Prakiraan Mingguan GBP/USD: Konsolidasi Pra-BoE di Depan

• GBP/USD mencatatkan kenaikan minggu ketiga berturut-turut, melampaui 1.3400
• Dolar AS tetap tertekan setelah pemangkasan suku bunga The Fed.
• BoE diprakirakan akan menurunkan suku bunga kebijakannya pada 18 Desember.

Sterling terus Mendorong Lebih Tinggi

Pound Sterling (GBP) mencatatkan kenaikan minggu ketiga berturut-turut, akhirnya menembus level 1.3400. Ini adalah kenaikan yang stabil, dan menunjukkan lebih banyak tentang sisi lain pasangan mata uang ini daripada apa pun yang terjadi di dalam negeri.

Kenaikan terbaru Cable hampir sepenuhnya didorong oleh pelemahan baru dalam Greenback, terutama setelah Federal Reserve (The Fed) melakukan pemangkasan suku bunga pada hari Rabu.

Melihat ke depan, Pound Inggris kemungkinan akan tetap menjadi sorotan. Kalender domestik yang sibuk telah disiapkan, dengan rilis data kunci Inggris dan pertemuan kebijakan Bank of England (BoE) pada 18 Desember yang akan membentuk arah jangka pendek.

Di ruang suku bunga, pasar uang Inggris jauh lebih tidak pasti. Imbal hasil obligasi 10 tahun acuan berfluktuasi selama minggu ini dan berakhir hampir tidak berubah, menawarkan sedikit sinyal baru bagi para pedagang FX.

Pelemahan Dolar AS menjadi Faktor Utama yang Berperan

Sejak mencapai terendah di sekitar area psikologis 1,3000 pada bulan November, Cable hanya ditutup lebih rendah dalam satu minggu. Periode itu bertepatan dengan dimulainya koreksi yang lebih jelas dalam Dolar AS (USD).

Penjualan Dolar AS mencerminkan keyakinan yang semakin berkembang di antara para investor bahwa The Fed beralih ke posisi yang lebih dovish dalam beberapa bulan mendatang. Menambah ketidakpastian adalah akhir masa jabatan Jerome Powell sebagai Ketua yang akan datang pada bulan Mei, dengan spekulasi tentang penggantinya kini menjadi bagian yang pasti dari percakapan pasar.

Pemangkasan Desember Kembali Menjadi Topik Hangat

‘Old Lady’ mempertahankan suku bunga tidak berubah pada pertemuan awal November, tetapi pesannya jelas dovish. Suara yang mengejutkan ketat, bersama dengan petunjuk bahwa Gubernur Andrew Bailey bisa segera bergabung dengan kelompok yang lebih akomodatif, menjaga prospek pemangkasan suku bunga Desember tetap hidup.

Meski inflasi umum Inggris masih berada pada level yang tidak nyaman, Komite Kebijakan Moneter (MPC) yang terdiri dari sembilan anggota memilih 5–4 untuk mempertahankan suku bunga bank di 4,0% untuk pertemuan kedua berturut-turut. Sementara keputusan untuk mempertahankan suku bunga itu sendiri diprakirakan secara luas, margin yang sempit mengejutkan banyak pihak.

Pembagian suara itu penting. Hal ini menunjukkan bahwa BoE kurang percaya diri daripada yang mungkin terlihat dan semakin nyaman dengan gagasan bahwa langkah berikutnya adalah penurunan, mungkin secepatnya pada bulan Desember.

Nada dovish diperkuat oleh sedikit perubahan pada panduan ke depan BoE. Para pengambil kebijakan menghapus kata "hati-hati" dan sebaliknya mengatakan bahwa jika disinflasi berlanjut, suku bunga kemungkinan akan mengikuti jalur penurunan yang bertahap. Ini mungkin terdengar seperti perubahan linguistik kecil, tetapi pasar tidak mungkin mengabaikannya.

Bukti lebih lanjut datang dari survei Decision Maker Panel (Decision Maker Panel/DMP) Bank of England. Perusahaan sekarang memprakirakan akan menaikkan harga sebesar 3,7% selama tahun depan, sedikit lebih tinggi dari angka sebelumnya, sementara ekspektasi inflasi tetap stabil di 3,4%.

