Ringkasan
- Animal Spirits Index (ASI) jatuh di bawah nol (-0,34) untuk pertama kalinya sejak Oktober 2023.
- Setiap komponen memberikan kontribusi negatif terhadap indeks di bulan Maret, kecuali kurva imbal hasil (selisih antara imbal hasil obligasi Pemerintah AS bertenor 10 tahun dan tiga bulan).
- Data bulan Maret menunjukkan bahwa ketidakpastian tarif telah mengguncang sentimen, dan kami memprakirakan ketidakpastian akan semakin membebani ASI dalam beberapa bulan mendatang.
Bel Peringatan
Animal Spirits Index kembali ke negatif untuk pertama kalinya sejak Oktober 2023, jatuh ke -0,34 di bulan Maret. Laporan sebelumnya merinci metodologi indeks, tetapi pada tingkat dasar, nilai indeks di atas nol mengindikasikan optimisme dan nilai di bawah nol mengindikasikan pesimisme.1 Data bulan Maret menunjukkan bahwa ketidakpastian tarif telah mengguncang sentimen.
ASI terdiri dari lima indikator: Indeks S&P 500, Indeks Keyakinan Konsumen Conference Board, kurva imbal hasil (selisih antara imbal hasil obligasi Pemerintah AS bertenor 10 tahun dan tiga bulan), Indeks VIX, dan Indeks Ketidakpastian Kebijakan Ekonomi. Indeks ketidakpastian kebijakan dan VIX secara invers mempengaruhi ASI. Artinya, peningkatan ketidakpastian atau volatilitas mengurangi indeks, sementara penurunannya meningkatkan indeks, dengan asumsi yang lain tetap sama.
Kebanyakan komponen bersifat pengurang di bulan Maret, dengan satu-satunya dorongan datang dari kurva imbal hasil. Selisih antara imbal hasil obligasi Pemerintah AS bertenor 10 tahun dan tiga bulan tetap berada di wilayah positif sepanjang tahun 2025, membantu mengangkat ASI di bulan Maret. Meskipun tahun 2024 merupakan tahun yang memecahkan rekor, Indeks S&P 500 tidak berkinerja baik tahun ini. Sejak mencapai rekor tertinggi pada bulan Januari, indeks telah turun setiap bulan sejak itu, dan turun lebih jauh di bulan Maret sebesar 343 bp—penurunan bulanan terbesar sejak 2022. Indeks VIX juga berkedip merah tahun ini, naik ke level tertinggi sejak sebelum pemilihan presiden.
Analisa Terkini
Pilihan Editor
EUR/USD: Ketidakpastian The Fed dan Gejolak Geopolitik di Balik Perdagangan yang Lesu
Pasangan mata uang EUR/USD turun ke level terendah Januari yang baru di 1,1593, menutup minggu ini beberapa poin di atas level 1,1600. Para penjual mempertahankan sisi atas di sekitar level 1,1700 untuk minggu kedua berturut-turut, meskipun ada pelemahan Dolar AS (USD) secara luas.
GBP/USD: Akankah Pound Sterling Melanjutkan Penurunan Korektif?
Pound Sterling (GBP) mengalami koreksi tajam terhadap Dolar AS (USD), mengirim GBP/USD turun dari level tertinggi empat bulan di 1,3568 untuk menguji terendah mingguan di dekat 1,3400.
Emas: Taruhan Penurunan Suku Bunga The Fed, Ketegangan Geopolitik Mendukung Impuls Bullish
Emas (XAU/USD) melanjutkan performa positifnya minggu ini, pada suatu titik mencapai level tertinggi sepanjang masa sedikit di atas level $4.640 per troy ons. Sejak saat itu, logam kuning tampaknya telah memasuki suasana korektif, sambil mencoba pada saat yang sama beberapa konsolidasi di ujung atas kisaran.
Bitcoin: Para Pembeli BTC Tetap Kuat di Tengah Permintaan Institusional, Sentimen Risk-On Meningkat
Harga Bitcoin (BTC) bertahan di atas $95.500 pada saat berita ini ditulis pada hari Jumat setelah rally lebih dari 5% sejauh ini minggu ini. Meningkatnya permintaan institusional dan korporasi mendukung aksi harga bullish di BTC.
Valas Hari Ini: Dolar AS Melemah seiring Meningkatnya Sentimen Risiko
Dolar AS (USD) menghapus sebagian dari kenaikan sebelumnya ke dekat 99,30 menjelang sesi perdagangan Eropa, setelah mendapatkan dukungan dari data Klaim Tunjangan Pengangguran AS yang lebih baik dari yang diprakirakan. Para pedagang menunggu rilis laporan Produksi Industri AS untuk bulan Desember yang akan datang pada hari Jumat, bersama dengan pidato dari Gubernur Federal Reserve (The Fed) Michelle Bowman.