Perkiraan Harga GBP/USD 2021: Cable Bersiap Kembali Hadapi Data Dalam Kalender Ekonomi Di Tengah Tiga 'Exit'

• Perundingan Brexit akan memberi jalan untuk menilai keadaan dari perubahan bersejarah.
• Dengan berakhirnya keributan oleh Trump, kerja keras Biden dan The Fed adalah faktor kunci yang mendorong aksi dolar.
• Vaksinasi virus corona akan menyelesaikan krisis pada akhir tahun, namun jalan bergelombang menanti.
• Kalender ekonomi diperkirakan akan kembali mempengaruhi Cable. 

2020 merupakan tahun yang traumatis? Bukan untuk pedagang Cable yang mencari volatilitas. GBP/USD mencapai posisi terendah bersejarah dalam menanggapi krisis virus corona, mengubah fungsi reaksinya untuk mencetak uang, dan melakukan pergerakan terkait Brexit yang tak ada habisnya.

Dengan Trump, Brexit – dan kemudian virus corona, akankah segalanya tenang pada tahun 2021? Memudarnya ketiga faktor ini kemungkinan akan mengarahkan fokus kembali pada data kalender ekonomi – yang berfungsi sebagai pengukur dampak vaksin, Brexit, dan kebijakan pemerintah di kedua negara.

Analisis Harga GBP/USD 2020: Virus Corona melebihi Brexit dan Trump

"Ketika Anda kalah, jangan menyerah" Kata-kata bijak Dalai Lama relevan untuk pedagang pemula – dan juga bagi pedagang yang berpengalaman. Tahun lalu GBP/USD telah bergerak dalam kisaran lebih dari 2.000 pip dan bagaimana pasar merespons dan pelajaran yang harus dipetik.

Tahun yang bergejolak dalam pound/dolar:

Virus Corona menghantam dengan keras dan deras

Satu akhir pekan yang kelam di Italia utara pada akhir Februari adalah ketika pasar sepenuhnya memahami virus yang sebelumnya hanya berada Wuha. Virus Corona memicu keruntuhan yang menghantam pound, mengirimnya ke posisi terendah 35 tahun terhadap dolar safe-haven. 

Inggris tampaknya lengah. Perdana Menteri Boris Johnson ragu-ragu sebelum mengikuti negara lain untuk memberlakukan lockdown dan kemudian ia terjangkit COVID-19, termasuk menjalani perawatan intensif. Pemulihannya pada bulan April, pada saat – dukungan fiskal dan moneter besar-besaran digelontorkan di kedua negara, menandai koreksi kuat kembali.

Ekonomi Inggris jatuh bangun sebagai tanggapan terhadap COVID:

Sumber: FXStreet 

Inggris lebih siap menghadapi gelombang virus musim dingin. Terlepas dari keraguan lockdown kedua oleh Johnson, investor tampaknya lebih khawatir terhadap status London dan Brexit (lihat nanti) daripada kerusakan baru yang melanda ekonomi.

Inggris dan GBP/USD lebih sukses dengan pengumuman vaksin covid – dan itu merupakan dua dorongan positif bagi GBP/USD. Pemerintah menandatangani kesepakatan dengan sejumlah perusahaan farmasi, termasuk AstraZeneca yang didirikan di dalam negeri. Vaksinasi dunia Barat pertama juga dimulai di Inggris setelah persetujuan peraturan yang cepat vaksin Pfizer/BioNTech, meningkatkan pound – sementara setiap perkembangan imunisasi membebani dolar safe-haven.

Mencetak pound ≠ mencetak dolar

Puncak krisis menarik perhatian Bank of England saat beralih dari Mark Carney ke Gubernur Andrew Bailey. Kepala bank yang baru memangkas suku bunga menjadi 0,10% – terendah yang diberlakukan di "Old Lady" yang ditetapkan dalam sejarah selama lebih dari 300 tahun pada hari keempatnya menjabat. 

Lebih penting lagi, BOE menggandakan lebih dari dua kali lipat skema pembelian obligasi dalam tiga langkah, termasuk di sekitar pengumuman vaksin. Logika pra-pandemi bahwa menciptakan uang dengan sulap berarti devaluasi mata uang akan lenyap dan membuka jalan ke narasi baru – pendanaan moneter akan membantu pemerintah mendukung perekonomian di saat-saat sulit. Pengumuman dikoordinasikan dengan Departemen Keuangan dan meyakinkan investor akan pemerintahan yang efisien yang ingin menjaga mesin ekonomi tetap berjalan. 