Dengan IHK umum mereda menjadi 3,6% pada bulan Oktober, level yang diyakini BoE menandai puncak, argumen untuk memotong suku bunga dari 4,0% semakin mendapatkan dukungan, meskipun ekspektasi pertumbuhan upah sedikit meningkat menjadi 3,8%.

Pengambil Kebijakan Semakin Mendekati Pelonggaran

Bank of England (BoE) tampaknya akan kembali menghadapi keputusan yang sangat ketat, yaitu 5-4, pada pertemuan Desember mendatang, tetapi kali ini keseimbangan mungkin akan condong ke arah penurunan suku bunga. Suara penentu sekali lagi diprakirakan adalah Gubernur Andrew Bailey, yang mendukung kebijakan suku bunga tetap stabil pada bulan November.

Sejak pertemuan tersebut, komentar BoE sebagian besar mengikuti garis pemungutan suara yang telah ditetapkan. Suara-suara yang lebih agresif, seperti Clara Lombardelli, Catherine Mann, Megan Greene, dan Huw Pill, terus menyoroti risiko kenaikan inflasi, tekanan upah yang terus-menerus, dan ketidakpastian tentang seberapa ketat kebijakan sebenarnya. Sikap mereka menunjukkan bahwa mereka akan kembali memilih untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah.

Di sisi lain, kelompok yang lebih lunak tetap nyaman dengan gagasan pelonggaran kebijakan secara bertahap. Bailey telah menjaga profil rendah sejak November, tetapi serangkaian angka pasar tenaga kerja yang lebih lemah atau data IHK (keduanya akan dirilis minggu depan) mungkin cukup untuk mendorongnya mendukung penurunan suku bunga pada bulan Desember.

Pasar sudah condong ke arah itu. Harga saat ini menunjukkan hampir 90% kemungkinan penurunan suku bunga seperempat poin pada pertemuan 18 Desember, dengan penurunan sekitar 60 basis poin diprakirakan akan terjadi pada akhir tahun 2026.

Agenda Kalender Inggris yang Menarik akan Datang

Di luar keputusan BoE pada 18 Desember, pedagang juga akan memperhatikan laporan pasar tenaga kerja Inggris pada 16 Desember dan rilis data inflasi bulan November pada 17 Desember. Bersama-sama, rilis ini harus memainkan peran kunci dalam membentuk ekspektasi menjelang akhir tahun.

Bagaimana dari Sudut Pandang Teknis?

GBP/USD diprakirakan akan menghadapi batas atas berikutnya di puncak Desember di 1.3438 (11 Desember). Melampaui level itu akan membuka jalan bagi Cable untuk menghadapi puncak mingguan di 1.3588 (24 Juli), sebelum mencapai batas atas 2025 di 1.3788 (1 Juli).

Di sisi lain, ada support sementara di SMA 55-hari di 1.3271, didukung oleh dasar Desember di 1.3179 (2 Desember). Di bawah sini ada terendah mingguan di 1.3037 (20 November) dan lembah November di 1.3010 (5 November). Penembusan di bawah level ini akan mengalihkan fokus ke lantai April di 1.2707 (7 April).

Indikator momentum terlihat bullish: Relative Strength Index (RSI) mendekati 59 membuka peluang untuk kenaikan tambahan dalam jangka pendek, sementara Average Directional Index (ADX) sekitar 26 menunjukkan tren yang kuat.

Kesimpulan

Angka PDB Inggris terbaru mengkonfirmasi bahwa ekonomi domestik sedikit kehilangan momentum, secara umum sejalan dengan narasi makro yang berlaku. Dikombinasikan dengan inflasi yang mereda dan pasar tenaga kerja yang secara bertahap mendingin, latar belakang ini terus mendukung argumen untuk suku bunga Bank of England yang lebih rendah.

Dalam konteks tersebut, volatilitas Poundsterling Inggris dapat meningkat. Meskipun tren yang lebih luas tetap konstruktif, ketidakpastian yang masih ada seputar arah kebijakan Federal Reserve di masa depan berarti dorongan lebih lanjut ke atas pada poundsterling kemungkinan akan tidak merata dan tidak mudah.