Penjual Yen Jepang Tampak Ragu di Tengah Meningkatnya Taruhan Kenaikan Suku Bunga BoJ

• Yen Jepang berusaha keras untuk memanfaatkan kenaikan moderat dalam perdagangan harian terhadap USD yang rebound.
• Kekhawatiran fiskal dan pertumbuhan Jepang ternyata menjadi faktor utama yang melemahkan permintaan untuk JPY.
• Perbedaan prospek kebijakan BoJ-The Fed membatasi pelemahan untuk JPY dan membatasi kenaikan untuk USD/JPY.

Yen Jepang (JPY) terhenti dalam pullback harian terhadap Dolar AS (USD) yang rebound dan diperdagangkan dengan bias positif ringan selama paruh pertama sesi Eropa pada hari Kamis. Ini menandai hari kedua berturut-turut dari kenaikan dan didukung oleh penerimaan yang semakin meningkat terhadap kenaikan suku bunga yang akan segera terjadi oleh Bank of Japan (BoJ). Ini menandai perbedaan signifikan dibandingkan dengan ekspektasi dovish Federal Reserve AS (The Fed), yang membatasi upaya pemulihan USD dan bertindak sebagai penghalang bagi pasangan mata uang USD/JPY.

Sementara itu, pengeluaran fiskal yang diperluas di bawah pemerintahan Perdana Menteri Sanae Takaichi telah memperburuk kekhawatiran terhadap keuangan publik Jepang. Selain itu, para investor memilih untuk menunggu lebih banyak petunjuk tentang jalur pengetatan kebijakan BoJ. Hal ini, pada gilirannya, mungkin akan menahan para pembeli JPY untuk memasang taruhan agresif karena fokus tetap tertuju pada hasil pertemuan kebijakan moneter BoJ yang berlangsung selama dua hari, yang dijadwalkan pada hari Jumat depan.

Pembeli Yen Jepang Unggul terhadap USD di Tengah Perbedaan Prospek Kebijakan BoJ-The Fed

• Gubernur Bank of Japan, Kazuo Ueda, mengulangi sebelumnya pekan ini bahwa perluang prospek ekonomi dan harga dasar bank sentral terwujud telah meningkat secara bertahap.
• Selain itu, rilis Indeks Harga Barang Korporat pada hari Rabu menunjukkan bahwa inflasi di Jepang tetap di atas level-level historis dan mendukung kasus untuk normalisasi kebijakan BoJ lebih lanjut.
• Pasar kini secara aktif memperhitungkan kemungkinan kenaikan suku bunga BoJ secepat minggu depan, yang menandai divergensi besar dibandingkan dengan pemotongan suku bunga Federal Reserve AS yang bersifat dovish.
• Bank sentral AS, dalam langkah yang sudah diprakirakan secara luas, menurunkan suku bunga pada akhir pertemuan dua harinya pada hari Rabu dan memproyeksikan satu pemotongan suku bunga lagi sebesar seperempat poin persentase pada tahun 2026.
• Sementara itu, Ketua The Fed, Jerome Powell, mengatakan kepada wartawan bahwa pasar tenaga kerja AS memiliki risiko penurunan yang signifikan dan bahwa bank sentral tidak ingin kebijakannya menekan penciptaan lapangan kerja.
• Para pedagang cepat bereaksi dan kini memperhitungkan dua pemotongan suku bunga lagi oleh The Fed pada tahun 2026. Hal ini menjaga Dolar AS tetap tertekan dan terus mendukung Yen Jepang yang berimbal hasil lebih rendah.
• Para investor tetap khawatir pada kondisi fiskal Jepang yang memburuk di tengah dorongan reflasi Perdana Menteri Sanae Takaichi dan rencana belanja besar-besaran untuk meningkatkan pertumbuhan ekonomi yang lesu.
• Faktanya, laporan revisi Produk Domestik Bruto menunjukkan bahwa ekonomi Jepang menyusut 0,6% pada periode Juli-September dan 2,3% pada basis tahunan, atau laju tercepat sejak Kuartal 3 2023.
• Namun, ini diimbangi oleh ekspektasi bahwa upah yang lebih tinggi akan meningkatkan daya beli rumah tangga dan mendorong belanja, yang seharusnya memicu inflasi yang didorong oleh permintaan dan memperkuat ekonomi.
• Para pedagang kini menantikan rilis Klaim Tunjangan Pengangguran Awal Mingguan AS yang seperti biasa, yang, bersama dengan data Neraca Perdagangan AS, dapat memberikan dorongan bagi USD dan pasangan mata uang USD/JPY.

USD/JPY Berusaha Keras untuk Memanfaatkan Pergerakan Harian di Atas 156,00

Penembusan dalam perdagangan harian di bawah level 156,00 dan Simple Moving Average (SMA) 100-jam mendukung kasus untuk penurunan lebih lanjut di tengah osilator negatif pada grafik per jam. Namun, indikator-indikator teknis pada grafik harian tetap berada di wilayah positif dan mengindikasikan bahwa setiap penurunan lebih lanjut kemungkinan akan menarik beberapa pembeli di dekat titik tembus rintangan 155,35-155,30. Rintangan tersebut mewakili batas atas dari kisaran perdagangan jangka pendek dan seharusnya bertindak sebagai titik penting. Beberapa aksi jual lebih lanjut, yang mengarah pada penurunan di bawah level psikologis 155,00, mungkin menggeser bias jangka pendek mendukung para penjual USD/JPY.

Di sisi lain, penguatan yang berkelanjutan kembali di atas level 156,00 dapat mengangkat harga spot ke area 156,60-156,65 kemudian area 157,00, atau level tertinggi dua minggu yang disentuh pada hari Selasa. Beberapa aksi beli lebih lanjut seharusnya membuka jalan untuk kenaikan lebih jauh. Pasangan mata uang USD/JPY kemudian mungkin melampaui rintangan perantara 157,45 dan bertujuan untuk menantang puncak multi-bulan, di sekitar area 158,00, yang disentuh pada bulan November.