Di sisi lain, logika lama berlaku – mencetak greenback mendevaluasi dolar, juga karena mengurangi aliran ke aset yang lebih aman. Federal Reserve meningkatkan neracanya sekitar $3 triliun dan dengan cepat. 

Neraca Fed:

Sumber: Federal Reserve

Lembaga yang berbasis di Washington ini juga memperkenalkan program pinjaman baru dan mengumumkan kerangka kebijakan baru – Fed akan memprioritaskan inflasi dengan mengorbankan membiarkan inflasi terlalu panas. Jerome Powell, Ketua Federal Reserve, menekankan bahwa bank sentral “bahkan tidak berpikir untuk menaikkan suku bunga.“

Penghematan dilupakan

Sementara rumah sakit Inggris kekurangan Peralatan Pelindung Pribadi dan lockdown yang dilakukan pemerintah membuatnya menjadi bahan tertawaan, tanggapan ekonomi dipuji oleh sebagian besar orang. 

Kanselir Bendahara Rishi Sunak memberikan dukungan cepat untuk bisnis dan skema cuti yang berhasil, yang membayar mereka yang tidak dapat bekerja dalam jumlah besar dari gaji mereka – membuat mereka tetap terikat pada tempat kerja mereka dan menekan tingkat pengangguran. Pemerintah Konservatif ini mengabaikan penghematan dan pasar bersorak. 

Capitol Hill juga menyampaikan pada awalnya, meluncurkan tindakan CARES multi-triliun yang berlimpah, yang memberikan top-up federal untuk tunjangan pengangguran dan dukungan untuk bisnis kecil. Di akhir tahun, Partai Republik dan Demokrat gagal mencapai kesepakatan atas bantuan tambahan. 

Kedua partai tersebut mungkin menghitung bahwa menyerahkan kekuatan kepada partai lain akan menjadi politik yang buruk di tahun pemilihan, namun ada juga perbedaan kritis, dan ekonomi AS pulih. Sementara dolar bergerak dalam menanggapi respons terhadap berita stimulus, kurangnya kesepakatan baru tidak secara material menghentikan penurunan dolar.

Brexit sirna, kemudian muncul kembali

Parliament Square yang menjadi tempat perayaan pada 31 Januari, hari ketika Inggris secara resmi meninggalkan UE dan memasuki masa transisi yang berakhir pada akhir tahun. Brussels dan London memulai negosiasi tentang hubungan perdagangan di masa depan, yang dengan cepat dikesampingkan akibat virus – yang menginfeksi kedua kepala negosiator.

Sementara pemerintah berjuang melawan covid-19 di kedua sisi Selat Inggris, Johnson menahan diri untuk memperpanjang fase implementasi ketika dia bisa, hingga pertengahan Juni tetapi lebih suka memperkenalkan RUU Pasar Internal (IMB) yang kontroversial yang secara sengaja melanggar Perjanjian Penarikan Brexit 2019 yang dia tandatangani. Hal itu membuat marah rakyat Eropa tetapi tampaknya seperti masalah sampingan pada saat itu. 

Perundingan memasuki kecepatan tinggi hanya di musim gugur, ketika mendekati tenggat waktu, dan pasar kembali menaruh minat pada topik tersebut. IMB memicu tindakan hukum dari Brussels dan menurunkan kepercayaan, mendorong blok tersebut untuk menekankan pemerintahan bahkan setelah Inggris membatalkan klausul kontroversial dalam undang-undang tersebut. 

Saat hari-hari semakin singkat, tenggat waktu dan putusnya perundingan datang dan pergi. Selain tata kelola, UE dan Inggris berselisih atas topik sensitif perikanan – terlepas dari ukuran ekonominya yang sangat kecil - dan Level Playing Field (LFP). 

Setiap berita utama yang terkait dengan desakan London pada kedaulatan dan Brussel yang berusaha untuk melarang Inggris melemahkannya pada masalah tenaga kerja dan lingkungan memicu reaksi tajam GBP/USD. Brexit kembali dengan kekuatan penuh saat waktu terus berjalan menuju satu-satunya tenggat waktu yang sebenarnya – 31 Desember.

Pemilu AS: Mengubah narasi

Pemilihan Presiden AS menyuguhkan drama hebat – seperti kematian Hakim Ruth Bader-Ginsburg dan Presiden Donald Trump yang tertular virus corona  – tetapi tidak sebanyak aksi pasar. 

