Rupee India Pulih di Tengah Jeda Reli Imbal Hasil Obligasi AS

• Rupee India rebound terhadap Dolar AS seiring meredanya imbal hasil obligasi AS.
• Presiden AS Trump meredam kekhawatiran atas agresi militer terhadap Iran menjelang pemilu paruh waktu.
• Para investor mengalihkan fokus mereka ke data IHK India.

Rupee India (INR) diperdagangkan sedikit lebih tinggi terhadap Dolar AS (USD) pada hari Jumat. Pasangan mata uang USD/INR terkoreksi mendekati 96,55, tetapi masih dekat dengan tertinggi sepanjang masa di 97,00. Mata uang India mendapatkan jeda yang sangat dibutuhkan dari pergerakan korektif pada imbal hasil Treasury Amerika Serikat (AS).

Pada saat berita ini ditulis, imbal hasil Treasury AS tenor 10 tahun turun 0,23% ke dekat 5,22%. Imbal hasil pada surat berharga yang didukung AS mulai terkoreksi setelah gagal melanjutkan reli di atas level tertinggi dua dekade di 5,36%.

Secara teoritis, skenario jeda pada imbal hasil obligasi AS meningkatkan daya tarik aset-aset yang lebih berisiko, seperti Rupee India, selama tren yang lebih luas belum berlanjut.

Sementara itu, Reserve Bank of India (RBI) juga diprakirakan telah melakukan intervensi pada pembukaan. Menurut laporan Reuters, bank sentral India kemungkinan menjual Dolar AS untuk mendukung rupee di dekat level terendah rekor.

Apa yang menyebabkan koreksi tajam pada imbal hasil Treasury AS?

Imbal hasil obligasi AS berada di bawah tekanan pada hari Kamis setelah harga minyak memangkas sebagian kenaikannya, menyusul pernyataan Presiden Donald Trump yang mengarah pada optimisme atas diplomasi AS–Iran.

Kami [AS] tidak akan menyerang Iran kapan pun sebelum Pemilu Paruh Waktu yang akan diadakan di Amerika Serikat pada 3^rd November," kata Presiden AS Trump melalui unggahan di Truth Social, seraya menambahkan, "Kami sedang melakukan pembicaraan yang produktif dengan Republik Islam Iran."

Apakah reli imbal hasil obligasi AS sudah berakhir?

Jeda dalam reli yang sedang berlangsung pada imbal hasil obligasi AS telah membawa sedikit kelegaan bagi aset-aset sensitif risiko. Namun, tren yang lebih luas pada imbal hasil Treasury AS kemungkinan akan bertahan lama, karena investasi signifikan dari hyperscaler tetap utuh dan Federal Reserve sangat diprakirakan akan memberikan lebih banyak kenaikan suku bunga dalam waktu dekat.

Para analis di Danske Bank mengatakan dalam sebuah catatan minggu ini bahwa imbal hasil obligasi AS berada dalam tren naik jangka panjang bukan hanya karena pasokan Treasury, tetapi juga akibat penerbitan obligasi yang lebih tinggi oleh hyperscaler. Dalam kondisi ini, bank tersebut memperingatkan bahwa "kami memang melihat risiko Treasury 10Y dan 30Y menyentuh 6% karena para investor menuntut premi yang lebih tinggi untuk tenor panjang," yang menggarisbawahi kekhawatiran bahwa premi tenor mungkin perlu naik lebih lanjut untuk menyerap penerbitan yang akan datang.

Di dalam negeri, RBI menaikkan suku bunga kebijakan utamanya sebesar 25 basis poin (bp) minggu ini, dan mengubah sikap kebijakan moneternya dari "netral" menjadi "pengetatan terkalibrasi", menandakan bahwa pemangkasan suku bunga tidak akan dilakukan dalam waktu dekat. Sementara itu, para investor menantikan data Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) India untuk bulan September, yang akan dirilis pada hari Senin.

Apa yang diharapkan dari laporan IHK India?

Menurut Societe Generale, latar belakang inflasi India diperkirakan akan memburuk secara signifikan pada September 2026, dengan bank tersebut memproyeksikan bahwa "inflasi IHK utama [akan] naik tajam ke 5,6% yoy, dari 4,8% pada Agustus, dipimpin oleh inflasi pangan yang kemungkinan naik ke sekitar 7,5% yoy." Societe Generale menambahkan bahwa pergerakan ini tidak terbatas pada komponen yang volatil, seraya mencatat bahwa "kami juga memperkirakan inflasi IHK inti mendekati 4,5% yoy, yang menunjukkan bahwa tekanan harga yang mendasari menguat meskipun permintaan pasar massal relatif lesu."

Analisis Teknis: USD/INR kesulitan untuk kembali ke tertinggi sepanjang masa di dekat 97,00

Pada grafik harian, USD/INR diperdagangkan di 96,55, mempertahankan bias bullish jangka pendek karena spot bertahan di atas exponential moving average (EMA) 20 hari di 96,12.

Posisi di atas pengukur tren jangka pendek ini menunjukkan bahwa permintaan yang mendasari masih tetap ada, sementara Relative Strength Index (14) di 65,14 tetap berada di wilayah positif namun belum jenuh beli, mengisyaratkan bahwa momentum bullish bersifat konstruktif namun tidak ekstrem.

Di sisi bawah, support terdekat terlihat di EMA 20 hari di 96,12, di mana penutupan harian di bawahnya akan menandakan memudarnya tekanan naik dan membuka fase korektif yang lebih dalam. Di sisi atas, tertinggi sepanjang masa di dekat 97,00 akan tetap menjadi penghalang utama.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)