IHK Australia Naik ke 4% Y/Y dari 3,6% di Bulan April – EUR/USD Sedikit Lebih Lemah di Dekat 1,0700

Pasar

Gubernur The Fed yang berbasis di Washington, Cook, dalam pidatonya di Economic Club of NY bergabung dengan SF The Fed Daly (pemilih) dalam memperingatkan bahwa pasar tenaga kerja AS dapat berubah dengan sangat cepat dan para pejabat siap untuk merespons. Dia juga merujuk pada fakta bahwa kenaikan gaji pekerjaan dilebih-lebihkan tahun lalu dan mungkin akan terus berlanjut tahun ini. Revisi besar pertama oleh Biro Statistik Tenaga Kerja akan dirilis pada akhir Agustus dan dapat menjadi penentu hasil pertemuan FOMC September. Untuk saat ini, pasar tenaga kerja "ketat, tetapi tidak terlalu panas" dalam pandangan Cook. Tidak seperti The Fed Bowman yang hawkish pada hari sebelumnya, Cook hanya melihat ke arah penurunan suku bunga sebagai langkah selanjutnya, tetapi waktunya masih belum jelas.

Dia memuji kemajuan yang dibuat di sisi inflasi dan memprakirakan tingkat inflasi tiga dan enam bulan akan terus bergerak lebih rendah di jalur yang bergelombang dengan pembacaan inflasi bulanan yang lebih baik untuk sisa tahun ini (lebih mirip dengan Semester 2 2023, bukan Januari-April tahun ini). Dia memprakirakan penurunan yang lebih tajam tahun depan karena perlambatan sewa baru di masa lalu mulai berdampak pada inflasi jasa perumahan. Inflasi barang inti yang sedikit negatif dan penurunan inflasi superinti juga akan membantu.

Komentar-komentar Cook tersebut tidak mempengaruhi dinamika pasar dalam perdagangan harian kemarin yang sebagian besar digerakkan oleh sentimen dan teknis. Imbal hasil AS akhirnya naik 1-2 bp di seluruh kurva tetapi terjebak di dekat level terendah koreksi baru-baru ini. Dolar kembali mendapatkan tawaran yang lebih baik, ditutup di EUR/USD 1,0714. Lonceng peringatan di USD/JPY (159,80) terus berdering. Kepercayaan konsumen AS sedikit lebih baik di bulan Juni (100,4 versus konsensus 100) meskipun berasal dari revisi turun di bulan Mei (101,3 dari 102). Perinciannya menunjukkan penurunan yang lebih besar pada komponen ekspektasi dengan pendapatan di masa depan dan kondisi bisnis yang melemah. Lelang Surat Utang AS senilai $69 milyar untuk 2 tahun mendapat permintaan yang baik setelah sedikit kekhawatiran di bulan lalu. Pasar saham AS (terutama Nasdaq; +1,26%) pemulihan, didorong oleh Nvidia.

Kalender eko hari ini sangat tipis, membuka jalan untuk aksi yang lebih luas. ECB Rehn pagi ini menyebut taruhan untuk dua penurunan suku bunga ECB lagi tahun ini sebagai hal yang masuk akal dan percaya bahwa pandangan pasar saat ini mengenai suku bunga terminal 2,25% - 2,50% juga adil. Ia tidak melihat adanya pergerakan pasar yang tidak teratur di Prancis atau krisis hutang yang akan terjadi, dan menyarankan bahwa ECB tidak perlu menggunakan "Instrumen Perlindungan Transmisi", sebuah alat cadangan yang memungkinkan ECB untuk membeli obligasi dari negara-negara yang mengalami kemerosotan dalam kondisi pembiayaan yang dijamin oleh fundamental. EUR/USD sedikit lebih lemah di dekat 1,07.

Berita dan Pandangan

IHK Australia naik ke 4% Y/Y dari 3,6% di bulan April (versus konsensus 3,8%). Secara bulanan inflasi turun 0,1%, tetapi ini terjadi setelah kenaikan bulanan sebesar 0,7% di bulan April. Kontributor paling signifikan terhadap kenaikan tahunan adalah perumahan (+5,2%), makanan dan minuman non-alkohol (+3,3%), transportasi (+4,9%), serta alkohol dan tembakau (+6,7%). Inflasi tidak termasuk barang-barang yang bergejolak (buah dan sayuran, perjalanan liburan dan bahan bakar otomotif) sedikit menurun dari 4,1% menjadi 4% namun juga tetap berada di atas target inflasi RBA 2-3%. Ukuran rata-rata inflasi inti yang dipangkas juga naik dari 4,1% ke 4,4%, level tertinggi dalam enam bulan terakhir. Pertemuan RBA berikutnya akan diadakan pada 6 Agustus, seminggu setelah publikasi data harga kuartalan yang lebih penting (31 Juli).

Pada pertemuan bulan Juni, RBA telah mengindikasikan bahwa mereka merasa tidak nyaman dengan inflasi yang menurun lebih lambat dari yang diharapkan, tidak mengesampingkan kenaikan suku bunga lebih lanjut. Pasar memberikan probabilitas 50% bahwa RBA akan menaikkan suku bunga acuan di musim gugur. Imbal hasil obligasi pemerintah bertenor 3 tahun naik 18 bp pagi ini (menjadi 4,11%). AUD/USD naik dari 0,6647 ke 0,6685, namun bertahan di kisaran ketat antara 0,6575 dan 0,6715.

Gubernur Reserve Bank of India, Das, mengatakan bahwa India perlu menjaga fokusnya untuk membawa inflasi kembali ke 4% karena ini adalah kunci untuk mempertahankan tingkat pertumbuhan yang stabil. Inflasi India turun menjadi 4,75% di bulan Mei, turun dari 4,83% di bulan April. Namun, gubernur RBI mengindikasikan bahwa satu guncangan yang berhubungan dengan cuaca yang parah melalui kenaikan harga makanan dapat mendorong inflasi umum kembali ke 5%. Risiko ini bersama dengan pertumbuhan yang kuat yang sedang berlangsung harus menjaga fokus RBI pada inflasi. Sehubungan dengan pertumbuhan India, gubernur RBI yakin bahwa negara ini memenuhi proyeksi pertumbuhan 7,2% untuk tahun fiskal saat ini. Ia bahkan melihat negara ini berada di ambang pergeseran struktural dalam lintasan pertumbuhannya yang dapat membuatnya mencapai pertumbuhan 8% secara berkelanjutan. Suku bunga kebijakan RBI tidak berubah pada 6,5% sejak Februari tahun lalu.

Unduh Komentar Pembukaan Pasar selengkapnya