Namun demikian, mirip dengan reaksi positif pound terhadap pencetakan, lebih banyak hal baru, begitu juga dengan mengubah narasi di sekitar kampanye yang berlarut-larut, yang berguna sebagai pelajaran yang bisa dipetik. 

Investor awalnya khawatir bahwa Presiden terpilih sekarang, Joe Biden akan memberlakukan reformasi pasar yang tidak bersahabat dengan adanya kemenangan telak partai Demokrat – "gelombang biru" dan tampaknya lebih memilih pemerintah yang terbagi, siapa pun presiden yang menang. Kemudian dalam kampanye, ketakutan terbesar atas hasil pemilu yang diggat akan menempatkan AS dalam ketidakpastian politik. Investor belajar untuk menyukai "gelombang" – yang akan menjamin lebih banyak stimulus. 

Biden akhirnya memenangkan pemilihan electoral college 306: 232 yang menentukan, cukup untuk menenangkan kekhawatiran akan pertempuran pengadilan yang pahit - Trump mencoba, tetapi dikalahkan dalam lusinan kasus hukum. Namun, Partai Demokrat belum mengubah Senat. Sementara nasib majelis tinggi dan stimulus besar sekarang bergantung pada pemilihan khusus di bulan Januari, prospek pemerintahan yang terbagi tiba-tiba tampak lebih menarik. Dolar safe-haven telah menurun sejak pemungutan suara. Sementara vaksin mengangkat pasar dengan kuat dan mendorong dolar lebih rendah, politik tidak bergejolak – hal tersebut tidak cukup untuk mengubah optimisme. 

Biden memenangkan 81 juta suara, tujuh juta atau 4,5% lebih banyak dari Trump:

Sumber: New York Times

Perkiraan GBP/USD Tahun 2021: Apakah jalan satu-satunya adalah ke atas?

Setelah ketidakpastian yang luar biasa, satu jangkar stabilitas adalah waktu tidak dapat dihentikan – 2020 akan berakhir, dan 2021 akan melihat tiga akhir yang signifikan: Brexit, Trump, dan virus.

Brexit: Gambar pertama dan data perdagangan

Periode transisi Brexit berakhir ketat pada akhir tahun, tetapi konsekuensinya akan membutuhkan waktu untuk terjadi. Seperti tahun 2020, Brexit kemungkinan akan mendominasi berita utama pada awalnya – terutama karena gambar antrian panjang truk di Dover mengambil alih siklus berita. 

Seperti disebutkan di atas, tidak jelas apakah kedua belah pihak menandatangani kesepakatan perdagangan, tetapi ini adalah pertama kalinya Inggris secara praktis keluar dari UE – hampir tidak ada perubahan selama masa transisi. Selain itu, Johnson telah memilih pada 2019 untuk keluar yang relatif keras (hard exit). Dengan kesepakatan, Office of Budget Responsibility mengasumsikan penurunan PDB 4% dan tambahan 2% jika tanpa kesepakatan. 

Kemacetan lalu lintas kemungkinan akan segera teratasi, dan media akan beralih dari cerita tentang perusahaan yang menghadapi rintangan birokrasi ke krisis virus corona yang sedang berlangsung. Juga akan sulit untuk melepaskan kerusakan Brexit akibat pukulan yang ditimbulkan oleh gelombang virus pasca-Natal. 

Setelah lebih dari empat tahun berita utama Brexit berdampak besar pada pound, pasar mungkin merasa bahwa topik tersebut sepenuhnya berakhir setelah beberapa minggu awal. Setelah penderitaan yang panjang dan perasaan bahwa Brexit adalah masa lalu dapat mengirim sterling lebih tinggi. 

Namun demikian, penutupan pertama dari acara besar pada tahun 2016 – yang kedua adalah kemenangan Trump – akan terus berdampak pada ekonomi, tetapi pengaruhnya mungkin akan berpindah ke data ekonomi daripada melalui komentar terbaru dari seorang pejabat UE yang tidak disebutkan namanya. Begitu dunia mulai bangkit setelah bencana covid, Inggris dapat terlihat dalam posisi kompetitif – berpotensi pendorong penurunan pound. 
Vaksin vs. virus 

Beberapa bulan pertama tahun ini kemungkinan akan mengerikan karena musim dingin memaksa orang yang kelelahan karena pandemi untuk tinggal di dalam rumah – berpotensi menyebarkan virus lebih lanjut. Selain itu, produksi, distribusi dan efisiensi vaksin mungkin akan mengalami hambatan, dan suasana putus asa dapat mengambil alih. 

