Pound Inggris Turun Tipis di Bawah 1,3350 Menjelang Anggaran Inggris, Keputusan Suku Bunga The Fed

• GBP/USD merosot ke sekitar 1,3335 pada awal sesi Eropa hari Selasa.
• Kanselir Baru Exchequer John Healey akan merilis anggaran pertamanya pada hari Rabu.
• Para pedagang menunggu keputusan suku bunga The Fed pada hari Rabu, dengan tidak adanya perubahan suku bunga yang diprakirakan.

Pasangan mata uang GBP/USD turun ke dekat 1,3335 selama awal sesi perdagangan Eropa pada hari Selasa. Para pedagang lebih memilih untuk absen dan menghindari mengambil posisi besar menjelang Anggaran Musim Gugur Inggris dan keputusan suku bunga Federal Reserve (The Fed) AS pada hari Rabu.

Menteri Keuangan baru Inggris John Healey akan menyampaikan anggaran pertamanya pada hari Rabu di tengah latar belakang kenaikan biaya pinjaman global dan harga energi yang tinggi akibat perang Iran. Healey dapat membuat keuangan publik menjadi kurang rapuh dengan menekan tunjangan kesehatan dan disabilitas yang membengkak serta memperkenalkan reformasi pajak untuk mengatasi kompleksitas dan insentif yang menyimpang.

Kanselir Exchequer yang baru juga perlu meningkatkan pendapatan. Menaikkan seluruh tarif pajak penghasilan sebesar satu poin persentase dapat menghasilkan sekitar £11 miliar per tahun pada tahun fiskal 2029–30 untuk menutup kekurangan belanja pertahanan.

"Sulit untuk kebal dalam lingkungan di mana imbal hasil obligasi global terus naik, tetapi di antara pasar maju utama, Inggris tampak seperti salah satu kemeja kotor yang paling bersih di luar sana," kata Guillermo Felices, ahli strategi investasi global PGIM.

The Fed menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) ke kisaran 3,75% hingga 4% dalam pertemuan kebijakan September, kenaikan pertamanya sejak 2023. Bank sentral AS kemungkinan akan membiarkan suku bunga tidak berubah pada penutupan pertemuan kebijakan Oktober pada hari Rabu.

Pasar kini hanya memperhitungkan peluang 10,5% bahwa The Fed akan menaikkan suku bunga pada hari Rabu, meskipun harga energi yang tinggi masih memicu taruhan pada kenaikan sebelum akhir tahun.

Dukungan terhadap Pound Menguat karena Pergeseran BoE dan Anggaran Inggris yang Lebih Tenang Menenangkan Pasar

Para analis Commerzbank menilai bahwa upaya Bank Sentral Inggris (BoE) yang selama ini berusaha "melewati guncangan harga energi tanpa mengubah kebijakan secara agresif, sebagian untuk menghindari tekanan berlebihan terhadap perekonomian riil" kini mendekati titik balik. Mereka mencatat bahwa "kombinasi kenaikan inflasi, sedikit perbaikan di pasar tenaga kerja, dan pertumbuhan ekonomi yang cukup kuat tahun ini kemungkinan akan mendorong perubahan sikap pada pekan depan." Pasar bahkan telah "hampir sepenuhnya memperhitungkan kenaikan suku bunga pertama, dengan ekspektasi tiga kenaikan tambahan hingga pertengahan tahun depan." Perubahan arah kebijakan yang diantisipasi tersebut "telah menopang Pound Sterling dalam beberapa pekan terakhir."

Commerzbank menyoroti bahwa dinamika inflasi semakin didominasi oleh harga energi, dengan "empat komponen energi langsung dalam indeks inflasi kini menyumbang hampir satu poin persentase terhadap angka inflasi tahunan." Jika digabungkan dengan "komponen-komponen yang sangat bergantung pada energi, target 2% sebenarnya secara praktis sudah hampir tercapai." Namun, karena "komponen yang tidak terlalu bergantung pada energi, terutama sektor jasa, masih memberikan kontribusi yang signifikan... inflasi belakangan ini justru semakin menjauh dari target." Kondisi tersebut mempertegas dilema yang dihadapi BoE.

