Bulan yang Baik bagi Saham Eropa, saat Apple Berkembang setelah Laporan Keuangan, dan Trump Bersikap Tegas dengan Tarif

Pasar keuangan umumnya telah melewati Januari dengan baik. Saham-saham Eropa memimpin, dengan pengembalian yang disesuaikan dengan mata uang untuk indeks EuroStoxx 50 lebih dari 8%, FTSE 100 naik 5% dan S&P 500 naik 3%. Nasdaq juga berhasil mencatatkan kenaikan, dan naik 1,9% bulan ini, yang menunjukkan ada ketahanan di sektor teknologi meskipun harga saham Nvidia turun 7% secara tahun berjalan, harga saham Apple turun 5% dan Broadcom turun lebih dari 6%. Russel 2000 naik lebih dari 3,4% sejauh ini pada tahun 2024, menunjukkan bahwa saham-saham berkapitalisasi kecil menantang teknologi besar saat kita memasuki tahun baru.

Apakah Emas akan Mencapai $3.000?

Emas melanjutkan kenaikan pada hari Jumat setelah mencapai rekor tertinggi baru pada hari Kamis. Harga emas membuktikan kredensial safe-haven-nya, karena investor memilihnya untuk melindungi ketakutan terhadap ancaman tarif Trump. Emas mengungguli saham-saham AS dan naik lebih dari 6% secara tahun berjalan. Fakta bahwa saham-saham naik bersamaan dengan emas adalah tanda bahwa sentimen risiko tahan terhadap ketakutan tarif Trump, meskipun mereka bermain di latar belakang. Dengan demikian, kita bisa melihat kenaikan lebih lanjut untuk emas, dengan level $3000 yang sulit dicapai sekarang terlihat.

Tarif Trump Berubah dari Ancaman Menjadi Kenyataan

Di akhir minggu ini, pasar mencerna berita bahwa Presiden Trump akan memberlakukan tarif 25% pada Kanada dan Meksiko mulai hari Sabtu. Presiden juga mengatakan bahwa tarif ini bisa meningkat seiring waktu, meskipun dia mempertimbangkan untuk mengecualikan impor minyak, meskipun itu akan tergantung pada harga minyak.

Kanada dan Meksiko telah mengancam untuk merespons dengan tarif balasan, yang meningkatkan bayangan perang dagang global, yang akan berdampak pada ekonomi global. Dalam 11 bulan pertama tahun 2024, perdagangan AS dengan Kanada mencapai $699 miliar dan $776 miliar dengan Meksiko. Sebagian besar ekspor ke AS sebagian besar terkait dengan sektor otomotif dan sektor energi. Pasar mobil AS termasuk GM dan Ford melihat harga saham mereka berubah negatif setelah pengumuman tarif. CAD dan MXN telah memulihkan kerugian versus. USD setelah pengumuman ini. Ini bisa jadi karena sudah diprediksi dengan baik dan banyak berita buruk sudah diperhitungkan, misalnya USD/MXN berada di level tertinggi sejak 2020. Juga, para pedagang mungkin menunggu di pinggir untuk melihat dampak tarif dari sudut pandang ekonomi dan itu bisa memakan waktu beberapa minggu untuk masuk ke data ekonomi nyata.

Apakah UE Berikutnya?

Fokus dalam beberapa hari mendatang adalah siapa yang berikutnya? Apakah Trump akan meresmikan tarif untuk Tiongkok, dan apakah dia juga akan memberlakukan tarif pada UE? Setelah serangkaian pembacaan PDB yang suram di blok mata uang, ini adalah hal terakhir yang dibutuhkan ekonomi Zona Euro saat ini. EUR/USD jatuh di bawah $1,04 pada Kamis malam. Pengumuman tarif pada UE bisa mengirim pasangan mata uang ini kembali ke paritas, jadi bersiaplah untuk volatilitas.

Divergensi untuk Magnificent Seven

Ini adalah minggu yang bergejolak untuk Magnificent 7. Pertama, DeepSeek menjatuhkan Nvidia, dan harga sahamnya turun 15% dalam seminggu terakhir. Musim pendapatan teknologi juga disambut dengan antusiasme yang kurang dari biasanya, dan pergerakan harga saham jauh di bawah rata-rata untuk Meta, Tesla, dan lainnya. Menariknya, Apple, yang telah menjadi salah satu pemain terlemah dari Magnificent 7 sejauh tahun ini, mengungguli rekan-rekan teknologinya. Secara keseluruhan, indeks Magnificent 7 Bloomberg menguji rata-rata pergerakan 50 hari setelah minggu yang sulit untuk sektor teknologi besar. Penembusan di bawah level ini akan menjadi sinyal bearish bahwa kerugian lebih lanjut bisa terjadi.

