Data Pasar Tenaga Kerja Utama AS Termasuk Jumlah Pekerjaan JOLTS pada Hari Selasa dan Payroll Oktober pada Hari Jumat

Pasar

Imbal hasil obligasi inti mengakhiri minggu ini dengan lebih tinggi. Imbal hasil obligasi Jerman naik antara 1,2 (30 tahun) dan 4 bp (2 tahun). Obligasi Jerman pada awalnya berkinerja lebih buruk daripada obligasi AS sebelum obligasi AS mengalami penurunan di akhir sesi. Imbal hasil AS menukar kerugian sebelumnya dengan keuntungan yang bervariasi antara 2,6 dan 3,2 bp di seluruh kurva. Dolar AS berada di atas angin terhadap seluruh fokus uang G10. EUR/USD mencoba namun gagal melanjutkan kenaikan hari Kamis. IMP Eropa yang tidak menunjukkan kekecewaan seperti di bulan September merupakan dasar yang lemah untuk rally. Pasangan mata uang ini kembali dari level tertinggi dalam perdagangan harian di sekitar 1,084 untuk kembali di bawah 1,08. Indeks dolar tertimbang perdagangan berakhir di utara 104. JPY yang gugup menjelang pemilu hari Minggu mencegah USD/JPY turun di bawah MA 200 di sekitar 151,45. Yen melanjutkan pelemahan pagi ini setelah LDP yang berkuasa dan partai koalisinya yang jauh lebih kecil kehilangan mayoritas mereka dalam apa yang dianggap sebagai pukulan yang lebih besar dari yang diprakirakan untuk partai perdana menteri Ishiba. Ishiba dan LDP akan menjajaki opsi-opsi mereka, yang berpotensi bekerja sama dengan sebuah partai yang mengejar kebijakan fiskal ekspansif – dalam beberapa minggu ke depan. Bukan berarti hal ini diperlukan, namun lapisan ketidakpastian politik tambahan merupakan argumen tambahan bagi Bank of Japan untuk tetap bertahan pada pertemuan kebijakan hari Kamis. Itu hanyalah salah satu dari peristiwa-peristiwa penting yang ada di kalender ekonomi minggu ini. Hari ini dimulai dengan tenang, membuka jalan untuk kelanjutan teknis untuk apa yang disebut perdagangan Trump (USD yang lebih tinggi, suku bunga AS) karena peluangnya semakin berubah menjadi mendukung mantan presiden. AS akan merilis estimasi pertama pertumbuhan PDB kuartal ketiga serta angka inflasi PCE kuartalan pada hari Rabu. Prakiraannya adalah untuk kuartal kedua yang solid sebesar 3% q/q (disetahunkan). Data pasar tenaga kerja utama AS termasuk jumlah pekerjaan JOLTS pada hari Selasa dan (yang terkena dampak badai) gaji bulan Oktober pada hari Jumat. Sorotan juga tertuju pada Eropa dengan pertumbuhan PDB yang akan dirilis pada hari Rabu. Perekonomian mungkin bernasib lebih baik daripada pembacaan IMP Kuartal 3 yang mengerikan (0,2% versus datar). Data keras akhir-akhir ini sering kali menyimpang dari indikator-indikator lunak. Inflasi Oktober kemungkinan besar meningkat lagi di UME. Efek dasar akan memperjelas bahwa undershoot 2% saat ini bersifat sementara setidaknya hingga akhir tahun. Kanselir Inggris Reeves akan mempresentasikan Anggaran kepada parlemen pada hari Rabu. Para investor dalam keadaan waspada setelah dia mengubah definisi "utang" untuk menciptakan ruang anggaran tambahan. Sementara itu, musim laporan keuangan juga mendapatkan traksi: Apple, Amazon, Intel, Microsoft, Meta Platforms, Alphabet, dan banyak lagi yang lainnya melaporkan.

Berita dan Pandangan

Lembaga pemeringkat S&P menegaskan peringkat AA Belgia dengan prospek stabil pada hari Jumat lalu setelah penutupan pasar. Prospek stabil ini menyeimbangkan risiko dari defisit anggaran yang relatif besar dan peningkatan utang pemerintah secara umum dengan potensi pertumbuhan ekonomi yang lebih kuat dan peningkatan posisi eksternal Belgia yang sudah kuat. S&P berada di sisi optimis dalam memprakirakan bahwa defisit anggaran akan secara bertahap menyempit menjadi 3,4% dari PDB pada 2027 dari 4,2% tahun lalu. Rasio utang pemerintah tetap sedikit di bawah 100% dari PDB hingga 2027 dalam skenario tersebut. Mereka menambahkan disclaimer bahwa kegagalan untuk mengurangi defisit dan rasio utang yang besar ini dapat mendorong penurunan peringkat. Fragmentasi politik kemungkinan akan mempersulit implementasi reformasi ekonomi dan anggaran oleh pemerintah berikutnya. S&P memprakirakan pertumbuhan ekonomi riil tahunan Belgia akan mencapai rata-rata 1,3% pada tahun 2024-2027 karena kuatnya konsumsi dan aktivitas investasi, dan pertumbuhan ekonomi Eropa yang lebih cepat dari tahun 2025. Awal bulan ini, lembaga pemeringkat Moody's mengubah prospek peringkat Aa3 Belgia dari stabil menjadi negatif. Fitch diprakirakan akan memutuskan pandangan negatifnya terhadap peringkat AA- Belgia (yang berlaku sejak awal 2023) pada awal tahun depan dengan risiko penurunan peringkat yang signifikan dari AA menjadi A.

Partai Gerb kanan-tengah Bulgaria yang dipimpin oleh mantan PM Borissov tetap menjadi yang terbesar dalam pemilihan parlemen ketujuh sejak 2021. Partai ini kembali meraih sekitar 25% suara dan membutuhkan setidaknya dua mitra koalisi untuk membentuk pemerintahan. Hal ini berisiko kembali menjadi rumit karena nomor dua dalam jajak pendapat mencalonkan diri dengan platform anti-korupsi (anti-Gerb) dan nomor tiga adalah satu-satunya partai yang secara khusus dikecualikan oleh Borissov untuk bekerja sama (pro-Rusia, anti-Nato). Borissov berkuasa selama satu dekade hingga protes anti-korupsi terhadap dirinya dan partainya yang memulai kebuntuan politik selama tiga tahun terakhir yang mengakibatkan penundaan rencana adopsi Euro dan pembekuan miliaran bantuan Uni Eropa.

Unduh Komentar Pasar Pagi selengkapnya