Aktivitas on-chain Bitcoin melonjak saat serangan Coldcard memicu kekhawatiran keamanan — K33

• Aktivitas on-chain Bitcoin meningkat ke level tertinggi tahunan setelah serangan Coldcard, dengan 1.596 BTC dilaporkan dicuri dari 7.300 alamat.
• Lonjakan dalam pasokan aktif Bitcoin sering kali bertepatan dengan periode tekanan pasar, yang ditandai oleh aksi jual panik, aksi ambil untung, atau FOMO.
• K33 memperingatkan bahwa model alokasi modal Strategy tetap rentan terhadap penurunan Bitcoin, yang berpotensi memaksa penjualan BTC selama kondisi pasar yang lebih lemah.

Aktivitas on-chain Bitcoin (BTC) melonjak ke level tertinggi tahun ini setelah serangan yang menargetkan dompet perangkat keras Coldcard, menurut laporan K33 pada hari Selasa.

Serangan Coldcard mendorong aktivitas on-chain Bitcoin

Perusahaan tersebut menyatakan bahwa 890.000 BTC dipindahkan secara on-chain selama sepekan terakhir, menandai level tertinggi baru tahunan. Serangan Coldcard terbaru, yang mengakibatkan sekitar 1.596 BTC dicuri dari sekitar 7.300 alamat, memicu lonjakan dalam transfer on-chain.

Serangan tersebut mengeksploitasi bug firmware yang menghasilkan tingkat keacakan yang tidak memadai selama proses pengaturan dompet. K33 mencatat bahwa kelemahan ini membuat seed phrase cukup dapat diprediksi bagi para penyerang untuk membangun kembali private key dan mencuri Bitcoin dari jarak jauh dari dompet yang bermasalah tersebut.

"Oleh karena itu, percepatan terbaru dalam aktivitas transaksi BTC sangat mungkin didorong oleh serangan Coldcard," tulis K33.

Meskipun insiden ini spesifik pada Coldcard, K33 mencatat bahwa hal ini mungkin memiliki implikasi yang lebih luas bagi sektor dompet perangkat keras. Serangan tersebut telah meningkatkan kekhawatiran terhadap keamanan dompet perangkat keras lainnya, termasuk Ledger dan Trezor, sekaligus mendorong sebagian pengguna untuk mempertimbangkan kustodian terpusat atau pengaturan multisignature.

K33 juga menyoroti hubungan historis antara tingginya aktivitas on-chain dan periode tekanan pasar. Perusahaan tersebut menyatakan bahwa lonjakan dalam pasokan aktif BTC biasanya muncul di dekat puncak atau dasar pasar lokal. Aktivitas semacam itu mencerminkan aksi jual panik selama penurunan pasar, tetapi menunjukkan aksi ambil untung dan fear of missing out (FOMO) selama pasar yang lebih kuat.

Strategy memperkuat cadangan USD, menghadapi tekanan dengan model alokasi modal

Di sisi institusional, K33 menyampaikan bahwa Strategy tidak menghadapi risiko segera untuk dipaksa melakukan penjualan besar Bitcoin. Perusahaan telah membangun kembali cadangan Dolar AS-nya menjadi sekitar $4 miliar, memberinya cukup kas untuk menutupi kewajiban dividen saat ini hingga November 2028.

Posisi cadangan yang lebih kuat ini merupakan peningkatan dari akhir Juni, ketika cadangan perusahaan turun di bawah $1 miliar, dan saham preferen STRC diperdagangkan di bawah $85. Strategy menargetkan kisaran harga $99 hingga $100 untuk STRC.

Strategy telah mengumpulkan $3,13 miliar untuk cadangan Dolar AS-nya sejak 29 Mei. Sebagian besar pendanaan berasal melalui program at-the-market (ATM), di mana perusahaan menjual sekitar 34,55 juta saham senilai $3,45 miliar. Perusahaan juga menjual 5.226 BTC pada bulan Juli dan Agustus, menghasilkan $320,7 juta untuk mendukung cadangan dan mendanai pembelian kembali STRC.

STRC naik di atas $90 untuk pertama kalinya sejak pertengahan Juni, menandakan perbaikan dalam kinerja pasarnya setelah langkah Strategy.

Namun, K33 memperingatkan bahwa model alokasi modal dasar Strategy tetap rentan selama penurunan Bitcoin. Perusahaan itu menambahkan bahwa permintaan terhadap sekuritas Strategy cenderung paling kuat ketika BTC sudah berkinerja baik. Hal ini mendorong perusahaan untuk mengumpulkan modal dan membeli Bitcoin di dekat puncak pasar. Pada periode yang lebih lemah, perusahaan mungkin justru perlu menjual BTC untuk mendukung MSTR atau STRC.

"Itu adalah siklus alokasi modal yang sangat tidak menguntungkan dan resep untuk harga masuk dan keluar rata-rata yang buruk," tambah K33.

BTC diperdagangkan di $64.170, naik 1% dalam 24 jam terakhir pada saat berita ini ditulis.