Namun, ada beberapa spekulasi tentang DeepSeek dan apakah itu seefektif biaya seperti yang dikatakannya. Jika ada lubang dalam desainnya, maka kita bisa melihat Nvidia bangkit kembali dalam beberapa minggu mendatang.

Apple adalah raksasa teknologi terbaru yang melaporkan pendapatan pada Kamis malam. Inti dari laporan pendapatan lemah untuk kuartal terakhir, namun, di pra-pasar, harga saham Apple naik lebih dari 3%, didorong oleh panduan ke depan.

Panduan ke Depan yang Optimis dari Apple Meningkatkan Harga Saham

Panduan CFO untuk kuartal saat ini meningkatkan sentimen terhadap saham. Pendapatan diprakirakan akan tumbuh di angka satu digit rendah hingga menengah, bahkan dengan hambatan, termasuk dampak dari volatilitas mata uang sebesar -2,5%, pertumbuhan pendapatan akan sejalan dengan kuartal Desember. Meskipun ini bukan terobosan, ini lebih baik dari yang diharapkan, terutama karena Apple terus menavigasi penurunan permintaan di Tiongkok untuk produknya.

Namun, selama panggilan pendapatan, Tim Cook mengatakan bahwa pasar yang meluncurkan Apple Intelligence memiliki penjualan iPhone yang lebih kuat dibandingkan dengan yang tidak. Ini menarik karena dua alasan: 1, Apple Intelligence tidak tersedia di Tiongkok dan 2, Apple Intelligence hanya diluncurkan dalam dua minggu terakhir kuartal ke wilayah berbahasa Inggris saja. Dengan demikian, ada potensi bagi Apple Intelligence untuk meningkatkan pendapatan iPhone di masa depan. Cook juga mengatakan bahwa iPhone 16 terbaru mengungguli iPhone 15 pada kuartal terakhir, dan dia terdengar yakin tentang potensi pendapatan iPhone di masa depan karena tingginya tingkat pengguna yang melakukan upgrade, sesuatu yang telah menurun dalam beberapa tahun terakhir.

Apakah yang Terburuk Sudah Berlalu untuk Penjualan iPhone?

Perincian laporan untuk Kuartal 4 suram, namun, ada perasaan bahwa yang terburuk mungkin sudah berlalu bagi Apple dalam hal pendapatan iPhone dan itulah sebabnya harga saham naik dalam perdagangan pra-pasar. Pendapatan iPhone jauh lebih lemah dari yang diharapkan untuk Kuartal 4 sebesar $69,14 miliar, prakiraan adalah $71,04 miliar, penurunan 0,8% YoY. Teknologi yang dapat dikenakan juga melihat penurunan pendapatan sebesar 1,7% secara tahunan. Ada beberapa kantong kekuatan termasuk dalam pendapatan iPad dan Mac, namun, penjualan iPhone adalah indikator utama untuk Apple, dan ini adalah titik lemah.

Tiongkok, Sumber Ketidakpastian bagi Apple

Pasar sudah dipersiapkan untuk penjualan iPhone yang lemah di Tiongkok selama periode liburan, namun, pertumbuhan pendapatan di Tiongkok turun 11% YoY, yang lebih dari yang diharapkan para analis. Tiongkok tetap menjadi sumber ketidakpastian untuk pendapatan masa depan Apple, namun, pasar bersedia untuk melihat melewati ini, karena pemasok Apple juga naik di pasar setelah jam pada hari Kamis. Ada kenaikan untuk Skyworks dan Qualcomm.

Minggu ini telah mengajarkan kita bahwa Magnificent 7 tidak lagi bergerak dalam satu blok yang seragam, dan harga saham mereka bergerak berdasarkan pendorong idiosinkratik mereka sendiri termasuk pendapatan dan eksposur ke DeepSeek. Ini adalah perubahan besar dan bisa menjadi tema utama untuk sisa tahun 2025.