Sementara Inggris tidak mungkin menderita lebih dari yang lain, dolar safe-haven memiliki ruang untuk naik awal 2021. Namun, kecerdasan manusia selama tahun 2020 menjanjikan solusi cepat untuk masalah awal. 

Pengaruh vaksin Pfizer:

Sumber: Science Alert

Inggris bergerak lebih cepat daripada negara lain dengan memvaksinasi populasinya, dan hal itu mungkin kurang dihargai oleh pasar. Kampanye imunisasi yang sukses dan cepat dapat membuat sterling lebih tinggi pada musim semi dan musim panas ketika warga Inggris kemungkinan besar akan kembali ke kehidupan normal lebih cepat daripada warga di negara maju lainnya.

Pada akhir tahun 2021, dunia mungkin akan kembali hampir sepenuhnya ke kondisi normal baru, dan dampak virus terhadap mata uang kemungkinan akan berkurang.

Pound mengarah ke utara dengan politik di wilayah utara? BOE dalam keseimbangan

Ketika Brexit dan virus berangsur-angsur menghilang, kebijakan fiskal domestik diperkirakan akan mendapatkan kekuatan. Johnson berhutang sebagian besar kemenangannya pada pemilu 2019 karena mendobrak "tembok merah" – mengubah mantan kelas pekerja, kursi Buruh di utara menjadi biru Konservatif. Pesan "Selesaikan Brexit" dan isyarat kritik pedas terhadap sistem meyakinkan banyak orang untuk "meminjamkan" suara mereka ke Tories. 

Partai Margaret Thatcher dan pemimpin penghematan George Osborne hingga 2016 menyingkirkan rasa waspada dan memilih melakukan pengeluaran yang lebih berlimpah untuk menjadikan pinjaman ke negara utara permanen. Namun, menarik pemilih di negara bagian utara dapat mendorong pemilih di wilayah selatan yang anti-Brexit, liberal secara sosial dan lebih makmur, pemimpin moderat baru Partai Buruh Keir Starmer. 

Pasar saat ini sedang jatuh cinta dengan "pohon uang" – peningkatan pengeluaran pemerintah – sementara melupakan hutang. Selama inflasi tetap tertekan, BOE dapat terus mendanai pemerintah dan investor akan bergegas menuju pound – pengulangan di tahun 2021. 

Neraca BOE:

Sumber: Trading Economics

Namun, jika Kanselir Sunak kembali ke akar Thatcherite-nya dan memangkas anggaran belanja, sterling bisa menderita. Pria di 11 Downing Street ini adalah tokoh yang harus diperhatikan saat pengaruhnya tumbuh sementara kesalahan manajemen Johnson dalam krisis membuatnya kurang populer. Ada alasan bagus mengapa oposisi mengalihkan perhatiannya dari PM dan ke Kanselir saat 2020 berjalan. 

Kembali ke "Old Lady" – kebijakannya menjadi lebih terkait dengan pemerintah pada tahun 2020 dan sepertinya tidak akan berubah. Seperti disebutkan di atas, pendanaan pemerintah yang berkelanjutan akan menjadi positif untuk sterling, tetapi jika inflasi naik – apakah akibat dari pengeluaran fiskal, Brexit, kenaikan harga komoditas, atau apa pun – BOE akan dipaksa untuk bertindak. 

Gubernur Bailey mungkin akan mencoba menahan diri untuk menaikkan suku bunga sebisa mungkin dalam skenario seperti itu. Namun, jika dorongan datang, kenaikan suku bunga belum menjadi pendorong bagi sterling – karena akan memperlambat ekonomi dan mengekang belanja pemerintah. 

BOE bisa melukai pound bila akhirnya menetapkan suku bunga negatif – setelah tampaknya meratap selama berbulan-bulan. BOE akan berdampak kecil pada ekonomi, tetapi akan membebani mata uang. 

Secara keseluruhan, kebijakan suku bunga bank ditetapkan menjadi rasio rugi-rugi untuk sterling, sementara pembelian obligasi tambahan terkait dengan percikan fiskal akan berdampak positif bagi Pound. 

Stimulus AS yang penting bagi dolar

Georgia ada di benak semua orang – pemilihan Senat putaran kedua pada 5 Januari akan menentukan kendali Senat. Jika Partai Demokrat meraih kemenangan ganda di negara bagian yang diperebutkan dengan ketat itu, stimulus diperkirakan akan berlimpah, mendorong dolar turun. Sementara Biden akan kesulitan untuk melewati reformasi besar, bantuan untuk negara bagian, pengeluaran infrastruktur dan tunjangan pengangguran yang lebih tinggi seharusnya tidak perlu dipikirkan lagi, dan pasar akan menyukai uang tunai. 

