Yen Jepang Bertahan dengan Pelemahan Moderat Terhadap USD; Taruhan BoJ Hawkish Membatasi Sisi Bawah

• Yen Jepang bergerak lebih rendah saat sentimen pasar yang optimis melemahkan permintaan safe-haven.
• Kekhawatiran terhadap kondisi fiskal Jepang yang memburuk juga membuat para pembeli JPY tetap defensif.
• Divergensi pada ekspektasi kebijakan BoJ-The Fed seharusnya membatasi setiap kenaikan lebih lanjut pasangan mata uang USD/JPY.

Yen Jepang (JPY) tetap pada pelemahan moderat dalam perdagangan harian selama sesi Asia pada hari Jumat, meskipun penurunan tetap teredam di tengah ekspektasi hawkish dari Bank of Japan (BoJ). Rencana belanja besar Perdana Menteri Sanae Takaichi telah memperburuk kekhawatiran tentang keuangan publik Jepang di tengah pertumbuhan ekonomi yang lesu. Hal ini, bersama dengan lingkungan risk-on yang berlaku, ternyata menjadi faktor kunci di balik kinerja relatif JPY yang kurang baik dibandingkan dengan mata uang Amerika.

Namun, meningkatnya penerimaan terhadap kenaikan suku bunga yang akan segera terjadi oleh BoJ secepatnya minggu depan menahan para penjual JPY dari menempatkan taruhan agresif. Dolar AS (USD), di sisi lain, berusaha keras untuk menarik pembeli yang berarti dan terjebak di dekat level terendah dua bulan, yang disentuh pada hari Kamis, di tengah prospek dovish dari Federal Reserve (The Fed). Hal ini, pada gilirannya, mengharuskan untuk berhati-hati sebelum mengantisipasi kelanjutan pemulihan pasangan mata uang USD/JPY dari level di bawah 155,00.

Para pembeli Yen Jepang belum siap menyerah karena taruhan hawkish BoJ melawan permintaan safe-haven yang menyusut

• Saham-saham Asia menguat di perdagangan awal pada hari Jumat, mengikuti penguatan semalam di Wall Street, dan melemahkan aset-aset safe-haven tradisional. Menambah hal ini, kekhawatiran terhadap keuangan publik Jepang di tengah dorongan reflasi Perdana Menteri Sanae Takaichi membuat Yen Jepang tetap tertekan selama perdagangan sesi Asia.
• Indeks Harga Barang Korporat yang dirilis pada hari Rabu menunjukkan bahwa inflasi di Jepang tetap di atas level-level historis. Ini menguatkan pandangan hawkish Gubernur Bank of Japan, Kazuo Ueda, sebelumnya minggu ini bahwa peluang prospek ekonomi dan harga dasar bank sentral akan terwujud semakin meningkat.
• Ini mendukung argumen untuk normalisasi kebijakan BoJ lebih lanjut. Para pedagang mungkin juga menahan diri dari menempatkan taruhan bearish JPY yang agresif menjelang pertemuan dua hari BoJ yang sangat dinantikan yang dimulai pada 18 Desember. Selain itu, sentimen bearish Dolar AS yang berlaku mungkin membatasi kenaikan signifikan pasangan mata uang USD/JPY.
• Dalam keputusan yang sudah diprakirakan secara luas, Federal Reserve AS menurunkan biaya pinjaman sebesar 25 basis poin pada akhir pertemuan kebijakan dua harinya pada hari Rabu dan memproyeksikan hanya satu pemangkasan suku bunga lagi pada tahun 2026. Namun, para investor tetap optimis pada dua pemangkasan suku bunga lagi pada tahun 2026 di tengah pernyataan dovish Ketua The Fed, Jerome Powell.
• Selama konferensi pers pasca-pertemuan, Powell mengatakan kepada wartawan bahwa pasar tenaga kerja AS memiliki risiko penurunan yang signifikan dan The Fed tidak ingin kebijakannya menekan penciptaan lapangan kerja. Hal ini, pada gilirannya, menjaga USD dekat dengan level terendah lebih dari dua bulan yang disentuh pada hari Kamis, dan seharusnya bertindak sebagai hambatan bagi pasangan mata uang USD/JPY.
• Para pedagang kini menantikan pernyataan dari anggota-anggota FOMC yang berpengaruh, yang mungkin memberikan beberapa dorongan nanti selama perdagangan sesi Amerika Utara di tengah tidak adanya rilis data ekonomi relevan dari AS. Namun, fokus akan tetap tertuju pada pertemuan kebijakan moneter BoJ yang sangat dinantikan minggu depan.

USD/JPY tampak rentan saat berada di bawah swing high semalam, di sekitar wilayah 156,15

Dari sudut pandang teknis, level tertinggi semalam, atau level-level sedikit di atas angka bulat 156,00, dapat bertindak sebagai rintangan langsung bagi pasangan mata uang USD/JPY. Penguatan yang berkelanjutan di atas level ini mungkin memicu gelombang baru pergerakan short-covering dan mendorong harga spot ke area 157,00, atau level tertinggi mingguan. Beberapa aksi beli lebih lanjut seharusnya membuka jalan untuk kenaikan tambahan menuju rintangan perantara 157,45 kemudian puncak multi-bulan, di sekitar level 158,00, yang disentuh pada bulan November.

Di sisi lain, para pedagang bearish mungkin kini menunggu penerimaan di bawah level psikologis 155,00 sebelum menempatkan taruhan baru. Pasangan mata uang USD/JPY kemudian mungkin menjadi rentan untuk mempercepat penurunan menuju pengujian ulang terendah bulanan, di sekitar area 154,35, yang disentuh pada hari Jumat lalu. Ini diikuti oleh level angka bulat 154,00, di bawahnya harga spot dapat meluncur ke support relevan berikutnya di dekat wilayah 153,60 sebelum akhirnya turun ke level-level di bawah 152,00.