Federal Reserve Mencari Masukan Publik Atas Dua Proposal Stablecoin di Bawah GENIUS Act

• Federal Reserve sedang mencari masukan publik atas dua proposal yang mencakup cadangan stablecoin, persyaratan modal, manajemen risiko, dan prosedur persetujuan penerbit.
• Gubernur Michael Barr menegaskan bahwa stablecoin harus mendukung penebusan yang andal dan cepat pada nilai par di berbagai kondisi pasar.
• Proposal The Fed menyusul kegagalan Senat dengan suara 49-50 untuk meloloskan CLARITY Act pekan lalu.

Dewan Federal Reserve (The Fed) sedang mencari komentar publik atas dua proposal yang akan menetapkan kerangka regulasi bagi penerbit stablecoin pembayaran yang diawasi oleh bank sentral di bawah GENIUS Act.

The Fed Membuka Komentar Publik Atas Usulan Persyaratan Stablecoin

Proposal tersebut, yang diumumkan pada hari Kamis, akan menetapkan persyaratan yang mencakup cadangan stablecoin, modal, manajemen risiko, dan proses persetujuan bagi bank yang ingin menerbitkan stablecoin pembayaran. Periode komentar akan ditutup 60 hari setelah proposal tersebut dipublikasikan di Federal Register.

Proposal pertama akan mewajibkan penerbit stablecoin pembayaran yang diawasi Dewan untuk sepenuhnya mendukung token mereka dengan aset cadangan yang diizinkan, termasuk surat utang Treasury jangka pendek dan aset likuid berkualitas tinggi lainnya.

Proposal ini juga akan memperkenalkan persyaratan modal standar untuk mengatasi risiko kredit dan operasional yang terkait dengan aktivitas stablecoin, bersama dengan standar manajemen risiko.

Proposal kedua berfokus pada proses persetujuan bagi bank yang diawasi Dewan yang mencari otorisasi untuk menerbitkan stablecoin pembayaran melalui anak perusahaan. Para pemohon akan diwajibkan untuk menyerahkan rencana bisnis, informasi keuangan, dan dokumentasi lainnya, sementara kerangka yang diusulkan akan menetapkan prosedur untuk banding, dengar pendapat, dan keputusan akhir atas permohonan.

Gubernur The Fed Menyerukan Perlindungan Stablecoin yang Lebih Kuat

Gubernur Federal Reserve Michael Barr mengatakan bahwa kerangka kerja yang diusulkan dimaksudkan untuk memberikan perlindungan sambil memungkinkan stablecoin berkembang sebagai instrumen pembayaran.

"Kerangka regulasi untuk stablecoin perlu menyediakan pagar pembatas yang kuat dan perlindungan konsumen agar instrumen baru dapat mendorong perbaikan pembayaran yang bermanfaat bagi rumah tangga dan bisnis," kata Barr dalam sebuah pernyataan pada hari Kamis.

Barr juga menekankan bahwa penerbit stablecoin harus memenuhi permintaan penebusan bahkan selama periode tekanan pasar.

"Stablecoin hanya akan stabil jika dapat ditebus secara andal dan tepat waktu pada nilai par di berbagai kondisi," ujarnya, seraya menambahkan bahwa tekanan dapat memengaruhi nilai surat utang pemerintah yang sebaliknya likuid atau memberi tekanan pada penerbit individual dan entitas terkaitnya.

Gubernur tersebut mengatakan bahwa ia terdorong oleh batasan yang diusulkan pada aset cadangan dan persyaratan modal yang terstandarisasi. Ia menyerukan masukan publik mengenai apakah kerangka tersebut cukup mengatasi risiko suku bunga dan mata uang asing.

Ia juga menyoroti pentingnya hak penebusan universal yang jelas untuk menjaga kepercayaan publik terhadap akses ke dana stablecoin.

Langkah Federal Reserve ini diambil ketika Kongres masih terpecah mengenai legislasi pasar mata uang kripto (cryptocurrency) yang lebih luas. Pekan lalu, Senat menolak mosi untuk mengajukan pagar atas CLARITY Act dengan suara 49-50, jauh di bawah ambang batas 60 suara.

Kegagalan untuk meloloskan CLARITY Act membuat GENIUS Act tetap menjadi legislasi federal utama yang menopang proses pembuatan aturan stablecoin saat ini.