Namun, satu kemenangan Partai Republik di Georgia sudah cukup untuk membatasi pengeluaran tambahan dan akan membuat Washington kembali ke jalan buntu yang akan gagal memberikan dukungan yang berarti bagi ekonomi dan dunia, meningkatkan dolar. 

Reaksi stimulus moneter akan lebih terang-terangan di AS – perluasan program pembelian obligasi Fed akan membebani dolar sementara menguranginya – skenario yang sangat tidak mungkin di tahun 2021 – akan mendorongnya lebih tinggi.

Pernyataan anggaran bulanan AS menunjukkan dampak virus:

Sumber: FXStreet

Pemikiran bahwa inflasi akan kembali meningkat mendapatkan momentum di kalangan ekonom. Pasokan telah menyusut selama krisis virus corona dan akan sulit untuk meningkatkannya lagi. Salah satu contoh adalah diperlukan pelatihan ulang bagi pilot untuk menerbangkan turis yang baru divaksinasi. Pemicu potensial lain dari harga yang lebih tinggi berasal dari lambatnya proses deglobalisasi dan decoupling Tiongkok-Amerika. Mendapatkan sumber di pasar lokal lebih mahal. 

Apakah para inflasionis 2011 akan segera berhenti dari pekerjaannya? Tidak secepat itu, teori ini jauh dari kenyataan. Namun, jika harga benar-benar naik dan Fed menaikkan suku bunga – dolar akan naik, pergerakan langsung lainnya. 

Hubungan khusus bisa menjadi pound-positif 

Johnson kadang-kadang disebut "Trump Inggris" dan Biden memperingatkan Inggris untuk tidak melanggar perjanjian perdamaian Jumat Agung di Irlandia. Apakah itu berarti "hubungan khusus" yang erat? Mungkin bukan, karena kedua pemimpin itu praktis dan yang lebih penting – Partai Demokrat AS secara ekonomi selaras dengan Konservatif Inggris. 

Keduanya mendukung perdagangan bebas dan kesejahteraan. Kedua negara itu juga memiliki kepentingan yang sama untuk menghentikan kemajuan teknologi Tiongkok dan menghentikan agresi Rusia. Hubungan khusus ini terjalin lagi dan itu bisa menjadi faktor bullish untuk cable, meski kecil. 

Level Teknis GBP/USD 2021

Grafik mingguan berguna saat melihat ke arah satu tahun penuh. Gambaran umumnya bullish untuk Cable, dengan momentum mengarah lebih tinggi dan setelah pasangan mengalahkan Simple Moving Averages 50 minggu dan 200 minggu. Indeks Kekuatan Relatif jauh dari wilayah overbought atau oversold. 

Resistance kritis menunggu di 1,3540, puncak 2020 yang hanya sedikit di atas tertinggi 2019. Diikuti oleh 1,3730, swing low dari 2017 dan oleh level 1,40, 1,4220 dan 1,44. 

Support berada di swing low Desember di 1,3140, diikuti oleh 1,2850, batas bawah dari sebelumnya di musim gugur, dan kemudian 1,2670. Lebih jauh ke bawah, 1,2430, 1,2080 dan 1,1970 menunggu GBP/USD.
Kesimpulan

Tidak ada visi 20/20 di tahun 2020, tahun yang penuh ketidakpastian – baik faktor lama seperti Brexit dan Trump, dan yang baru, Covid. Ketiga faktor ini akan menghilang pada berbagai kecepatan, membuka jalan bagi perubahan cepat dan tantangan baru. Angka ekonomi kemungkinan akan menjadi penengah dari Brexit, meredam efek, kesiapan tinggi Inggris untuk menerima vaksin dan faktor lainnya. Hubungan yang berubah antara pemerintah dan bank sentral kemungkinan besar akan menjadi fokus.

Bagaimana perdagangan GBP/USD sepanjang tahun 2021? Setelah satu tahun yang penuh kejutan, sulit untuk diprediksi, tetapi untuk risikonya, ada ruang bagi pound untuk berkembang di musim semi, karena mengungguli negara lainnya dalam megatasi krisis covid dan saat Brexit dilupakan. Pasangan ini kemudian bisa berbelok ke selatan begitu mata uang lain menyusul dan keluarnya negara tersebut dari UE menyebabkan kerusakan.