Dalam situasi ini, penyampaian rancangan anggaran baru Perdana Menteri Andy Burnham dipandang sebagai faktor lain yang dapat membantu menjaga stabilitas pasar. Commerzbank memperingatkan bahwa "meskipun langkah ini kemungkinan tidak akan menghasilkan kemajuan besar (Burnham baru-baru ini menyatakan bahwa perubahan signifikan baru akan dilakukan jika ia kembali terpilih), para pelaku pasar kemungkinan akan merasa lega karena penyampaian anggaran baru berlangsung relatif tenang." Secara keseluruhan, prospek pengetatan moneter BoE, membaiknya kondisi pasar tenaga kerja, menguatnya tekanan inflasi, serta meningkatnya ketahanan obligasi pemerintah Inggris turut memberikan dukungan bagi Pound Sterling.

Greene Menyoroti Disinflasi Upah yang Mandek, Menjaga Harapan Pemangkasan Suku Bunga GBP tetap Terbatas

Skor pidato Greene sebesar 7,4/10 selaras dengan rata-rata historis pada FXS Speechtracker, yang menunjukkan nada konsisten namun dengan kecenderungan hawkish yang nyata dibandingkan ekspektasi pasar terkini terhadap mata uang Pound. Penekanan bahwa proses disinflasi upah telah terhenti di tingkat yang lebih tinggi daripada yang selaras dengan target inflasi 2%, ditambah dengan keyakinan bahwa kebijakan harus secara proaktif menangani risiko inflasi putaran kedua, memperkuat sikap resisten terhadap pemangkasan suku bunga dalam waktu dekat.

Pertumbuhan upah ke depan yang berada di kisaran 3,5%, ketahanan ekonomi yang mengejutkan, serta indikasi bahwa kelonggaran di pasar tenaga kerja mungkin telah mencapai puncaknya, semuanya mendukung pandangan Greene bahwa risiko dampak putaran kedua lebih besar daripada prakiraan sebelumnya. Bagi mata uang Pound (GBP), kombinasi antara disinflasi upah yang terhenti dan aktivitas ekonomi yang tangguh kemungkinan akan menopang imbal hasil serta membatasi risiko penurunan, terutama jika dibandingkan dengan mata uang lain yang dinamika upah dan permintaannya tampak lebih lemah.

Analisis Teknis: GBP/USD Mempertahankan Bias Sedikit Bearish di Bawah SMA 100 Hari

Pada grafik harian, GBP/USD mempertahankan bias jangka pendek yang sedikit bearish karena bertahan di bawah Simple Moving Average (SMA) 100 hari. Harga diperdagangkan di atas garis tengah Bollinger 20 hari, menunjukkan adanya permintaan yang mendasari dalam struktur korektif yang lebih luas, sementara batas atas Bollinger menandai puncak dari selubung volatilitas saat ini. Relative Strength Index (14) di 50,6 bersifat netral, mengisyaratkan bahwa momentum arah seimbang dan bahwa penurunan lanjutan atau konsolidasi masih mungkin terjadi selama pasangan mata uang ini tetap tertahan di bawah SMA 100 hari.

Di sisi atas, resistance awal berada di SMA 100 hari di sekitar 1,3390, dengan batas atas Bollinger 20 hari di dekat 1,3420 bertindak sebagai penghalang berikutnya jika para pembeli mencoba rebound. Di sisi bawah, support terdekat terlihat di garis tengah Bollinger 20 hari di 1,3285, sebelum dasar struktural yang lebih signifikan di dekat batas bawah Bollinger di sekitar 1,3150, di mana pullback yang lebih dalam diprakirakan akan menarik permintaan.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)