilayah $4.380, yang dicapai pada bulan Oktober. Beberapa aksi beli lebih lanjut, yang mengarah pada pergerakan melampaui level $4.400, akan dilihat sebagai pemicu baru bagi para pedagang bullish dan memungkinkan harga Emas untuk melanjutkan tren yang telah mapan baru-baru ini dari level di bawah $3.900, atau level swing low bulan Oktober.